Nettobarwert der Wachstumschancen (NPVGO)
Was ist der Nettobarwert von Wachstumschancen (NPVGO)?
Der Nettobarwert von Wachstumschancen (NPVGO) ist eine Berechnung des Nettobarwert pro Aktie aller zukünftigen Cash mit Wachstumschancen beteiligten Flüsse wie neue Projekte oder mögliche Akquisitionen. Der Nettobarwert der Wachstumschancen wird verwendet, um den inneren Wert pro Aktie dieser Wachstumschancen zu bestimmen, um zu bestimmen, wie viel vom aktuellen Wert pro Aktie des Unternehmens durch sie bestimmt wird.
NPVGO wird berechnet, indem der prognostizierte Mittelzufluss, diskontiert mit den Kapitalkosten des Unternehmens, abzüglich der anfänglichen Investition oder des Kaufpreises des Projekts oder Vermögenswerts berechnet wird.
Verständnis des Nettobarwerts von Wachstumschancen (NPVGO)
Der Aktienkurs eines Unternehmens kann als der Wert je Aktie der gegenwärtigen und zukünftigen Gewinne, diskontiert um die Kapitalkosten des Unternehmens, angesehen werden. Unter Verwendung des Dividendendiskontierungsmodells kann NPVGO verwendet werden, um diesen Wert in den Anteil zu segmentieren, der auf seine aktuellen Erträge zurückzuführen ist, und in den Anteil, der auf seine Erträge aus zukünftigen Wachstumschancen zurückzuführen ist. Die Abzinsung des laufenden Gewinns je Aktie um die Kapitalkosten ergibt den Wert je Aktie des laufenden Unternehmensgewinns. Die Diskontierung der aus Wachstumschancen erwarteten Cashflows ergibt den Wert je Aktie aufgrund dieser Wachstumschancen.
Auf diese Weise kann NPVGO verwendet werden, um den inkrementellen Wert einer Akquisition oder eines neuen Projekts zu bestimmen. Es kann verwendet werden, um den Preis einer Akquisition zu verhandeln oder den Wert zu bestimmen, den der Markt für das zukünftige Wachstum dieses Unternehmens geben könnte.
NPVGO basiert jedoch auf Prognosen, daher ist es für Analysten wichtig, nicht standardmäßige Cashflows, wie z. Andernfalls könnten die Projektionen verzerrt werden. Genaue Prognosen sind notwendig, weil sie einen großen Einfluss auf wichtige Geschäftsentscheidungen haben.
Darüber hinaus muss der Prozess zur Bestimmung, ob ein NPVGO hoch oder niedrig ist, in einem Branchenkontext durchgeführt werden. Technologie, Kapital und andere Faktoren, die in die Berechnung des NPVGO eines bestimmten Unternehmens einfließen, hängen von der Branche ab, in der es tätig ist. Bewertungen sind in der Regel extrem branchenspezifisch, und bei der Berechnung eines NPVGO müssen Branchenstandards berücksichtigt werden.
Beispiel für den Nettobarwert von Wachstumschancen (NPVGO)
Nehmen Sie beispielsweise an, dass der innere Wert der Aktie eines Unternehmens 64,17 USD beträgt. Wenn die Kapitalkosten eines Unternehmens 12 % betragen und der Gewinn pro Aktie 5 USD beträgt, beträgt der Wert dieser aktuellen Gewinne 5 USD / 0,12 USD = 41,67 USD.
Wenn der erwartete Gewinn je Aktie aus zukünftigen Wachstumschancen 0,90 USD beträgt und die Wachstumsrate (g) 8 % beträgt, beträgt der Wert dieser Gewinne 0,90 USD/(0,12 – 0,08) = 22,50 USD.
Der innere Wert je Aktie des Unternehmens ist der Wert je Aktie aufgrund des aktuellen Gewinns und der Wert aufgrund zukünftiger Wachstumschancen: 41,67 US-Dollar + 22,50 US-Dollar = 64,17 US-Dollar.