Nettovermögen
Was sind Netto-Sachvermögen?
Nettosachanlagen werden als die Bilanzsumme eines Unternehmens berechnet, abzüglich immaterielle Vermögenswerte wie Goodwill, Patente und Marken, weniger alle Verbindlichkeiten und der Nennwert der Vorzugsaktien. Der Fokus liegt also auf physischen Vermögenswerten wie Sachanlagen sowie Vorräten und Zahlungsmitteln.
Um das Netto-Sachvermögen eines Unternehmens pro Stammaktie zu berechnen, teilen Sie das Netto-Sachvermögen durch die Anzahl der ausstehenden Stammaktien.
Die zentralen Thesen
- Das Netto-Sachvermögen wird in der Bilanz eines Unternehmens aufgeführt und zeigt seinen Buchwert basierend auf der Höhe des Gesamtvermögens abzüglich aller Verbindlichkeiten und immateriellen Vermögenswerte an.
- Ein Unternehmens Nettosachanlage, subtrahieren seine Verbindlichkeiten Nennwert von Vorzugsaktien zu berechnen , und alle immaterielle Vermögenswerte, wie Goodwill, Patente und Marken von Gesamtvermögen.
- Das Nettovermögen ermöglicht es Analysten, sich isoliert auf das physische Vermögen eines Unternehmens zu konzentrieren.
Grundlegendes zum materiellen Nettovermögen
Das Netto-Sachvermögen soll den Gesamtbetrag der materiellen Vermögenswerte eines Unternehmens abzüglich aller Verbindlichkeiten darstellen. Bei der Berechnung des Netto-Sachvermögens wird der Verkehrswert der Sachanlagen eines Unternehmens abgezogen und der Verkehrswert seiner Verbindlichkeiten abgezogen. Sachanlagen können Gegenstände wie Bargeld, Vorräte, Forderungen und Sachanlagen (PSA) umfassen. Verbindlichkeiten umfassen Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, langfristige Schulden und ähnliche Verpflichtungen.
Wenn ein Unternehmen beispielsweise ein Gesamtvermögen von 1 Million US-Dollar, Gesamtverbindlichkeiten von 100.000 US-Dollar und einen immateriellen Goodwill von 100.000 US-Dollar hat, beträgt sein Nettovermögenswert 800.000 US-Dollar. Dies ergibt sich aus dem Abzug von Verbindlichkeiten und Goodwill in Höhe von 100.000 USD von der Gesamtzahl der Vermögenswerte in Höhe von 1 Mio. USD.
Vor- und Nachteile von Netto-Sachvermögen
Diese Messung der materiellen Vermögenswerte eines Unternehmens ist wichtig, da sie es dem Managementteam eines Unternehmens ermöglicht, seine Vermögensposition zu analysieren, ohne veraltete oder schwer zu bewertende immaterielle Vermögenswerte einzubeziehen. Beispielsweise ist die Kapitalrendite (ROA) eines Unternehmens häufig genauer, wenn für die Berechnung das materielle Nettovermögen verwendet wird.
Die Nützlichkeit der Ableitung von Netto-Sachanlagen variiert jedoch zwischen den Branchen. Hersteller von Medizinprodukten beispielsweise verfügen über einen hohen Anteil an wertvollen immateriellen Vermögenswerten. Daher ist es wichtig, das Kurs-Buchwert-Verhältnis (P/B) eines Unternehmens zu betrachten und es mit ähnlichen Unternehmen zu vergleichen, um die Leistung zu beurteilen.
Netto-Sachvermögen im Vergleich zu Netto-Sachvermögen pro Aktie
Manchmal wird das Netto-Sachvermögen pro Aktie anstelle der Bewertung des Netto-Sachvermögens verwendet. Das Netto-Sachvermögen pro Aktie wird berechnet, indem das Netto-Sachvermögen eines Unternehmens durch die Gesamtzahl der ausstehenden Aktien dividiert wird. Wenn ein Unternehmen über ein Netto-Sachvermögen von 1 Million US-Dollar und 500.000 ausstehende Aktien verfügt, beträgt sein Netto-Sachvermögen pro Aktie 2 USD.
Das Netto-Sachvermögen pro Aktie ist nützlich, wenn eine vergleichende Analyse von Unternehmen innerhalb einer Branche durchgeführt wird. Autohersteller können beispielsweise über ein hohes Netto-Sachvermögen pro Aktie verfügen, während ein Softwareunternehmen mit einem hohen Anteil immaterieller Vermögenswerte über eine viel geringere Anzahl pro Aktie verfügen kann. Daher ist es wichtig, dieses Maß nur bei der Analyse von Unternehmen innerhalb derselben Branche zu verwenden.
Beispiele für Nettosachvermögen
Lassen Sie uns die tatsächlichen historischen Daten einiger Unternehmen betrachten und das Nettovermögen für jedes Unternehmen zu diesem Zeitpunkt berechnen. Zum Beispiel, wie der 28. Dezember 2014, hatte Zulily Incorporated Summe von $ 492.378.000 und insgesamt Verbindlichkeiten von $ 216.415.000. Zulily verfügte jedoch über keine immateriellen Vermögenswerte oder Geschäfts- oder Firmenwerte. Da es keine immateriellen Vermögenswerte gab, wird der Nettowert der materiellen Vermögenswerte berechnet, indem 216,415 Mio. USD von 492,378 Mio. USD abgezogen werden. Daher entsprach das Nettovermögen von 275,963 Mio. USD dem gesamten Eigenkapital.
Gleichzeitig hatte Facebook Incorporated zum 31. Dezember 2014 ein Gesamtvermögen von 40,184 Milliarden US-Dollar, Gesamtverbindlichkeiten von 4,088 Milliarden US-Dollar, immaterielle Vermögenswerte von 3,929 Milliarden US-Dollar und einen Geschäfts- oder Firmenwert von 17,981 Milliarden US-Dollar. Um den Wert des Netto-Sachvermögens von Facebook zu diesem Zeitpunkt zu berechnen, subtrahieren Sie seine immateriellen Vermögenswerte, den Goodwill und die gesamten Verbindlichkeiten von seinem Gesamtvermögen. Das resultierende Netto-Sachvermögen von Facebook betrug 14,186 Milliarden US-Dollar (oder 40,184 Milliarden US-Dollar minus 4,088 Milliarden US-Dollar, 3,929 Milliarden US-Dollar und 17,981 Milliarden US-Dollar).
Als letztes Beispiel hatte Amazon.com Incorporated am 31. Dezember 2014 ein Gesamtvermögen von 54,505 Milliarden US-Dollar, Gesamtverbindlichkeiten von 43,764 Milliarden US-Dollar und einen Geschäfts- oder Firmenwert von 3,319 Milliarden US-Dollar. Das daraus resultierende Netto-Sachvermögen belief sich auf 7,422 Milliarden US-Dollar oder 54,505 Milliarden US-Dollar abzüglich 43,764 Milliarden US-Dollar und 3,319 Milliarden US-Dollar.