Nicht-Kundenbestellung

Was ist eine Nicht-Kundenbestellung?

Eine Nicht-Kunden-Bestellung ist eine Bestellung an einem Umtausch, die von einer teilnehmenden Firma im Namen ihrer selbst oder eines Partners, leitenden Angestellten, Direktors oder Mitarbeiters der Firma getätigt wird.

Eine teilnehmende Firma, die zum Handel an einer Börse berechtigt ist, wird als Mitgliedsfirma bezeichnet. Die meisten Wertpapierbörsen hindern ein teilnehmendes Unternehmen und seine Mitarbeiter daran, gleichzeitig mit denselben Wertpapieren wie ihre Kunden zu handeln. Die Einschränkung soll Interessenkonflikte – wahrgenommen oder tatsächlich – minimieren, die auftreten können, wenn ein teilnehmendes Unternehmen mit seinen Kunden um die Ausführung von Aufträgen konkurriert.

Eine Nicht-Kundenbestellung wird auch als „professionelle Bestellung“ bezeichnet, und eine Kundenbestellung kann auch als „Kundenbestellung“ bezeichnet werden.

Verstehen Sie die Nicht-Kunden-Bestellung

Ein Nicht-Kundenauftrag wird zugunsten einer Maklerfirma oder einer Investmentgesellschaft und nicht im Auftrag eines ihrer Kunden ausgeführt. Während diese Aufträge zulässig sind, müssen Kundenaufträge für dieselben Wertpapiere Vorrang haben.

Wenn Aufträge zum Handel mit Wertpapieren an eine Börse gelangen, muss der Auftrag mit der Art der Kundenbezeichnung gekennzeichnet werden, die vom Handel profitiert. Da ein Broker als Agent für seine Kunden fungiert, haben Kundenaufträge Vorrang und müssen vollständig ausgeführt werden, bevor das Unternehmen das gleiche Wertpapier für eigene Rechnung handeln kann.

Wenn ein Unternehmen für sich selbst handelt, handelt es sich um eine Nicht-Kunden-Bestellung, und solche Bestellungstickets werden je nach Börse mit „NC“, „N“ oder „Emp“ gekennzeichnet, was darauf hinweist, dass es sich bei der Bestellung um eine Nicht-Kunden-Bestellung handelt.

Wenn ein Broker als Auftraggeber fungiert – das heißt, der Broker kauft oder verkauft direkt an seinen Kunden, der die andere Seite des Handels einnimmt , muss der Handel ebenfalls entsprechend gekennzeichnet werden.

Die Auftragspriorität für Kunden gegenüber dem Auftragsfluss von Nicht-Kunden ist wichtig, um Front Running (Voraushandel) und andere Probleme mit Hauptagenten zu vermeiden, die auf den Wertpapiermärkten auftreten können.

Mit dem Aufkommen des vollelektronischen Handels und der sofortigen Preisausführung kann ein Unternehmen einfach warten, bis die Bestellung seines Kunden ausgeführt wurde, bevor es seine eigenen Bestellungen ausführt. Dies macht den Prozess einfacher als früher, als es einige Zeit dauern konnte, bis Bestellungen ausgeführt wurden und sie sich häufen konnten. Trotzdem bleibt der Prozess ein integraler Bestandteil des Systems, um ein Front-Running zu vermeiden.

Beispiel einer Nicht-Kundenbestellung

Wenn ein Kunde einem Broker den Auftrag zum Kauf von 1.000 Apple-Aktien ( AAPL ) erteilt und das Unternehmen auch 1.000 AAPL-Aktien kaufen möchte, muss der Broker zunächst den gesamten Auftrag des Kunden ausführen, bevor er mit der Ausführung seines eigenen Auftrags beginnt.

Darüber hinaus sollte der Kunde Anspruch auf die günstigeren Preise haben, wenn Ausführungen auf mehreren Preisniveaus durchgeführt werden, die sowohl den Kunden als auch das teilnehmende Unternehmen ausfüllen. Mit anderen Worten, der Broker sollte den Kunden nicht absichtlich zu einem schlechteren Preis füllen, als er selbst füllt.

Beim elektronischen Handel platzieren Kunden Trades sofort und können beispielsweise sofort mit Marktaufträgen gefüllt werden. Dies gibt dem Kunden mehr Kontrolle darüber, wann und wo er gefüllt wird. Daher sind die Fälle von Brokern, die Kundenaufträge physisch bearbeiten, zurückgegangen, Front-Running ist jedoch weiterhin illegal.