9 Juni 2021 18:23

Regresslose Finanzierung

Was ist Non-Recourse-Finanzierung?

Regresslose Finanzierung ist eine Art gewerblicher Kreditvergabe, bei der der Kreditgeber nur aus den Gewinnen des Projekts, das das Darlehen finanziert, und nicht aus anderen Vermögenswerten des Kreditnehmers zurückgezahlt wird. Solche Kredite sind in der Regel durch Sicherheiten besichert.

Ein regressloses Darlehen ist im weiteren Sinne jede Verbraucher- oder Gewerbeschuld, die nur durch Sicherheiten besichert ist. Bei Zahlungsverzug darf der Kreditgeber keine über die Sicherheiten hinausgehenden Vermögenswerte des Kreditnehmers pfänden. Ein Hypothekendarlehen ist in der Regel ein Kredit ohne Rückgriff.

Die zentralen Thesen

  • Die regresslose Finanzierung berechtigt den Kreditgeber nur zur Rückzahlung aus dem Gewinn des Projekts, das mit dem Kredit finanziert wird.
  • Andere Vermögenswerte des Kreditnehmers können nicht gepfändet werden, um den Kredit bei Zahlungsverzug zu tilgen.
  • Eine regresslose Finanzierung erfordert in der Regel erhebliche Sicherheiten und einen höheren Zinssatz und wird typischerweise bei Landentwicklungsprojekten eingesetzt.

Verständnis der non-recourse Finanzierung

Die Non-Recourse-Finanzierung ist ein Zweig der gewerblichen Kreditvergabe, der sich durch hohe Investitionen, weite Rückzahlungsaussichten und unsichere Renditen auszeichnet.

Tatsächlich ähnelt sie in ihrem Charakter und ihren Risiken der Risikokapitalfinanzierung. Angenommen, ein Unternehmen möchte eine neue Fabrik bauen. Der Kreditnehmer legt einer Bank einen detaillierten Plan für den Bau und einen Businessplan für die stark erweiterte Produktion vor, die sie dem Unternehmen ermöglichen wird. Die Rückzahlung kann nur erfolgen, wenn die Fabrik in Betrieb ist und nur mit den Gewinnen dieser Produktion.

Der Kreditgeber stimmt Bedingungen zu, die keinen Zugang zu den Vermögenswerten des Kreditnehmers über die vereinbarten Sicherheiten hinaus beinhalten, selbst wenn dieser mit den Krediten ausfällt. Zahlungen erfolgen nur, wenn und wenn die geförderten Projekte Einnahmen generieren. Erzielt ein Projekt keine Einnahmen, erhält der Kreditgeber keine Zahlung auf die Schulden. Sobald die Sicherheiten beschlagnahmt sind, kann die Bank die Kreditnehmer nicht mehr in der Hoffnung verfolgen, die verbleibenden Verluste wieder wettzumachen.



Non-Recourse-Darlehen und Recourse-Darlehen unterliegen in den USA einer unterschiedlichen steuerlichen Behandlung

Wo Kredite ohne Regress verwendet werden

Vergleichen Sie einen Regresskredit mit dem konventionelleren Kredit, bei dem der Kreditnehmer sofort und danach monatlich in Raten mit der Rückzahlung beginnen muss. Es überrascht nicht, dass die Zinsen für regresslose Kredite im Allgemeinen höher sind, um das erhöhte Risiko auszugleichen. Darüber hinaus sind erhebliche Sicherheiten erforderlich.

Regresslose Darlehen werden häufig zur Finanzierung von gewerblichen Immobilienprojekten und anderen Projekten mit langer Vorlaufzeit verwendet. Bei Immobilien stellt das Grundstück die Sicherheit für den Kredit dar. Sie werden auch in der Finanzindustrie verwendet, wobei Wertpapiere als Sicherheiten dienen.

Besondere Erwägungen für Kredite ohne Rückgriff

Non-Recourse-Darlehen und Recourse-Darlehen unterliegen in den USA unterschiedlichen steuerlichen Behandlungen. Non-Recourse-Darlehen gelten als vollständig bezahlt, sobald der zugrunde liegende Vermögenswert beschlagnahmt wird, unabhängig vom Preis, zu dem der Vermögenswert verkauft wird.

Wenn das Finanzinstitut im Falle von Regressschulden einen Teil der Schulden erlässt, nachdem der zugehörige Vermögenswert beschlagnahmt und verkauft wurde, kann der erlassene Betrag als normales Einkommen behandelt werden, das der Schuldner dem Internal Revenue Service melden muss.