Nettozinskosten (NIC)
Was sind Nettozinskosten (NIC)?
Der Zinsaufwand (NIC) ist eine mathematische Formel verwendet, um die Gesamt zu berechnen Zinsaufwand der Anleihe. Die Formel für den Nettozinsaufwand (NIC) basiert auf dem nach Laufzeitjahren gewichteten durchschnittlichen Kuponsatz und wird um damit verbundene Abschläge oder Aufschläge bereinigt.
Die zentralen Thesen
- Der Nettozinsaufwand (NIC) ist eine mathematische Formel, die ein Emittent von Anleihen verwendet, um die gesamten Zinsaufwendungen zu berechnen, die für seine Anleihen zu zahlen sind.
- Der Nettozinsaufwand basiert auf dem durchschnittlichen Kuponsatz, der nach Laufzeitjahren gewichtet und um damit verbundene Abschläge oder Aufschläge bereinigt wird.
- Schuldtitelemittenten verwenden diese Formel, um ihre Underwriter-Gebote zu bewerten, und schließen häufig Verträge mit dem Konsortium ab, das die niedrigsten Nettozinsen anbietet.
- Emittenten von Schuldtiteln wird auch empfohlen, andere Taktiken anzuwenden, um die Qualität des Angebots eines Underwriters zu bestimmen, insbesondere da die Nettozinskosten den Zeitwert des Geldes (TMV) nicht berücksichtigen.
Grundlegendes zu den Nettozinskosten (NIC)
Nettozinskosten (NIC) sind eine Methode, die Unternehmen verwenden, um Angebote von Konsortialbanken zu vergleichen . Wenn ein Unternehmen eine Anleihe emittiert – und sich an einen Pool von Anlegern wendet, um ihm Geld über einen bestimmten Zeitraum gegen eine Zahlung zu verleihen –, verkauft es diese normalerweise an ein Konsortium von Konsortialbanken. Diese temporäre Gruppe von Investmentbanken und Broker-Dealern ist dann für den öffentlichen Verkauf der Anleihen verantwortlich.
Unternehmen werden versuchen, den besten Preis von Underwritern zu erzielen. Sie wollen Konsortialbanken, die die geringste Menge an produzieren Zinskosten, wird der kumulierte Betrag, den ein Kreditnehmer auf eine Schuld bezahlt Verpflichtung über die Laufzeit des Darlehens. Das heißt, wenn ein Schuldner die Nettozinskosten (NIC) verwendet, um seine Underwriter-Gebote zu bewerten, schließt er normalerweise einen Vertrag mit dem Konsortium ab, das die niedrigsten Nettozinsen anbietet. Dies ist möglicherweise nicht die beste Methode für die Auswahl von Underwritern, da einige möglicherweise niedrige Nettozinskosten (NIC), aber höhere Gesamtzinskosten (TIC) über die Laufzeit der Anleihe haben.
Der Zinsaufwand (NIC) berücksichtigt jede Prämie oder Rabatt für die Ausgabe (das heißt, ob die Bindung oben oder unten verkauft Nennwert ). Es berücksichtigt auch den Dollarbetrag der Kuponzinsen, die den periodischen Zinssatz darstellen, den die Emittenten an ihre Käufer während der Laufzeit der Anleihe zahlen. Der Nettozinsaufwand (NIC) wird als Prozentsatz ausgedrückt.
Berechnung der Nettozinskosten (NIC)
Die Nettozinskosten (NIC)-Formel ist eine einfache, unkomplizierte Berechnung basierend auf verfügbaren Anleiheinformationen. Die Formel lautet:
Die „Anzahl der Anleihen-Jahres-Dollar“ entspricht der Summe des Produkts aus dem Fälligkeitswert eines jeden Jahres und der Anzahl der Jahre bis zur Fälligkeit.
Beispiel für Nettozinskosten (NIC)
Das Unternehmen ABC möchte die Nettozinskosten (NIC) seiner letzten Anleiheemission berechnen. Wenn die Gesamtzinszahlungen für die Schuld 4.000.000 USD betragen, die Prämie 250.000 USD beträgt und die Anzahl der Dollar im Anleihejahr 100.000.000 USD beträgt, dann lautet die Formel für die Nettozinskosten (NIC):
Nettozinskosten = (4.000.000 – 250.000 USD) / 100.000.000 USD = 0,0375 oder 3,75 Prozent.
Beschränkungen der Nettozinskosten (NIC)
Der Nettozinsaufwand ist nur eine Möglichkeit, den Gesamtzinsaufwand einer Anleiheemission zu berechnen. Einer der größten Mängel besteht darin, dass der Zeitwert des Geldes (TMV) nicht berücksichtigt wird : Das Konzept, dass heute verfügbares Geld aufgrund seiner potenziellen Erwerbsfähigkeit in Zukunft mehr wert ist als derselbe Betrag.
Zur Berücksichtigung des Zeitwerts des Geldes (TMV) ist die Anwendung der „ True Interest Cost (TIC)“-Methode erforderlich. TIC beinhaltet alle Nebengebühren und Kosten, wie Finanzierungsgebühren, mögliche Verzugszinsen, Rabattpunkte und vorausbezahlte Zinsen sowie Faktoren im Zusammenhang mit dem TMV.