Nicht geliehene Reserven
Was sind nicht geliehene Reserven?
Nicht geliehene Reserven sind Bankreserven – d. h. die Gelder, die ein Finanzinstitut in bar hält – und die nicht von einer Zentralbank geliehen werden.
Die zentralen Thesen
- Nicht geliehene Reserven sind Geldmittel, die ein Finanzinstitut in bar hält; die Gelder sind seine eigenen und kein Geld, das von einer Zentralbank geliehen wird.
- In der Praxis ist die überwiegende Mehrheit der Reserven in den USA nicht geliehen; Kredite von der Federal Reserve zu bekommen ist relativ teuer und stigmatisiert.
- Die nicht geliehenen Reserven einer Bank überschneiden sich mit ihren Überschussreserven oder freien Reserven, sind aber nicht genau mit diesen identisch.
Nicht geliehene Reserven verstehen
Im Rahmen des Teilreserve-Bankensystems halten Einlagen-Finanzinstitute (was die meisten von uns als Banken bezeichnen) zu einem bestimmten Zeitpunkt nur einen begrenzten Betrag ihrer Gesamtmittel in flüssiger Form. Stattdessen investieren oder verleihen sie die meisten Einlagen, die sie von Kunden erhalten.
Um jedoch die Finanzstabilität zu erhöhen – beispielsweise um Bank-Runs abzuschrecken – legen Zentralbanken Mindestreservepflichten fest und zwingen diese Institute, einen bestimmten Teil ihrer Gelder entweder als Tresorkasse oder als Einlage auf Konten bei der Zentralbank aufzubewahren.
Um diese Mindestreserveanforderungen zu erfüllen, können Banken bei der Zentralbank Kredite aufnehmen, wenn sie eine Geldspritze benötigen. In den USA ist diese Zentralbank die Federal Reserve. Die Fed, genauer gesagt eine der 12 Federal Reserve-Banken, vergibt Übernachtkredite zu einem Diskontsatz an Geschäftsbanken. Die Kreditfazilität der Zentralbank, die Geschäftsbanken bei der Steuerung des kurzfristigen Liquiditätsbedarfs unterstützen soll, wird als Diskontfenster bezeichnet.
Eigene und nicht so ausgeliehene Reserven sind nicht geliehene Reserven. Nicht geliehene Reservefonds werden wöchentlich berechnet.
In der Praxis ist die überwiegende Mehrheit der Reserven in den USA nicht geliehen, da die Kreditaufnahme im Diskontfenster relativ teuer und stigmatisiert ist. Es impliziert, dass die Bank nicht gut geführt wird und sich in eine Geldknappheit geraten lässt.
Nicht geliehene Reserven vs. überschüssige Reserven vs. freie Reserven
Die nicht geliehenen Reserven einer Bank überschneiden sich mit ihren Überschussreserven oder freien Reserven, sind aber nicht genau mit diesen identisch.
Überschussreserven beziehen sich auf alle Reserven einer Bank, die die Reservenanforderungen der Fed übersteigen, unabhängig davon, ob sie geliehen sind oder nicht. Wenn Sie geliehene Reserven von überschüssigen Reserven abziehen, erhalten Sie die freien Reserven einer Bank, die zur Ausleihe zur Verfügung stehen (der Grund, warum sie als „frei“ bezeichnet werden). Mit anderen Worten, die freien Reserven bestehen aus dem Bargeld, das eine Bank über die erforderlichen Reserven hinaus hält, abzüglich des von der Zentralbank geliehenen Geldes.
Traditionell sinken die Bankreserven in Zeiten wirtschaftlicher Expansion und steigen in Rezessionen.
Seit der Finanzkrise 2008–2009 hat die Fed Zinsen für überschüssige Reserven gezahlt. In Kombination mit einem Leitzins von nahezu null trieb diese Politik die Überschussreserven im folgenden Jahrzehnt auf ein beispielloses Niveau, was bedeutete, dass nur wenige Institute Kredite aufnehmen mussten, um einen Fehlbetrag auszugleichen.
Mehr freie Reserven bedeuten mehr verfügbare Bankkredite, was theoretisch die Kreditkosten senkt und schließlich zu Inflationsdruck führt. Dies ist jedoch aufgrund eines vorherrschenden deflationären Umfelds diesmal nicht der Fall.