Nicht gehaltene Bestellung

Was ist eine nicht gehaltene Bestellung?

Eine nicht gehaltene Order, normalerweise eine Market oder Limit-Order, gibt einem Broker sowohl Zeit als auch Preisfreiheit, um den besten verfügbaren Preis zu erhalten. Infolgedessen haftet der Broker nicht für potenzielle Verluste oder verpasste Gelegenheiten, die sich aus seinen besten Bemühungen ergeben.

Eine nicht gehaltene Order kann mit einer gehaltenen Order verglichen werden, die eine sofortige Ausführung für eine sofortige Ausführung erfordert.

Nicht gehaltene Bestellungen verstehen

Ein Anleger, der eine nicht gehaltene Order platziert, vertraut darauf, dass der Broker einen besseren Marktpreis erzielen kann, als der Anleger, der direkt auf den Markt zugreifen kann. Obwohl der Broker über Preis- und Zeitbestimmung verfügt, ist er auch nicht für Verluste verantwortlich, die dem Aktionär aus dieser Art von Order entstehen können.

Unter der Voraussetzung, dass der Broker versucht, den besten Preis für eine Order mit Diskretion zu erzielen, ist er „nicht haftbar“, wenn ein Trade über oder unter einem angehängten Limitpreis nicht ausgeführt wird. Zum Beispiel kann ein  Broker  einen diskretionären Auftrag zum Kauf von 1.000 ABC-Aktien mit einer Obergrenze von 16 USD erhalten haben. Sie könnten denken, dass der Markt im Begriff ist zu fallen und die Aktie nicht kaufen wird, wenn sie unter 16 USD gehandelt wird. Stattdessen erholt sich der Markt und der Broker kann  die Order jetzt nicht  unter 16 USD ausführen. Da es sich um eine Ermessensentscheidung handelte, hat der Anleger kaum Regress- oder Reklamationsgründe.

Nicht gehaltene Orders sind am häufigsten beim Handel mit internationalen Aktien. Das Gegenteil einer nicht gehaltenen Order ist eine gehaltene Order, die den meisten Anlegern besser bekannt ist und die eine sofortige Ausführung erfordert. Mit anderen Worten, die Ausführung des Auftrages verbleibt beim Kunden.

Wann sollten nicht gehaltene Bestellungen verwendet werden?

Nicht gehaltene Orders sind in liquiden  Märkten normalerweise nicht erforderlich,  da es für einen Anleger reichlich Aktivität gibt, um problemlos in eine Position ein- und aussteigen zu können. Wenn ein Markt oder ein Wertpapier illiquide ist oder sich unregelmäßig bewegt, kann eine nicht gehaltene Order dem Anleger mehr Sicherheit geben.

• Illiquide Aktien:  Nicht gehaltene Aufträge ermöglichen es einem Broker, einen besseren Preis zu erzielen, anstatt einen Marktauftrag auszuführen und eine breite Geld-Brief  Spanne zu zahlen . Wenn beispielsweise das beste Gebot in XYZ 0,20 USD und das niedrigste Angebot 0,30 USD beträgt, könnte der Broker zunächst bei 0,21 USD an der Spitze des Gebots sitzen und den Preis der Order schrittweise erhöhen, in der Hoffnung, den viel höheren Angebotspreis nicht zahlen zu müssen.
• Perioden erhöhter Volatilität:  Ein Anleger kann seinem Broker in Zeiten hoher Volatilität einen nicht gehaltenen Auftrag erteilen , beispielsweise nach einer Gewinnmitteilung, einer Herabstufung des Brokers oder einer makroökonomischen Veröffentlichung wie dem US-Stellenbericht. Der Broker oder Parketthändler kann dann seine Erfahrung und sein Urteil aus ähnlichen Ereignissen in der Vergangenheit nutzen, um den besten Zeitpunkt und den besten Preis für die Ausführung der Order zu bestimmen.

Arten von nicht gehaltenen Aufträgen

• Market Not-Held Order : Dies ist eine Market-Order, die der Anleger nicht sofort ausführen möchte. Zum Beispiel könnte ein Anleger dem Broker eine vom Markt nicht gehaltene Order zum Kauf von 1.000 Apple (AAPL) mit der Anweisung erteilen, die Order zum bestmöglichen Preis auszuführen, den sie vor Marktschluss erzielen können.
• Limit Not-Hold Order : Diese Art von Not-Hold-Order ist mit einer Ober- oder Untergrenze verbunden, aber der Broker hat bei der Ausführung Ermessensspielraum, selbst wenn der Markt zum Limit-Preis gehandelt wird. Zum Beispiel kann ein Broker eine Limit Not-Hold Order zum Kauf von 1.000 AAPL mit einem oberen Limitpreis von 200 USD erhalten. Dies bedeutet, dass der Anleger im Idealfall AAPL für 200 USD kaufen möchte, es jedoch vorziehen würde, nicht mehr als das für die Aktie zu zahlen. Der Broker hat jedoch die Befugnis, sein Urteil darüber zu fällen, ob er mit 200 USD gefüllt wird, insbesondere wenn er der Meinung ist, dass er einen besseren Preis für den Anleger erzielen kann. Der Broker haftet nicht, wenn der Auftrag entweder nicht oder zu einem anderen als dem vom Anleger angegebenen Preis ausgeführt wird.

Vorteile von nicht gehaltenen Aufträgen

Broker haben den Vorteil, Orderflows und Handelsmuster zu sehen, was ihnen oft einen Vorteil bei der Bestimmung des besten Preises und der besten Zeit für die Ausführung einer Kundenorder verschafft. Zum Beispiel kann ein Broker einen wiederkehrenden Anstieg des Volumens auf der Käuferseite des Orderbuchs bemerken, der  darauf hindeutet, dass der Kurs einer Aktie wahrscheinlich weiter steigen wird. Dies würde dazu führen, dass der Broker die nicht gehaltene Order eines Kunden eher früher als später ausführt. Sie können auch andere Kundenaufträge haben, die sie gleichzeitig bearbeiten können.

Einschränkungen von nicht gehaltenen Aufträgen

Sobald der Anleger dem Broker einen nicht gehaltenen Auftrag erteilt, vertraut er voll und ganz darauf, dass dieser den Trade zum bestmöglichen Preis ausführt. Der Anleger kann die Handelsausführung nicht anfechten, sofern der Broker alle regulatorischen Anforderungen erfüllt. Wenn ein Aktionär beispielsweise der Meinung ist, dass der Broker seinen nicht gehaltenen Auftrag vor einer FOMC-Zinssatzankündigung nicht hätte ausführen sollen, kann er keine Umbuchung beantragen.