Net Short

Was bedeutet Net Short?

Der Netto-Short bezieht sich auf die Gesamtpositionierung eines Anlegers in seinem Portfolio, sei es in einzelnen Wertpapieren oder über Anlageklassen hinweg.

Net Short verstehen

Ein Investor mit Netto-Short- Positionen hat mehr Short-Positionen als Long-Positionen in einem bestimmten Vermögenswert, einer bestimmten Branche, einem bestimmten Markt oder einem bestimmten Portfolio. Netto-Short bedeutet, dass ein Anleger möglicherweise langfristige Bestände an einem bestimmten Vermögenswert hält, diese jedoch insgesamt knapp sind. Beispielsweise kann ein Anleger Aktien eines Unternehmens halten und sich dafür entscheiden, eine Short-Handelsposition des Unternehmens unter Verwendung von Optionen einzugehen, die seine Beteiligungen übersteigen. In diesem Fall ist der Anleger, obwohl er Aktien hält und vermutlich langfristig an den Wert dieser Aktien glaubt, für die Laufzeit der Option netto leer.

In ähnlicher Weise kann ein Investor in einer bestimmten Branche eine Netto-Short-Position einnehmen, während er weiterhin in einige Unternehmen dieser Branche investiert, in die er sich sicher fühlt. In diesem Fall ist der Investor bärisch gegenüber der gesamten Branche, daher eine Netto-Short-Position, aber dieser Schlüssel ist sicher Unternehmen können langfristig durchziehen. Ein Netto-Short-Portfolio hat im Hinblick auf den Gesamtwert mehr Short-Positionen als Long-Positionen – die tatsächliche Anzahl der Positionen ist in diesem Fall nicht so wichtig wie der Wert, den sie darstellen. Anleger, die einen Netto-Short-Vorteil haben, wenn der Preis des Basiswerts  sinkt. Wenn der Preis des Basiswerts steigt, verlieren Netto-Short-Positionen Geld.

Die Netto-Short-Position ist das Gegenteil einer Netto-Long-Position, bei der die gesamte Anlageposition auf eine Preiserhöhung des zugrunde liegenden Vermögenswerts, der Branche oder des Marktes setzt. Manchmal führen Händler einen größeren Teil ihres Portfolios eher auf Short-Positionen als auf Long-Positionen zurück. Diese Art von Portfolio wird zunehmen, wenn die Preise der zugrunde liegenden Wertpapiere sinken, da Anleger Wertpapiere von Brokern leihen und sie am Markt verkaufen, in der Hoffnung, sie später zu einem niedrigeren Preis zurückzukaufen.

Netto-Kurzbeispiel: George Soros ‚Quantenfonds

Hedge-Fonds und konträre Händler haben eine Kunst der Netto-Short-Positionierung gemacht. Eine der großen Netzshorts wurde von George Soros  gegen das britische Pfund ausgeführt. Sein Flaggschiff-Fonds, der Quantum Fund, war mit einer großen Wette gegen das Pfund netto leer, aber innerhalb dieser Position gab es auch Long-Positionen in britischen Aktien, deutschen Anleihen und der deutschen Mark. Als Soros die Bank of England brach, profitierte er von der massiven Short-Position, aber auch von der anschließenden Marktbereinigung, bei der die Marke aufgewertet und Kapital auf britische Aktien und deutsche Anleihen verlagert wurde.

Kurz gesagt, eine Netto-Short-Position muss nicht auf einen allgemeinen Rückgang eines Marktes setzen, wie eine Netto-Short-Position beim S & P 500. Netto-Short-Positionen können in den richtigen Händen einer komplexen Anlagethese folgen, um den maximalen Gewinn zu erzielen durch vermischte Long-Wetten, die die gesamte Short-Position ergänzen.