Normale Marktgröße
Was ist die normale Marktgröße?
Die normale Marktgröße ist eine Aktienklassifizierungsstruktur basierend auf der Anzahl der ausstehenden Aktien. Diese Klassifizierung wird verwendet, um die Anzahl der Aktien zu bestimmen, die ein Market Maker zum notierten Preis handeln kann.
Die zentralen Thesen
- Die normale Marktgröße (NMS) ist die Mindestanzahl von Aktien eines bestimmten Unternehmens, die zu einem bestimmten Preis gehandelt werden können.
- Market Maker können keine festen Geld- und Briefkurse für eine unbestimmte Anzahl von Aktien anbieten, aber sie müssen genügend Aktien anbieten, um den Handelsfluss und die Märkte liquide zu halten.
- Um diesen Liquiditätsbedarf zu decken, müssen sie zumindest feste Preise für Lagerbestände im NMS anbieten.
- Händler können weiterhin Aktien über dem NMS kaufen oder verkaufen, aber der Preis kann höher oder niedriger als der notierte Preis sein.
- Im Allgemeinen gilt: Je größer das Unternehmen, desto höher der NMS-Wert, da größere Unternehmen tendenziell mehr ausstehende Aktien und eine höhere Liquidität haben.
Verstehen der normalen Marktgröße
Die normale Marktgröße (NMS) ist die Mindestanzahl von Wertpapieren, für die ein Market Maker verpflichtet ist, feste Geld- und Briefkurse zu stellen. In einem kursgetriebenen Markt kann von Market Makern nicht erwartet werden, dass sie feste Kurse bis zu einer unbegrenzten Größe anbieten. Sie müssen jedoch ausreichend Liquidität bereitstellen, damit Anleger angemessene Mengen eines Wertpapiers zu einem notierten Preis abwickeln können. Dies ist die normale Marktgröße.
Wie normale Marktgröße funktioniert
Wenn Unternehmen X einen NMS von 1.000 hat, muss ein Market Maker feste Preise für Mengen dieser Aktie mit mindestens dieser Größe angeben. Der Market Maker kann jedoch höher gehen. Beispielsweise können sie 3.000 als Größenangebot und 3.000 als Gebot angeben. In einem solchen Szenario sollte ein Händler in der Lage sein, über diesen Market Maker bis zu 3.000 Aktien des Unternehmens X zu den notierten Preisen zu kaufen oder zu verkaufen.
Der Kurs des Market Makers wird auf dem Bildschirm eines Händlers als Unternehmen X bei 1,05 $ – 1,10 $ (3.000 x 3.000) angezeigt. Dies bedeutet, dass der Market Maker bereit ist, bis zu 3.000 Aktien zu 1,10 USD zu verkaufen oder bis zu 3.000 Aktien zu 1,05 USD zu kaufen.
Wenn ein Händler mehr als 3.000 Aktien kaufen oder verkaufen möchte, kann dies möglich sein, aber der Händler muss möglicherweise mehr als den notierten Preis für die Aktien zahlen oder weniger als den notierten Preis akzeptieren, um die Aktien zu verkaufen. Die Aufteilung der Transaktion in kleinere Trades kann es einem Händler ermöglichen, die betreffenden Aktien zum gewünschten Preis zu kaufen oder zu verkaufen.
Besondere Überlegungen
Große Unternehmen haben aufgrund ihrer hohen Liquidität in der Regel hohe NMS-Zahlen. Beispielsweise werden bei einem großen Unternehmen oft Millionen seiner Aktien an einem Tag gehandelt, was zu einem NMS in der Größenordnung von Zehntausenden von Aktien führt. In diesen Fällen kann ein Trader ziemlich sicher sein, wenn er 3.000 Aktien kauft, die notierten Preise gut sind und die Order den Markt nicht bewegt.
Kleine Unternehmen haben niedrigere NMS-Zahlen, weil ihre Aktien tendenziell weniger liquide sind. Dies bedeutet jedoch nicht unbedingt, dass ein Händler keine Aktien kaufen kann, die größer als die NMS sind. Wenn die Handelsanfrage innerhalb der vom Market Maker angegebenen Größe liegt, sollte ein Händler in der Lage sein, zu handeln.