Nicht operativer Cashflow
Was ist nicht operativer Cashflow?
Nicht operativen Cash Flow ist eine wichtige Kennzahl in der Fundamentalanalyse, die den Mittelzuflüsse besteht (dh ein Unternehmen nimmt in) und Mittelabflüssen (dass ein Unternehmen auszahlt), die nicht zu einer Firma in Zusammenhang steht operative Geschäftstätigkeit. Stattdessen sind diese Quellen und Verwendungen von Zahlungsmitteln mit der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit eines Unternehmens verbunden. Der nicht operative Cashflow wird in der Kapitalflussrechnung eines Unternehmens ausgewiesen.
Der nicht operative Cashflow ist wichtig, da er Analysten, Investoren und Unternehmen selbst dabei helfen kann, zu messen, wie effektiv ein Unternehmen seinen freien Cashflow (FCF) verwaltet, wie erfolgreich es seinen Umsatz oder Ertrag investiert, oder andere wesentliche Indikatoren zu bestimmen, wie zum Beispiel die Kapitalkosten eines Unternehmens.
Die zentralen Thesen
- Der nicht operative Cashflow umfasst Mittelzuflüsse und -abflüsse, die nicht im Zusammenhang mit der laufenden Geschäftstätigkeit eines Unternehmens stehen.
- Diese wichtige fundamentale Kennzahl kann Analysten dabei helfen, festzustellen, wie effektiv ein Unternehmen seinen freien Cashflow verwaltet oder seine Einnahmen oder Gewinne erfolgreich investiert.
- Der nicht operative Cashflow erscheint in der Cashflow-Rechnung eines Unternehmens entweder im Abschnitt Cashflow aus Investitionen oder Cashflow aus Finanzierung.
Verständnis des nicht betrieblichen Cashflows
Der nicht operative Cashflow umfasst die Barmittel, die ein Unternehmen einnimmt und auszahlt, die aus anderen Quellen als dem Tagesgeschäft stammen. Beispiele für nicht-operativen Cashflow können unter anderem die Aufnahme eines Kredits, die Ausgabe neuer Aktien und eine Selbstanzeige sein. Die unter dem nicht operativen Cashflow aufgeführten Posten sind in der Regel einmalig.
Der nicht operative Cashflow erscheint in der Kapitalflussrechnung eines Unternehmens und wird normalerweise in zwei Abschnitte unterteilt: Cashflow aus Investitionen und Cashflow aus Finanzierung.
Cashflow aus Investitionen
Dieser Abschnitt enthält normalerweise die Investitionsausgaben (CapEx), Erhöhungen und Verringerungen von Investitionen, Barzahlungen für Akquisitionen und Bareinnahmen aus dem Verkauf von Vermögenswerten.
Cashflow aus Finanzierung
Dieser Abschnitt enthält normalerweise Einnahmen und Zahlungen aus kurzfristigen Krediten und langfristigen Schulden; und Erlöse aus der Ausgabe von Aktien, dem Rückkauf von Stammaktien oder Dividendenzahlungen.
Nicht operativer Cashflow in Aktion
Der nicht operative Cashflow kann zeigen, wie ein Unternehmen seinen FCF – im Wesentlichen den operativen Cashflow abzüglich CapEx – verwendet oder seine Investitionstätigkeit finanziert, wenn es keinen (oder ausreichenden) freien Cashflow hat.
Angenommen, ein Unternehmen hat in seinem Geschäftsjahr einen operativen Cashflow von 6 Milliarden US-Dollar erwirtschaftet und Investitionen in Höhe von 1 Milliarde US-Dollar getätigt. Es verbleibt ein beträchtlicher FCF von 5 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen kann dann die 5 Milliarden US-Dollar für eine Akquisition (Mittelabfluss) verwenden. Dies würde im Abschnitt Cashflow aus Investitionen erscheinen. Das Unternehmen könnte auch 2 Milliarden US-Dollar an Stammaktien ausgeben (Bargeldzufluss) und 2 Milliarden US-Dollar an Dividenden zahlen (Barmittelabfluss). Beides würde im Abschnitt über den Cashflow aus der Finanzierung erscheinen.
Nehmen wir jedoch an, dass der FCF des Unternehmens nur 2 Milliarden US-Dollar beträgt und das Unternehmen bereits verpflichtet war, ein anderes Unternehmen für 1 Milliarde US-Dollar (Mittelabfluss) zu erwerben. Dies würde im Abschnitt Cashflow aus Investitionen erscheinen. Wenn sich das Unternehmen auch zur Zahlung von Dividenden in Höhe von 2 Mrd. US-Dollar (Mittelabfluss) verpflichtet, könnte es zusätzliche langfristige Schulden in Höhe von 1 Mrd. Beides würde im Abschnitt Cashflow aus der Finanzierung auftauchen.