Nike-Aktie: Eine Dividendenanalyse (NKE)

Nike, Inc. (NYSE: NKE ) ist das weltweit größte Unternehmen in der Textil, Bekleidungs, Schuh- und Zubehörindustrie. Zum 1. November 2019 hatte Nike eine Marktkapitalisierung von 112 Milliarden US-Dollar.

Nike begann 1964 als Blue Ribbon Sports und wurde 1971 als Nike eingetragen. Seit seinen bescheidenen Anfängen, als das Unternehmen 1.200 US-Dollar hatte, hat es sich zu einer der weltweit größten und bekanntesten Sportbekleidungsmarken entwickelt.

Um seine globale Expansion zu verstärken, ist es in Nordamerika, Westeuropa, Mittel- und Osteuropa, Schwellenländern, Japan und China tätig. Mit seinen steigenden Gewinnen und seinem Blue-Chip-Status ist es auf dem besten Weg, ein S&P 500-Dividendenaristokrat zu werden. Ein Unternehmen, das ein S&P 500- Dividendenaristokrat ist, muss seine Dividende in 25 aufeinander folgenden Jahren erhöht haben und muss in den S&P 500-Index aufgenommen werden.

Dividendenpolitik und Grundlagen

Die aktuelle Dividendenausschüttung der letzten zwölf Monate (TTM) für NIKE (NKE) zum 31. Oktober 2019 beträgt 0,88 USD bei einer Rendite von 1 %, während die durchschnittliche Dividendenrendite des Konsumgütersektors 2,44 % beträgt. Under Armour, einer der Hauptkonkurrenten von Nike, bietet seinen Anlegern keine Dividenden an, hat also keine Dividendenrendite. Adidas zahlte eine jährliche Dividende von 85 Cent pro Aktie und erzielte eine Dividendenrendite von 1,88%. Daher zahlt Adidas im Verhältnis zum Aktienkurs jedes Jahr mehr Dividenden aus als Nike.

Nike zahlt seinen Aktionären seit 1985 vierteljährliche Bardividenden aus. Darüber hinaus hat Nike seine Dividende in 15 aufeinander folgenden Jahren erhöht, was es auf dem Weg zum S&P 500- Dividendenaristokraten macht. Von 1985 bis 2019 zahlte Nike nach Bereinigung der Aktiensplits vierteljährliche Dividenden von 0,5 Cent pro Aktie im Jahr 1985 bis 88 Cent pro Aktie im Jahr 2019. In den letzten drei Jahren ist die Dividende von Nike um durchschnittlich 15,8% pro Aktie gestiegen Jahr.

Nike-Gewinntrends

Nike hat in den letzten 10 Jahren kontinuierlich steigende Umsätze und Erträge erwirtschaftet. Basierend auf den letzten 10-Jahres-Daten hat es eine durchschnittliche jährliche Umsatzwachstumsrate von 9,9 %; eine durchschnittliche jährliche Wachstumsrate vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) von 10,1%, eine Wachstumsrate des Ergebnisses je Aktie (EPS) ohne einmalige Posten (NRI) von 11,5%, eine Wachstumsrate des freien Cashflows von 9,7% und a Buchwertwachstumsrate von 10,2 %.

Der NKEr-Absatz für das am 31. August 2019 endende Quartal  betrug 10,660 Mrd. USD, ein Anstieg von 7,16 % gegenüber dem Vorjahr. Der Umsatz des Unternehmens für die zwölf Monate bis zum 31. August 2019 betrug 39,829 Milliarden US-Dollar, was einer Steigerung von 6,85 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Dividendenquoten und Sicherheit

In den letzten 10 Jahren hat Nike nicht mehr als die Hälfte seiner Einnahmen ausgezahlt. Folglich hielt sie einen hohen Dividendendeckungsgrad aufrecht, was darauf hindeutet, dass ihre Dividende in diesem Zeitraum nachhaltig war. Die Dividendenausschüttungsquote gibt den Anteil des EPS an, der in Form von Bardividenden an die Anleger ausgeschüttet wird. Der Dividendendeckungsgrad gibt an, wie oft ein Unternehmen mit seinem EPS Dividenden an die Aktionäre ausschütten kann.

Nike meldete für das Geschäftsjahr 2018 einen EPS von 3,46 USD für das Gesamtjahr. Daher hatte es eine Dividendendeckungsquote von 3,43 und eine Dividendenausschüttungsquote von 29,19%. Für das am 31. Mai 2018 endende Geschäftsjahr wies Nike einen Gewinn je Aktie von 2,97 USD, eine Dividendendeckungsquote von 3,19 und eine Ausschüttungsquote von 31,31 % aus. Nike meldete einen Gewinn je Aktie von 2,70 USD für das Gesamtjahr und zahlte eine jährliche Dividende von 60 Cent pro Aktie im Geschäftsjahr 2013. Folglich wies sie zum Ende dieses Zeitraums einen Dividendendeckungsgrad von 4,5 und eine Dividendenausschüttungsquote von 22,22 % auf. Da Nike eine hohe Dividendendeckungsquote beibehält und nicht mehr ausgezahlt hat, als es verdient, ist es unwahrscheinlich, dass es seine Erfolgsbilanz ruiniert und seine Dividende kürzt.

Der steigende positive Free Cashflow von Nike festigt seine Zukunft für Dividendenzahlungen. In den letzten fünf Geschäftsjahren hat Nike nicht mehr als die Hälfte seines Free Cashflows in Form von Dividenden ausgeschüttet. Nike hatte für das am 31. Mai 2015 endende Geschäftsjahr einen freien Cashflow von 3,72 Milliarden US-Dollar, was einer Steigerung von 75,47 % gegenüber dem im Mai 2014 endenden Geschäftsjahr entspricht. Da Nike zwischen 2011 und 2014 steigende Gewinne und stabile freie Cashflows erwirtschaftete 2015 hat sie ihre Dividenden konsequent erhöht und eine Ausschüttungsquote von 20 bis 30 % beibehalten.

Nikes erwartete Gewinn, Umsatz- und Dividendenzukunft

Auf der Grundlage von 19 Analystenschätzungen wird Nike für das im Mai 2016 endende Geschäftsjahr voraussichtlich einen Gewinn je Aktie von 4,28 USD ausweisen, wobei der niedrigste und der höchste zwischen 4,15 USD und 4,42 USD liegen. Basierend auf 29 Analystenschätzungen wird erwartet, dass Jahresumsatz von 32,76 Milliarden US-Dollar. Darüber hinaus wird für das im Mai 2019 endende Geschäftsjahr ein Gesamtjahresumsatz von 35,95 Milliarden US-Dollar erwartet. Basierend auf 31 Analystenschätzungen wird Nike für das Geschäftsjahr 2019 voraussichtlich einen EPS von 4,92 US-Dollar für das Gesamtjahr ausweisen.

Daher sollte Nike basierend auf seiner jährlichen Dividende von 1,12 USD und dem erwarteten Gewinn pro Aktie für das Geschäftsjahr 2019 eine Dividendenausschüttungsquote von 26,17 % und eine Dividendendeckungsquote von 3,82 aufweisen. Dies deutet darauf hin, dass Nike in absehbarer Zeit seine Dividende wahrscheinlich nicht kürzen wird. Der starke Cashflow und das globale Wachstum von Nike ermöglichen es Nike, seine jährliche Dividende für seine Aktionäre weiter zu zahlen und zu erhöhen.

Die Präsenz von Nike in China dürfte zu den steigenden Umsätzen des Unternehmens beitragen. China ist einer der größten Märkte für Sportbekleidung der Welt, was Nike in diesem aufstrebenden Markt eine hohe Wachstumschance bietet. Die starken Gewinne von Nike im Laufe der Jahre haben es zu einer führenden Position auf den Märkten für Sportschuhe und -bekleidung gemacht. Da Nike seine Präsenz in Schwellenländern ausbaut, werden seine Gewinne wahrscheinlich steigen.