Non-Recourse-Schulden
Was ist eine regresslose Verschuldung?
Non-Recourse-Schulden sind eine Art von Darlehen, die durch Sicherheiten besichert sind und in der Regel Eigentum sind. Wenn der Kreditnehmer in Verzug gerät, kann der Emittent die Sicherheiten beschlagnahmen, den Kreditnehmer jedoch nicht für eine weitere Entschädigung aufsuchen, selbst wenn die Sicherheiten nicht den vollen Wert des ausgefallenen Betrags abdecken. Dies ist ein Fall, in dem der Kreditnehmer keine persönliche Haftung für den Kredit hat.
Grundlegendes zu Non-Recourse-Schulden
Da in vielen Fällen der Wiederverkaufswert der Sicherheiten im Laufe des Kredits unter den Kreditsaldo fallen kann, ist eine Rückgriffsschuld für den Kreditgeber riskanter als eine Rückgriffsschuld.
Die zentralen Thesen
- Non-Recourse-Schulden sind Darlehensarten, die durch Sicherheiten besichert sind, bei denen es sich in der Regel um Eigentum handelt.
- Kreditgeber berechnen höhere Zinssätze für Non-Recourse-Schulden, um das erhöhte Risiko zu kompensieren (dh der Wert der Sicherheiten sinkt unter den auf dem Kredit geschuldeten Betrag).
- Non-Recourse-Schulden sind durch hohe Investitionen, lange Kreditlaufzeiten und ungewisse Einnahmequellen gekennzeichnet.
- Das Loan-to-Value-Verhältnis ist bei Non-Recourse-Darlehen in der Regel auf 60% begrenzt.
Durch die Rückgriffsschuld kann der Kreditgeber den Kreditnehmer nach einem Restbetrag suchen, der nach der Liquidation der Sicherheiten verbleibt. Aus diesem Grund berechnen Kreditgeber höhere Zinssätze für Non-Recourse-Schulden, um das erhöhte Risiko auszugleichen.
Regress vs. Non-Recourse Debt
Die Rückgriffsschuld gibt dem Gläubiger die volle Autonomie, den Kreditnehmer für die im Falle eines Ausfalls geschuldete Gesamtschuld zu verfolgen. Nach der Liquidation der Sicherheiten wird ein verbleibender Saldo als Mangelbilanz bezeichnet. Der Kreditgeber kann versuchen, dieses Guthaben auf verschiedene Weise einzuziehen, einschließlich der Einreichung einer Klage und der Erlangung eines Mangelurteils vor Gericht. Wenn die Schuld nicht in Anspruch genommen werden kann, kann der Kreditgeber die Sicherheiten liquidieren, jedoch nicht versuchen, das Defizitsaldo einzuziehen.
Bei regresslosen Schulden besteht der einzige Schutz des Gläubigers gegen Kreditnehmerausfälle in der Möglichkeit, die Sicherheiten zu beschlagnahmen und zur Deckung der geschuldeten Schulden zu liquidieren.
Stellen Sie sich zum Beispiel einen Autokreditgeber vor, der einem Kunden 30.000 US-Dollar für den Kauf eines neuen Fahrzeugs leiht. Neue Autos sind dafür berüchtigt, dass sie in dem Moment, in dem sie vom Parkplatz gefahren werden, stark an Wert verlieren. Wenn nicht mehr der Kreditnehmer macht Autozahlungen 6 Monate in das Darlehen ist das Fahrzeug nur im Wert von $ 22.000, aber der Kreditnehmer schuldet noch $ 28.000.
Der Kreditgeber nimmt das Auto wieder in Besitz und liquidiert es für seinen vollen Marktwert, so dass ein Defizit von 6.000 USD verbleibt. Bei den meisten Autokrediten handelt es sich um Regresskredite, was bedeutet, dass der Kreditgeber den Kreditnehmer für das Defizit von 6.000 USD verfolgen kann. Für den Fall, dass es sich um ein regressloses Darlehen handelt, verliert der Kreditgeber diesen Betrag.
Besondere Überlegungen
Non-Recourse-Schulden zeichnen sich durch hohe Investitionen, lange Kreditlaufzeiten und ungewisse Einnahmequellen aus. Das Zeichnen dieser Kredite erfordert Kenntnisse in der Finanzmodellierung und fundierte Kenntnisse des zugrunde liegenden technischen Bereichs. Die Kreditgeber legen den Kreditnehmern höhere Kreditstandards auf, um die Ausfallwahrscheinlichkeit zu minimieren. Non-Recourse-Kredite sind aufgrund ihres höheren Risikos höher verzinst als Recourse-Kredite.