Regresslose Schulden
Was sind Non-Recourse-Schulden?
Regresslose Schulden sind eine Art von Darlehen, die durch Sicherheiten gesichert sind, bei denen es sich in der Regel um Immobilien handelt. Bei Ausfall des Kreditnehmers kann der Emittent die Sicherheiten beschlagnahmen, jedoch keine weiteren Entschädigungen vom Kreditnehmer verlangen, auch wenn die Sicherheiten nicht den vollen Wert des ausgefallenen Betrags abdecken. Dies ist ein Fall, in dem der Kreditnehmer nicht persönlich für das Darlehen haftet.
Verständnis von Non-Recourse-Schulden
Da in vielen Fällen der Wiederverkaufswert der Sicherheiten im Laufe der Kreditlaufzeit unter den Kreditsaldo sinken kann, sind Non-Recourse-Debt für den Kreditgeber riskanter als Recourse-Debt.
Die zentralen Thesen
- Regresslose Schulden sind eine Art von Darlehen, die durch Sicherheiten besichert sind, bei denen es sich in der Regel um Immobilien handelt.
- Kreditgeber verlangen höhere Zinssätze für nicht regresspflichtige Schulden, um das erhöhte Risiko auszugleichen (dh der Wert der Sicherheit sinkt unter den geschuldeten Betrag des Darlehens).
- Non-Recourse-Schulden zeichnen sich durch hohe Investitionsausgaben, lange Kreditlaufzeiten und unsichere Einnahmequellen aus.
- Das Loan-to-Value-Verhältnis ist bei Non-Recourse-Krediten in der Regel auf 60% begrenzt.
Rückgriffsschulden ermöglichen es dem Kreditgeber, den Kreditnehmer für den Restbetrag zu beanspruchen, der nach der Verwertung der Sicherheiten verbleibt. Aus diesem Grund verlangen die Kreditgeber höhere Zinsen auf nicht regresspflichtige Schulden, um das erhöhte Risiko auszugleichen.
Regress- oder Non-Regress-Schulden
Regressforderungen geben dem Gläubiger die volle Autonomie, den Kreditnehmer im Falle eines Zahlungsausfalls für die gesamte geschuldete Forderung zu verfolgen. Nach der Liquidation der Sicherheiten wird ein verbleibender Saldo als Ausfallsaldo bezeichnet. Der Kreditgeber kann versuchen, dieses Gleichgewicht durch verschiedene Mittel zu sammeln, einschließlich Einreichung einer Klage und einen Erhalt Mangel Urteil vor Gericht. Handelt es sich um regresslose Schulden, kann der Kreditgeber die Sicherheiten verwerten, aber nicht versuchen, den Ausfallsaldo einzuziehen.
Bei regresslosen Schulden besteht der einzige Schutz des Gläubigers vor einem Ausfall des Kreditnehmers darin, dass er die Sicherheiten beschlagnahmen und verwerten kann, um die geschuldeten Schulden zu decken.
Stellen Sie sich zum Beispiel einen Autokreditgeber vor, der einem Kunden 30.000 US-Dollar leiht, um ein neues Fahrzeug zu kaufen. Neue Autos sind dafür bekannt, dass sie in der Minute, in der sie vom Parkplatz gefahren werden, stark an Wert verlieren. Wenn nicht mehr der Kreditnehmer macht Autozahlungen 6 Monate in das Darlehen ist das Fahrzeug nur im Wert von $ 22.000, aber der Kreditnehmer schuldet noch $ 28.000.
Der Kreditgeber nimmt das Auto wieder in Besitz und liquidiert es zu seinem vollen Marktwert, wobei ein Mangelsaldo von 6.000 USD verbleibt. Die meisten Autokredite sind Regresskredite, was bedeutet, dass der Kreditgeber den Kreditnehmer für den Ausfall von 6.000 USD verfolgen kann. Handelt es sich um ein regressloses Darlehen, verfällt dieser Betrag.
Besondere Überlegungen
Non-Recourse-Schulden zeichnen sich durch hohe Investitionsausgaben, lange Kreditlaufzeiten und unsichere Einnahmequellen aus. Die Übernahme dieser Kredite erfordert Kenntnisse in der Finanzmodellierung und fundierte Kenntnisse der zugrunde liegenden technischen Domäne. Die Kreditgeber legen den Kreditnehmern höhere Kreditstandards auf, um die Ausfallwahrscheinlichkeit zu minimieren. Regresskredite sind aufgrund ihres höheren Risikos höher verzinst als Regresskredite.