Mittags-Durchschnittspreisvertrag (NARC)
Was war ein Noon Average Rate Contract (NARC)?
Ein Mittag Durchschnittssatz Vertrag (NARC) bezeichnet eine Währung nach vorn einen offiziellen Wechselkurs von einer veröffentlichten Beteiligung Zentralbank mittags jeden Tag.
Die von der Bank of Canada (BOC) gegründeten NARCs verwenden für den Rest des Tages in der Regel den Devisenkurs zwischen dem US-Dollar und dem kanadischen Dollar als Bezugspunkt. Der Mittagskurs wurde von der BOC im Jahr 2017 aufgegeben und durch einen einzigen indikativen Kurs ersetzt, und damit wurde der Handel mit NARCs eingestellt.
Die zentralen Thesen
- Ein Kontrakt zum Mittagsdurchschnittskurs war ein Forex-Kontrakt, bei dem der offizielle Mittagskurs der Bank of Canada verwendet wurde, der jeden Tag um 12:00 Uhr veröffentlicht wurde
- Diese Verträge wurden von der Bank of Canada hauptsächlich zwischen US- und kanadischen Dollar abgeschlossen, um das Wechselkurs- oder Währungsrisiko zu mindern.
- NARCs stellten den Handel ein, nachdem die Bank of Canada 2017 beschlossen hatte, den Mittagskurs durch einen kontinuierlich aktualisierten USD/CAD-Kurs zu ersetzen.
Verstehen von Noon Average Rate Contracts (NARCs)
Der Mittagskurs war ein von der BOC festgelegter Richtwert. Er wurde täglich gegen Mittag veröffentlicht und basierte auf einer dreiminütigen Handelsperiode für Währungspaare zwischen 11.59 Uhr und 12.01 Uhr. Während die Bank of Canada Mittagskurse für andere Währungspaare veröffentlichte, war USD/CAD derjenige, der am stärksten genutzt. Bei Kontrakten zum Mittagsdurchschnittskurs mit anderen Währungen als dem kanadischen Dollar wurden häufig andere tägliche Benchmarks verwendet.
Der Mittagskurs wurde von Händlern und Unternehmen verwendet, die Devisenberechnungen zwischen zwei Währungen durchführen mussten – insbesondere dem US-Dollar und dem kanadischen Dollar. Der Kurs wurde vor dem Schlusskurs veröffentlicht, der täglich um 16:30 Uhr veröffentlicht wurde. Wie oben erwähnt, hat die BOC 2017 den Mittagskurs abgeschafft.
Bei Verträgen zum Mittagsdurchschnittskurs wurde der von der Bank of Canada täglich veröffentlichte Mittagskurs verwendet. Diese Verträge sollen dazu beitragen, das Wechselkurs- oder Währungsrisiko zu verringern. Dies sind Risiken, die aus Verlusten resultieren, die aus zu Marktpreisen täglich sehen sich die Betroffenen oft Absicherung ihrer Währungsrisiko während der gesamten Lebensdauer des Vertrages. Da der ausgehandelte Wechselkurs eines Vertrages mit dem Mittagskurs verglichen wurde, begleichen die beiden Parteien die Differenz in bar.
Besondere Überlegungen
Die Bank of Canada beschloss, die Veröffentlichung und Verwendung des Mittagskurses ab März 2017 einzustellen. Die Zentralbank veröffentlichte nur einmal täglich Devisenkurse für 26 Währungen gegenüber dem kanadischen Dollar, einschließlich des US-Dollars, des Euro und des britischen Pfunds.
Die Bank gewährte Händlern und Unternehmen eine Übergangsfrist, in der sie zwischen dem 1. März und dem 28. April weiterhin den Mittagskurs zusammen mit dem Schlusskurs verwendet. Der neue Einheitskurs trat zum 1. Mai 2017 in Kraft. Einheitliche Richtkurse für Währungspaare werden täglich um 16:30 Uhr veröffentlicht.
Die Bank of Canada hat 2017 die Verwendung von Mittagskursen eingestellt und nur noch am Ende eines jeden Tages einen einzigen indikativen Kurs veröffentlicht.
Beispiel für einen Mittagsdurchschnittspreisvertrag (NARC)
Nehmen wir an, das kanadische Unternehmen A müsste in einem Jahr 1 Million US-Dollar verkaufen. Dies könnte daran liegen, dass sie Produkte in den USA verkauften und in Zukunft für diese Produkte einen Pauschalbetrag in US-Dollar erhalten würden. Der USD/CAD- Terminkurs lag zu diesem Zeitpunkt bei 1,0655. Sie haben diesen Kurs mit einer anderen Partei über einen Terminkontrakt zum Mittagsdurchschnittskurs vereinbart, wahrscheinlich weil sie dachten, dass der US-Dollar im nächsten Jahr fallen könnte (oder der CAD steigen würde). Alternativ wollten sie einfach einen Kurs festlegen, damit sie wussten, was sie in CAD für die US-Dollars bekommen, die sie in Zukunft verkaufen mussten.
Sobald der Kurs festgeschrieben ist, wird der Kontrakt basierend auf den täglichen Schwankungen des USD/CAD-Währungspaars zum Marktpreis bewertet. Vor 2017 wurde der von der Bank of Canada veröffentlichte Mittagskurs als Benchmark verwendet.
Wenn der USD/CAD-Mittagskurs in einem Jahr 1,03 beträgt, wird Unternehmen A glücklich sein, da es den US-Dollar zu 1,0655 verkauft hat. Sie profitierten von CAD 35.500 ((1,0655 – 1,03 x 1 Mio. USD). Wenn andererseits der Mittagskurs in einem Jahr 1,08 beträgt, haben sie die vorteilhafte Währungsbewegung verpasst. Sie sind CAD 14.500 (1,0655 – 1,08 x 1 Millionen) schlechter gestellt, als wenn sie den Vertrag nicht eingehen und stattdessen das Jahr warten und den US-Dollar zu 1,08 verkaufen würden. Da Terminkontrakte außerbörslich (OTC) gehandelt werden, können die Vertragsparteien die Vertragsbedingungen wählen.