Angebotsmemorandum

Was ist ein Angebotsmemorandum?

Ein Angebotsmemorandum ist ein Rechtsdokument, das die Ziele, Risiken und Bedingungen einer Investition im Zusammenhang mit einer Privatplatzierung festlegt. Dieses Dokument enthält Elemente wie den Jahresabschluss eines Unternehmens, die Biografien des Managements, eine detaillierte Beschreibung der Geschäftstätigkeit und mehr.

Ein Angebotsmemorandum dient der Information des Käufers über das Angebot und dem Schutz der Verkäufer vor der Haftung im Zusammenhang mit dem Verkauf nicht registrierter Wertpapiere.

Ein Angebotsmemorandum verstehen

Ein Angebotsmemorandum, auch bekannt als Private Placement Memorandum (PPM), wird von Geschäftsinhabern privat gehaltener Unternehmen verwendet, um eine bestimmte Gruppe von externen Investoren anzuziehen. Für diese ausgewählten Anleger ist ein Angebotsmemorandum eine Möglichkeit, das Anlagevehikel zu verstehen.

Angebotsmemorandums werden in der Regel von einem Investmentbanker im Auftrag der Geschäftsinhaber erstellt. Der Bankier nutzt das Memorandum, um eine Auktion unter der spezifischen Gruppe von Anlegern durchzuführen, um das Interesse qualifizierter Käufer zu wecken.

Ein Angebotsmemorandum, das bei der Investitionsfinanzierung verwendet wird, ist im Wesentlichen ein gründlicher Geschäftsplan. In der Praxis sind diese Dokumente eine Formalität, die verwendet wird, um die Anforderungen der Wertpapieraufsichtsbehörden zu erfüllen, da die meisten erfahrenen Anleger ihre umfangreiche Sorgfaltspflicht erfüllen. Angebotsmemorandums ähneln Prospekten, sind jedoch für Privatplatzierungen gedacht, während Prospekte für öffentlich gehandelte Emissionen bestimmt sind.

Beispiel für ein Angebotsmemorandum

Private Equity-Gesellschaften wollen in vielen Fällen ihr Wachstum steigern, ohne Schulden aufzunehmen oder an die Börse zu gehen. Entscheidet sich beispielsweise ein produzierendes Unternehmen, die Anzahl seiner eigenen Werke zu erweitern, kann es eine Angebotsvereinbarung zur Finanzierung des Ausbaus in Erwägung ziehen. In diesem Fall entscheidet das Unternehmen zunächst, wie viel es aufnehmen möchte und zu welchem ​​Preis pro Aktie. In diesem Beispiel benötigt das Unternehmen 1 Million US-Dollar, um sein Wachstum mit 30 US-Dollar pro Aktie zu finanzieren.

Das Unternehmen arbeitet zunächst mit einer Investmentbank oder einem Bankier zusammen, um ein Angebotsmemorandum zu erstellen. Dieses Memorandum entspricht den Wertpapiergesetzen der Securities and Exchange Commission ( SEC ). Nachdem die Einhaltung erfüllt ist, wird das Dokument an eine bestimmte Anzahl von Interessenten verteilt, die normalerweise vom Unternehmen selbst ausgewählt werden. Dies steht im krassen Gegensatz zu einem Börsengang (IPO), bei dem jeder in der Öffentlichkeit Aktien des Unternehmens erwerben kann.

Das Angebotsmemorandum informiert die potenziellen Investoren über das Unternehmen: die Bedingungen der Investition, die Art des Geschäfts und das potenzielle Risiko der Investition. Das Dokument enthält fast immer einen Zeichnungsvertrag, der einen rechtsgültigen Vertrag zwischen dem emittierenden Unternehmen und dem Anleger darstellt.

Angebotsmemorandum vs. zusammenfassender Prospekt

Während ein Kaufangebot in einer Privatplatzierung verwendet wird, ist eine Zusammenfassung Prospekt die Offenlegung Dokument im gegenseitigen an den Anleger zur Verfügung gestellt  Fondsgesellschaften  vor oder zum Zeitpunkt des Verkaufs an die Öffentlichkeit.

Dieses schriftliche Dokument ist eine gekürzte Fassung des endgültigen Prospekts, die Anleger zu sehen relevante Informationen bezüglich des Fonds Anlageziele und Ziele, Aufschläge und Kostenquote, fokussiert Anlagestrategie und Daten auf dem Fondsmanagementteam ermöglicht. Relevante Steuerinformationen und Maklerentschädigungen sind ebenfalls im Offenlegungsdokument enthalten. Ein zusammenfassender Prospekt bietet Anlegern die Informationen, die sie aus dem endgültigen Prospekt benötigen,   schnell und in einfachem Englisch.