Nominaler Kapitalbetrag

Was ist der Nominalbetrag?

Der Nominalbetrag bei einem Zinsswap ist der vorbestimmte Dollarbetrag oder Kapitalbetrag, auf dem die ausgetauschten Zinszahlungen basieren. Das fiktive Prinzipal wechselt bei der Transaktion nie den Besitzer, weshalb es als fiktiv oder theoretisch angesehen wird. Weder die Partei zahlt noch erhält zu irgendeinem Zeitpunkt den Nominalbetrag; nur Zinszahlungen wechseln den Besitzer.

Den Nominalbetrag verstehen

Gemäß den Treasury Regulations ist ein fiktiver Nennbetrag „ein Finanzinstrument  , das die Zahlung von Beträgen durch eine Partei an eine andere in bestimmten Intervallen vorsieht, die unter Bezugnahme auf einen bestimmten Index auf einen fiktiven Nennbetrag berechnet werden, gegen eine bestimmte Gegenleistung oder ein Versprechen ähnliche Beträge zu zahlen.“

Der fiktive Kapitalbetrag bezieht sich auf den angenommenen Kapitalbetrag, der an einer Finanztransaktion beteiligt ist, obwohl er funktional von der Transaktion getrennt ist. Dies kann den zugrunde liegenden Kapitalbetrag eines Schuldtitels in Zinsswaps einschließen, da die Zinssätze tatsächliche Bestandteile der Transaktion sind, der Kapitalbetrag jedoch funktional fiktiv ist. Ein fiktiver Nennbetrag muss nicht unbedingt ein Barbetrag sein. Er kann auch dem Aktienbestand oder dem Wert eines Aktienkorbs entsprechen.

Zinsswaps

Bei einem Zinsswap leihen sich zwei Organisationen Geldmittel zu unterschiedlichen Bedingungen. Der Tilgungsplan kann für unterschiedliche Laufzeiten oder für unterschiedliche Zinssätze gelten. In Fällen, in denen die Transaktionen denselben Kapitalbetrag beinhalten (der Betrag, der von jeder Partei verliehen und empfangen wird), ist der Kapitalbetrag fiktiver Natur und wechselt nicht tatsächlich den Besitzer oder existiert möglicherweise nicht einmal funktionell.

Häufig werden Zinsswaps verwendet, um das Risiko oder die Rendite bestimmter Investitionen nach oben oder unten zu verschieben, wobei eine Organisation einen Vermögenswert mit einem variablen Zinssatz besitzt, während der andere einen Vermögenswert mit einem festen Zinssatz hält. Als Nullsummenvereinbarung akzeptiert, kann eine Partei von der Vereinbarung profitieren, während die andere einen Verlust erleidet.

Nominaler Nennbetrag und Anleiheemissionen

Bei der Berechnung der Anleihezahlungen gilt der Nennwert der Anleihe als fiktiv für die Ermittlung der fälligen Zinsen. Die Zahlungen sind ein Prozentsatz des Nennwertes, auch wenn der Nennwert im eigentlichen Sinne nicht verfügbar ist. Der Nennwert kann nicht abgezogen werden und existiert möglicherweise nicht einmal im traditionellen Sinne, bis die Anleihe sich der Fälligkeit nähert, hat jedoch einen verständlichen Wert, der für die Durchführung relevanter Berechnungen erforderlich ist.

Beispiel für den Nominalbetrag

Zwei Unternehmen könnten wie folgt einen Zinsswapvertrag abschließen: Unternehmen A zahlt Unternehmen B drei Jahre lang jährlich 5 Prozent Zinsen auf einen Nominalbetrag von 10 Millionen US-Dollar. Für die gleichen drei Jahre zahlt Unternehmen B Unternehmen A den Einjahres- LIBOR Satz für denselben Nominalbetrag von 10 Millionen US-Dollar.

Dies würde als Plain-Vanilla- Zinsswap gelten, da eine Partei einen festen Zinssatz auf den Nominalbetrag zahlt und die andere Partei einen variablen Zinssatz auf denselben Nominalbetrag zahlt.