Nicht beherrschende Anteile
Was sind nicht beherrschende Anteile?
Eine Minderheitsbeteiligung, auch als Minderheitsbeteiligung bekannt, ist eine Eigentumsposition, bei der ein Aktionär weniger als 50% der ausstehenden Aktien besitzt und keine Kontrolle über Entscheidungen hat. Nicht beherrschende Anteile werden zum Nettoinventarwert der Unternehmen bewertet und berücksichtigen keine potenziellen Stimmrechte.
Die meisten Aktionäre börsennotierter Unternehmen würden heute als nicht beherrschende Anteile eingestuft, wobei selbst ein Anteil von 5 bis 10 % als große Beteiligung an einem einzelnen Unternehmen angesehen wird. Eine nicht beherrschende Beteiligung kann einer beherrschenden oder Mehrheitsbeteiligung an einem Unternehmen gegenübergestellt werden, bei der der Investor Stimmrechte hat und häufig den Geschäftsverlauf des Unternehmens beeinflussen kann.
Die zentralen Thesen
- Eine Minderheitsbeteiligung, auch als Minderheitsbeteiligung bekannt, ist eine Eigentumsposition, bei der ein Aktionär weniger als 50% der ausstehenden Aktien besitzt.
- Infolgedessen haben Minderheitsaktionäre keine individuelle Kontrolle über Unternehmensentscheidungen oder Abstimmungen.
- Ein direkter nicht beherrschender Anteil erhält eine anteilige Zuteilung des gesamten (vor und nach dem Erwerb) ausgewiesenen Eigenkapitals eines Tochterunternehmens.
- Ein indirekter nicht beherrschender Anteil erhält nur eine anteilige Zuteilung der Nacherwerbsbeträge eines Tochterunternehmens.
- Das Gegenteil einer Minderheitsbeteiligung ist eine Mehrheitsbeteiligung, bei der ein Aktionär ein Stimmrecht hat, um eine Unternehmensentscheidung zu bestimmen.
Nicht beherrschende Anteile verstehen
Den meisten Aktionären wird beim Kauf von Stammaktien eine Reihe von Rechten eingeräumt, einschließlich des Rechts auf eine Bardividende, wenn das Unternehmen ausreichende Gewinne erzielt und eine Dividende erklärt. Aktionäre können auch bei wichtigen Unternehmensentscheidungen wie einer Fusion oder einem Unternehmensverkauf ein Stimmrecht haben. Eine Aktiengesellschaft kann verschiedene Aktiengattungen mit jeweils unterschiedlichen Aktionärsrechten ausgeben.
Im Allgemeinen gibt es zwei Arten von nicht beherrschenden Anteilen: einen direkten nicht beherrschenden Anteil und einen indirekten nicht beherrschenden Anteil. Ein direkter nicht beherrschender Anteil erhält eine anteilige Zuteilung des gesamten (vor und nach dem Erwerb) ausgewiesenen Eigenkapitals eines Tochterunternehmens. Ein indirekter nicht beherrschender Anteil erhält nur eine anteilige Zuteilung der Nacherwerbsbeträge eines Tochterunternehmens.
Erst wenn ein Investor 5 bis 10 % der Aktien kontrolliert, übermittelt er dem Verwaltungsrat und der Geschäftsleitung konkrete Vorschläge, schlägt dem Verwaltungsrat Änderungen vor, schlägt Änderungen auf einer Aktionärsversammlung vor und arbeitet mit anderen Anlegern zusammen, um ihre Maßnahmen zu treffen eher erfolgreich. Solche Investoren werden als Aktivisten-Investoren bezeichnet. Aktivistische Investoren unterscheiden sich in ihrem Aktionsstil und ihren Zielen sehr. Die Ziele reichen von der Suche nach betrieblichen Verbesserungen bis hin zur Umstrukturierung der Natur- und Sozialpolitik.
Jahresabschluss und nicht beherrschende Anteile
Konsolidierung ist ein Satz von Abschlüssen, der die Buchführungsunterlagen mehrerer Unternehmen in einem Satz von Finanzen zusammenfasst. Dazu gehören in der Regel eine Muttergesellschaft als Mehrheitseigentümer, eine Tochtergesellschaft oder ein erworbenes Unternehmen sowie eine nicht beherrschende Beteiligungsgesellschaft. Die konsolidierten Finanzdaten ermöglichen es Investoren, Gläubigern und Unternehmensleitern, die drei separaten Einheiten so zu betrachten, als ob alle drei Unternehmen ein Unternehmen wären.
Eine Konsolidierung setzt auch voraus, dass ein Mutterunternehmen und ein nicht beherrschendes Unternehmen gemeinsam das Eigenkapital eines Tochterunternehmens erworben haben. Alle Transaktionen zwischen dem Mutterunternehmen und dem Tochterunternehmen bzw. zwischen dem Mutterunternehmen und dem nicht beherrschenden Beteiligungsunternehmen werden vor der Erstellung des Konzernabschlusses eliminiert.
Beispiel für nicht beherrschende Anteile
Angenommen, eine Muttergesellschaft kauft 80 % des Unternehmens XYZ und ein nicht beherrschendes Unternehmen kauft die verbleibenden 20 % der neuen Tochtergesellschaft XYZ. Die Vermögenswerte und Schulden des Tochterunternehmens in der Bilanz werden an den beizulegenden Zeitwert angepasst und diese Werte werden im Konzernabschluss verwendet. Zahlen das Mutterunternehmen und ein nicht beherrschender Anteil mehr als den beizulegenden Zeitwert des Nettovermögens, wird der Überschuss im Konzernabschluss auf einem Firmenwertkonto gebucht.
Goodwill ist ein zusätzlicher Aufwand, der anfällt, um ein Unternehmen zu einem höheren Preis als dem beizulegenden Zeitwert zu kaufen, und Goodwill wird nach einem Werthaltigkeitstest über die Zeit auf einem Aufwandskonto abgeschrieben. Dies erfolgt nach dervom Financial Accounting Standards Board (FASB)genehmigten Purchase Acquisition Accounting Method.