Zweckgebundenes Darlehen
Was ist ein zweckgebundener Kredit?
Ein Non-Purpose-Darlehen ist eine alternative Darlehensform, bei der häufig Wertpapiere als Sicherheiten verwendet werden und die eine komplexe Strukturierung erfordert. Regulierte zweckgebundene Kredite können von Maklern und Finanzinstituten mit einigen spezifischen behördlichen Dokumentationsanforderungen angeboten werden.
Die zentralen Thesen
- Ein nicht zweckgebundenes Darlehen ist eine alternative Art von Darlehen, bei dem Wertpapiere als Sicherheit verwendet werden und die auf einer komplexen Strukturierung beruht.
- Selbst wenn sie als Sicherheit gestellt werden, ermöglichen zweckfreie Darlehen den Anlegern, weiterhin die Vorteile ihrer Portfoliobestände – wie Dividenden, Zinsen und Wertsteigerungen – zu erhalten, ohne ihre Anlagen verkaufen zu müssen.
- Finanzinstitute müssen gemäß Regulation U offenlegen, ob es sich bei einem Darlehen um ein Darlehen ohne Zweckbindung an die Federal Reserve handelt.
So funktioniert ein zweckgebundener Kredit
Geregelte zweckgebundene Kredite ermöglichen es einem Kreditnehmer, ein Anlageportfolio als Kreditsicherheit zu verwenden, obwohl die Erlöse nicht für den Kauf, das Halten oder den Handel von Wertpapieren verwendet werden können. Ein Vorteil dieser Kreditform besteht darin, dass Anleger Zugang zu Geldern erhalten, ohne ihre Anlagen verkaufen zu müssen.
Im Allgemeinen können zweckgebundene Kredite auch als Kreditkategorie auf einer Vielzahl von Kreditplattformen aufgeführt werden. In der Regel verlangen Kreditgeber von einem Kreditnehmer die Angabe eines Kreditzwecks für einen Privatkredit. Dies ist besonders wichtig bei Online-Kreditplattformen, bei denen private und institutionelle Anleger aufgrund ihres jeweiligen Zwecks in Kredite investieren.
Vorschriften verlangen von Finanzinstituten, offenzulegen, ob es sich bei einem Darlehen um ein zweckgebundenes oder ein zweckgebundenes Darlehen handelt. Dies wird von der Federal Reserve gemäß Regulation U geregelt. Kreditnehmer, die ein zweckgebundenes Darlehen erhalten, müssen ein Compliance-Formular ausfüllen, in dem die Bedingungen des Darlehens und seine zweckfreien Verpflichtungen aufgeführt sind.
Kategorien der Kreditplattform
Im Allgemeinen können Online-Kreditplattformen auch zweckfreie Kredite anbieten, bei denen es sich um Privatkredite handelt, die von Kreditnehmern ohne bestimmten Verwendungszweck aufgenommen werden. Online-Kreditinvestoren in Plattformen wie Lending Club oder Prosper investieren häufig basierend auf dem Verwendungszweck des Kredits in Plattformkredite, sodass diese Klassifizierung auch bei der Analyse des Anlagerisikos berücksichtigt werden kann.2
Zwecklose Kredite ermöglichen Anlegern den Zugang zu Fonds, ohne ihre Anlagen verkaufen zu müssen.
Non-Purpose-Darlehen vs. Margin-Darlehen
Zwecklose Kredite gelten als Alternative zum traditionellen Margin Darlehen, da sie die Verwendung mehrerer Anlagekonten zur Absicherung eines Kredits ermöglichen. Sowohl zweckfreie als auch Margin-Darlehen ermöglichen es den Anlegern, weiterhin die Vorteile ihrer Portfoliobestände wie Dividenden, Zinsen und Wertsteigerungen zu nutzen. Beide unterliegen auch einem Margin Call, wenn der Wert der verpfändeten Wertpapiere unter das festgelegte Limit sinkt. Dennoch gibt es Unterschiede zwischen diesen beiden Arten der Kreditaufnahme.
Non-Purpose-Darlehen werden in der Regel als Securities Backed Lines of Credit (SBLOC) vermarktet. Sie sind im Allgemeinen komplexer zu erhalten als ein Standard-Margin-Darlehen. Und, wie oben erwähnt, können sie nicht zum Kauf von Wertpapieren verwendet werden, während Margin-Darlehen in der Regel ausschließlich zum Zwecke der Wertpapieranlage verwendet werden.
Makler bieten Margin-Darlehen auf individuellen Anlagekonten an. SBLOCs bieten Kreditnehmern die Möglichkeit, einen Kredit über mehrere Konten zu erhalten. Einige SBLOCs benötigen möglicherweise ein bestimmtes Konto, um den Krediterlös zu erhalten.
Beispiel für ein zweckgebundenes Darlehen
Charles Schwab liefert ein Beispiel mit seinem Produkt Pledged Asset Line of Credit. Im Allgemeinen können Kreditnehmer über den Kreditvertrag auf bis zu 70 % ihrer Sicherheiten als Bargeld zugreifen. Es stehen Laufzeiten von bis zu fünf Jahren zur Verfügung und die einzigen anfallenden Gebühren sind Verspätungsgebühren. Wie alle nicht zweckgebundenen Kredite kann die Pledged Asset Line der Schwab nicht zum Kauf von Wertpapieren verwendet werden.