Netto lang
Was ist ein Netto-Long?
Netto-Long bezieht sich auf einen Zustand, in dem ein Anleger ein Portfolio hat, das aus mehr Long-Positionen als Short-Positionen in einem bestimmten Vermögenswert, Markt, Portfolio oder einer Handelsstrategie besteht. Anleger, die Netto-Long-Positionen haben, profitieren, wenn der Preis des Vermögenswerts steigt.
Dies steht im Gegensatz zu einer Netto Short-Position, bei der vergleichsweise mehr Short-Positionen als Long-Positionen gehalten werden.
Netto-Longs verstehen
Netto-Long ist ein Begriff, der in der gesamten Investmentbranche weit verbreitet ist. Anleger und Markthändler können entweder eine Long- oder Short-Position auf eine Anlage eingehen. Long-Positionen werden in der Regel von bullischen Anlegern eingenommen, und Short-Positionen sind mit bärischen Anlegern verbunden. Netto-Long kann eine Berechnung einer einzelnen Position sein oder sich umfassend auf ein gesamtes Portfolio beziehen. Es kann sich auch allgemein auf eine Marktsicht beziehen.
Spekulanten betrachten die Positionierung von Markthändlern in einem Vermögenswert oft als Signal für die Markterwartungen für den zukünftigen Preis des Vermögenswerts. Zum Beispiel sind die Positionen der Händler bei Rohöl- und Euro-gegen-Dollar-Kontrakten zwei Vermögenswerte, die an den Investmentmärkten stark beachtet werden. Beide verzeichneten in der zweiten Jahreshälfte 2017 erhebliche Netto-Long-Positionen, da bullische Wetten günstiger waren als Short-Positionen, was einen Aufwärtstrend für die Vermögenswerte insgesamt signalisierte.1
Anleger gehen eine Netto-Long-Position ein, wenn sie Wertpapiere kaufen und langfristig halten. Eine Netto-Long-Position kann auch aus mehreren Anlagen entstehen. Investmentfonds haben oft die Möglichkeit, sowohl Long- als auch Short-Positionen einzugehen, um das angestrebte Ziel des Portfolios zu erreichen. Daher wird die Netto-Long-Position normalerweise berechnet, indem der Marktwert der Short-Positionen vom Marktwert der Long-Positionen abgezogen wird. In einem Netto-Long-Portfolio ist der Marktwert von Long-Positionen höher als der von Short-Positionen. Einige Investmentfonds können vom Leerverkauf ausgeschlossen sein, was bedeutet, dass 100% der Wertpapiere für eine vollständige Netto-Long-Position gekauft und gehalten werden.
Die zentralen Thesen
- Netto-Long bezieht sich auf einen Zustand, in dem ein Anleger ein Portfolio hat, das aus mehr Long-Positionen als Short-Positionen in einem bestimmten Vermögenswert oder einer bestimmten Strategie besteht.
- Aus dem Halten mehrerer Anlagen kann somit eine Netto-Long-Position entstehen.
- Long-Positionen werden in der Regel von bullischen Anlegern eingegangen, und Short-Positionen werden mit bärischen Anlegern in Verbindung gebracht.
Short-Positionen
Privatanleger sind in der Regel nicht dafür bekannt, tiefe Short-Positionen einzugehen, was das Netto-Long-Portfolio zu einer üblichen und normalerweise erwarteten Anlagesituation für Einzelpersonen macht. In größeren Portfolios wie institutionellen und vermögenden Konten können Short-Positionen häufiger vorkommen. Einige Portfolio-Anlagestrategien können sich vollständig auf Short-Positionen konzentrieren, um das Anlageziel zu erreichen. Der ProShares UltraPro Short S&P 500 ETF ( Netto-Short Position führt.
Beispiel für eine Netto-Long-Position
Nehmen wir als Beispiel an, dass ein Anleger 100 Aktien der XYZ-Aktie besitzt, was für sich genommen eine Long-Position ist. Gleichzeitig macht er sich Sorgen über eine Abwärtsbewegung und kauft daher einen schützenden Put mit einem Delta von 20 (entspricht 100 Aktien der XYZ-Aktie). Die Puts allein wären eine Short-Position. Da die Aktien ein Delta von 100 und die Puts ein Delta von 20 haben, beträgt die Nettoposition 100 – 20 = +80, bleibt also eine Netto-Long-Position.