Barwert der Wachstumschancen (NPVGO)
Was ist der Barwert von Wachstumschancen (NPVGO)?
Der Barwert der Wachstumschancen (NPVGO) ist eine Berechnung des Barwerts je Aktie aller künftigen Cashflows, die mit Wachstumschancen wie neuen Projekten oder potenziellen Akquisitionen verbunden sind. Der Barwert der Wachstumschancen wird verwendet, um den inneren Wert pro Aktie dieser Wachstumschancen zu bestimmen, um zu bestimmen, wie viel vom aktuellen Wert pro Aktie des Unternehmens von ihnen bestimmt wird.
Der Kapitalwert wird berechnet, indem der projizierte Mittelzufluss, abgezinst auf die Kapitalkosten des Unternehmens, abzüglich der anfänglichen Investition oder des Kaufpreises des Projekts oder Vermögenswerts berechnet wird.
Verständnis des Barwerts von Wachstumschancen (NPVGO)
Der Aktienkurs eines Unternehmens kann als der Wert je Aktie des gegenwärtigen und zukünftigen Gewinns betrachtet werden, der durch die Kapitalkosten des Unternehmens abgezinst wird. Unter Verwendung des Dividendenrabattmodells kann NPVGO verwendet werden, um diesen Wert in den Teil zu segmentieren, der auf seine aktuellen Gewinne zurückzuführen ist, und den Teil, der auf seine Gewinne aus seinen zukünftigen Wachstumschancen zurückzuführen ist. Wenn das aktuelle Ergebnis je Aktie von den Kapitalkosten abgezinst wird, ergibt sich der Wert je Aktie des aktuellen Ergebnisses des Unternehmens. Die Abzinsung der von Wachstumschancen erwarteten Cashflows ergibt den Wert pro Aktie aufgrund dieser Wachstumschancen.
Auf diese Weise kann NPVGO verwendet werden, um den inkrementellen Wert einer Akquisition oder eines neuen Projekts zu bestimmen. Es kann verwendet werden, um den Preis einer Akquisition auszuhandeln oder einen Wert zu bestimmen, den der Markt für das zukünftige Wachstum dieses Unternehmens geben könnte.
NPVGO basiert jedoch auf Prognosen. Daher ist es für Analysten wichtig, nicht standardisierte Cashflows wie Gewinne aus aufgegebenen Geschäftsbereichen oder Gewinne aus nicht wiederkehrenden Geschäftsbereichen von diesen Prognosen auszuschließen. Andernfalls könnten die Projektionen verzerrt sein. Genaue Projektionen sind erforderlich, da sie einen wichtigen Einfluss auf wichtige Geschäftsentscheidungen haben können.
Darüber hinaus muss der Prozess der Bestimmung, ob ein NPVGO hoch oder niedrig ist, in einem Branchenkontext durchgeführt werden. Technologie, Kapital und andere Faktoren, die bei der Berechnung des Kapitalwerts eines bestimmten Unternehmens eine Rolle spielen, hängen von dem Sektor ab, in dem es tätig ist. Die Bewertungen sind in der Regel äußerst branchenspezifisch, und bei der Berechnung eines Kapitalwerts müssen Industriestandards berücksichtigt werden.
Beispiel für den Barwert der Wachstumschancen (NPVGO)
Angenommen, der innere Wert der Aktien eines Unternehmens beträgt 64,17 USD. Wenn die Kapitalkosten eines Unternehmens 12% betragen und der Gewinn pro Aktie 5 USD beträgt, beträgt der Wert dieses aktuellen Gewinns 5 USD / 0,12 USD = 41,67 USD.
Wenn der erwartete Gewinn pro Aktie aus zukünftigen Wachstumschancen 0,90 USD beträgt und die Wachstumsrate (g) 8% beträgt, beträgt der Wert dieses Gewinns 0,90 USD / (. 12 – 0,08) = 22,50 USD.
Der innere Wert pro Aktie des Unternehmens ist der Wert pro Aktie aufgrund des aktuellen Gewinns und der Wert aufgrund zukünftiger Wachstumschancen: 41,67 USD + 22,50 USD = 64,17 USD.