Netback

Was ist Netback?

Netback ist eine Zusammenfassung aller Kosten, die mit der Markteinführung einer Einheit Öl verbunden sind, und der Einnahmen aus dem Verkauf aller Produkte, die aus derselben Einheit generiert werden. Es wird als Bruttogewinn pro Barrel ausgedrückt.

Netback wird berechnet, indem die Einnahmen aus dem Öl abzüglich aller Kosten berechnet werden, die mit der Vermarktung des Öls verbunden sind, einschließlich Transport, Lizenzgebühren und Produktionskosten:

Preis – Lizenzgebühren – Produktion – Transport = Netback

Dieser Begriff wird nur in Bezug auf Ölproduzenten und die damit verbundenen Produktionsaktivitäten verwendet.

Netback verstehen

Der Nettogewinn pro Barrel wird bestimmt, indem die Produktionskosten vom durchschnittlich realisierten Preis abgezogen werden, was zu einem Nettogewinn pro Barrel führt. Diese Kosten umfassen Import, Transport, Marketing, Produktions- und Raffineriekosten sowie Lizenzgebühren.

Produzenten mit höheren Netback-Preisen spiegeln eine operativ effizientere Ölgesellschaft wider, da sie mit den produzierten Materialien höhere Gewinne als ihre Konkurrenten erzielen.

Stärken und Schwächen von Netback

Es sei darauf hingewiesen, dass Netback keine Gleichung nach den allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen (GAAP) ist. Die hier vorgestellte Formel ist ein Standard, aber verschiedene Unternehmen berechnen den Netback möglicherweise etwas anders.

Dies kann bis zu einem gewissen Grad zu einem nicht ganz perfekten Vergleich zwischen den Unternehmen führen, obwohl Wachstum oder fallende Preise immer noch ein Indikator für die steuerliche Gesundheit eines Ölkonzerns sein können.

Umgekehrt berücksichtigt die Formel keine Betriebskosten oder andere Arten von schwankenden Kosten und ist daher ein Maß für die Effizienz.

Netback-Investitionsanalyse

Netback-Preise können verwendet werden, um einen Ölproduzenten mit einem anderen zu vergleichen – der Ölproduzent mit dem höheren Netback-Preis ist effektiv profitabler als der mit dem geringeren Netback-Betrag.

Obwohl Netback Abweichungen in der Rentabilität aufzeigt, zeigt es nicht den Grund für die Abweichung an. Unterschiede bei den Netback-Preisen können durch unterschiedliche Produktionstechniken verursacht werden, z. B. ob das Unternehmen an Land- oder Offshore-Aktivitäten beteiligt ist, sowie durch unterschiedliche Standorte.

Unterschiedliche Vorschriften zwischen den Nationen können zu Abweichungen bei den Gesamtkosten von einem Hersteller zum nächsten führen. Jegliche Herausforderungen, die sich aus der politischen Instabilität innerhalb einer Region ergeben, können einzigartige Probleme in Bezug auf den Transport oder die allgemeine Sicherheit aufwerfen.

Auch Veränderungen der Netback-Preise, die einem einzelnen Unternehmen im Laufe der Zeit zugeschrieben werden, können zeigen, ob die Produktion mehr oder weniger wirtschaftlich wird. Wenn der Netback-Preis eines ausgewählten Ölunternehmens im Laufe der Zeit gestiegen ist, könnte dies ein Hinweis auf den zukünftigen Erfolg in der Branche sein, während ein Unternehmen mit sinkenden Netback-Preisen für Anleger Anlass zur Sorge geben könnte.

Beispiel aus der Praxis

Es könnte einen Ölproduzenten 125 Dollar kosten, ein Barrel leichtes Rohöl in Heizöl, Benzin, Diesel und petrochemische Nebenprodukte umzuwandeln. Es schuldet Lizenzgebühren in Höhe von 25 USD und kostet 100 USD für den Transport des Öls zum Käufer. Der Netback würde 75 US-Dollar betragen, wenn ein Verkaufspreis von 325 US-Dollar angenommen wird: 325 US-Dollar minus 125 US-Dollar minus 25 US-Dollar minus 100 US-Dollar.

Diese Zahl ermöglicht es Explorations- und Produktionsunternehmen (E&P), die Kosten des Produzenten mit denen seiner Konkurrenten zu vergleichen. Es ermöglicht auch eine effizientere Planung, auf welche Produkte sich ein Unternehmen konzentrieren sollte.