Nick Leeson
Wer ist Nick Leeson?
Nick Leeson war 1995 ein aufstrebender junger Trader bei der englischen Barings Bank, als er 1,3 Milliarden Dollar des Bankgeldes durch riskante Derivate und nicht autorisierte Derivategeschäfte verlor.
Die altehrwürdige Bank brach zusammen und Leeson verbrachte vier Jahre in einem Gefängnis in Singapur.
Nick Leeson im Detail
Im Alter von 27 Jahren wurde Leeson ein Star- Derivatehändler im Singapur-Büro der Barings Bank, einer der ältesten Handelsbanken Großbritanniens. Er stieg durch die Ränge auf und endete als General Manager der Singapur-Handelsabteilung des Unternehmens. Seine Aufgabe bestand hauptsächlich im Arbitrage-Handel auf den Nikkei 250, dem wichtigsten Tokioter Index, im Auftrag von Barings-Kunden.
Die zentralen Thesen
- Neeson verlor 1,3 Milliarden Dollar der riskanten Geschäfte seines Arbeitgebers mit Derivaten.
- Sein Missgeschick zwang die Banken, ihre internen Kontrollen und Handelsprüfungsverfahren zu überdenken. Außerdem ging Barings, eine der ältesten Banken Englands, in Konkurs.
- Neesons Rekord-Handelsverlust hielt bis 2008 an, als ein französischer Händler 8 Milliarden Dollar durchbrach.
Leeson erzielte 1992 durch mehrere Trades massive Gewinne für Barings. Dann verlor er in einer Reihe von nachfolgenden riskanten Trades mit Futures und Optionen mehr als 1 Milliarde US-Dollar des Unternehmenskapitals und verbarg die Aufzeichnungen über die Verluste vor seinen Vorgesetzten, indem er die Aufzeichnungen fälschte in einem wenig genutzten Fehlerkonto namens 88888. Die meisten der verlorenen Trades fanden auf dem Futures-Markt statt.
Hatte er seinem Arbeitgeber Regeln gefolgt, hätte der Großteil seiner Trades gewesen Cash neutral. Bei einer solchen Strategie verwaltet ein Händler ein Anlageportfolio, ohne Kapital hinzuzufügen. Alle Gewinne oder Verluste aus den Geschäften würden dem Kunden gehören. Barings‘ einzige Entschädigung wäre eine Provision gewesen. In der Zwischenzeit sollte ein Händler eine begrenzte Anzahl von Eigengeschäften im Namen der Bank selbst tätigen.
Ein riskantes Unterfangen
Als er in Gang kam, begann Leeson, das Geld der Bank für riskante Derivatespiele abzuschöpfen, um frühere Handelsverluste auszugleichen. Er begann, sich auf eine äußerst riskante „Verdoppelungsstrategie“ zu verlassen. Das heißt, jedes Mal, wenn er Geld bei einem Trade verlor, platzierte er eine neue Wette in der doppelten Höhe des Verlustes in der Hoffnung, es wieder gutzumachen. Er tauchte immer weiter in die Reserven der Banken ein, um sie am Laufen zu halten.
Seine verzweifelten Versuche, seine Verluste wieder gut zu machen, wurden Anfang 1995 durch das Erdbeben von Kobe in Japan und den heftigen Einbruch des Nikkei abgebrochen. Seine gesamte Strategie basierte auf einer Wette, dass der Nikkei steigen würde. In den nächsten Tagen setzte er immer wieder auf eine schnelle Wende und verlor noch mehr Geld von Barings.
Eine Lektion: Ein Trader, der verzweifelt versucht, Verluste auszugleichen, neigt dazu, mehr zu spielen und mehr zu verlieren.
Als seine Pläne entwirrt und aufgedeckt wurden, floh Leeson aus Singapur, um einer strafrechtlichen Verfolgung zu entgehen, und hinterließ ein schriftliches Geständnis. Er wurde schließlich in Deutschland festgenommen. Seine Handelsverluste von 1 Milliarde US-Dollar entsprachen etwa dem Doppelten des verfügbaren Kapitals von Barings.
Die 1762 gegründete Bank wurde für zahlungsunfähig erklärt.1995 kaufte die niederländische Bank ING die Ruine.
gewonnene Erkenntnisse
Ein einzelner Schurkenhändler verlor 1,3 Milliarden Dollar des Geldes anderer Leute und niemand bemerkte es, bis eine große internationale Bank zusammenbrach. Natürlich wurden Fragen gestellt.
Der Fall hat sicherlich dazu geführt, dass den internen Kontrollen und einer sorgfältigeren Prüfung der Geschäfte größere Aufmerksamkeit geschenkt wurde, um eine Wiederholung des Missgeschicks eines unseriösen Händlers zu vermeiden.
Eine hart verdiente Lektion
Eine Beobachtung war, dass ein Trader, der sich verzweifelt von Verlusten erholen möchte, dazu neigt, mehr Geld zu riskieren, um ganz zu werden. Leesons anfängliche Handelsverluste beliefen sich auf knapp 200 Millionen US-Dollar. Diese Summe stieg in die Höhe, als er noch riskantere Wetten auf die Richtung der Futures einging, in der Hoffnung, seine Verluste zu reduzieren, wenn nicht sogar auszulöschen.
Die Folgen
Leeson hielt den Weltmeistertitel für Verluste aufgrund von uneingeschränkten Trades bis 2008. In diesem Jahr wurde er von einem Händler der Société Générale namens Jerome Kerviel in den Schatten gestellt, der mehr als 7 Milliarden US-Dollar in einer Reihe von nicht autorisierten und gefälschten Trades verlor.
Leeson kam 1999 aus dem Gefängnis. Neben einer ruinierten Karriere und einer geschiedenen Ehe stand er vor einem Kampf gegen Darmkrebs.
Der abtrünnige Händler
Er trotzte allen Widrigkeiten und blühte schließlich auf. Leeson schrieb eine Memoiren namens Rogue Trader, die verfilmt wurde . Er zog nach Irland, heiratete erneut und schloss sich dem Kreis der prominenten Redner an, wo er sich darauf spezialisierte, über zwielichtige Finanzpraktiken zu sprechen.
Seine Rehabilitation erschien im Jahr 2005 abgeschlossen ist, wenn er kaufmännischer Leiter von Galway Fußballverein genannt wurde, stieg zum Chief Executive Officer des Vereins vor 2011 verlassen