Vermögenzertifikat
Was ist ein Net-Worth-Zertifikat?
Ein vermögendes Zertifikat war ein Instrument, das von der FDIC verwendet wurde, beginnend mit dem Durchgang der Garn-St. Germain Act von 1982 als Teil der Bemühungen, ausfallende Banken und Sparsamkeiten durch die Bereitstellung von Notfallkapital zu retten.
Während der Spar- und Kreditkrise der 1980er Jahre wurde der Vermögensschein als eine Art Unterlassung verwendet, bei der ausfallenden Banken und Sparkassen die Möglichkeit gegeben wurde, Finanzhilfen in Form des Vermögensscheins zu beantragen. Die Höhe des Zertifikats richtete sich nach dem Nettovermögen der Bank und wurde befristet ausgestellt.
Die zentralen Thesen
- Ein Nettovermögenszertifikat ist ein vorübergehender Notaufschub von Schulden, der von der FDIC unterstützt wird, um einen Bankausfall zu verhindern.
- Sie wurden während der Spar- und Kreditkrise der 1980er Jahre ausgiebig genutzt, sind aber seitdem in Ungnade gefallen und wurden während der Finanzkrise 2008 nicht wirklich genutzt.
- Nettowertzertifikate könnten das Nettovermögen einer Bank effektiv kapitalisieren und in Krisenzeiten dringend benötigte Unterstützung bieten.
Funktionsweise von Net-Worth-Zertifikaten
Mit der Aufhebung der jahrzehntelangen Einlagenbeschränkungen mussten Banken und Sparkassen mehr Zinsen auf Einlagen auszahlen, als sie mit ihren langfristigen Anlagen wie 30-jährigen Festhypotheken und Staatsanleihen verdienten. Dies führte zu der Spar- und Kreditkrise, die zwischen 1986 und 1995 in den Vereinigten Staaten 1.043 Spar- und Kreditvereine scheiterte. Das Net-Worth Certificate Program gab der FDIC die Möglichkeit, angeschlagenen Banken und Sparkassen Zeit zu geben, ihre Probleme zu lösen.
Während dieser Zeit hoffte man, dass die ausfallende Bank oder Sparsamkeit ihre Investitionen restrukturieren und notwendige Anpassungen an neue Marktbedingungen vornehmen würde, um wieder in einen Zustand der Zahlungsfähigkeit zu gelangen. Das Net-Worth Certificate Program sollte angeschlagenen Banken und Sparkassen eine Möglichkeit zur staatlichen Unterstützung bieten, die die finanzielle Verantwortung der Regierung für diese Unterstützung minimiert.
Vermögenszertifikate und die Finanzkrise 2008
Das Vermögenzertifikat wird heute wenig genutzt. Während der Finanzkrise von 2008 schlugen einige Personen, darunter der ehemalige FDIC-Vorsitzende William Isaac, jedoch vor, Nettowertzertifikate wieder einzuführen, um angeschlagene Banken zu retten und gleichzeitig minimale staatliche Eingriffe zu tätigen.
In seinem 2010 erschienenen Buch Senseless Panic: How Washington Failed America argumentierte Isaac, dass die Wiederbelebung des Net-Worth Certificate Program die Notwendigkeit einer 700 Milliarden Dollar schweren staatlichen Rettungsaktion für angeschlagene Banken hätte überflüssig machen können. Er zitierte den Erfolg des Programms in den 1980er Jahren, als das Programm verwendet wurde, um 22 der 29 Banken, in denen es implementiert wurde, zu retten, was der FDIC 480 Millionen Dollar kostete, oder etwa 0,8 Prozent der Vermögenswerte der bankrotten Banken. Die FDIC verlor durchschnittlich 15 Prozent der Vermögenswerte der Banken, die nicht mit dem Net-Worth-Certificate-Programm gerettet wurden, und durchschnittlich 20 Prozent der Vermögenswerte der Banken, die während der Finanzkrise 2008 gescheitert sind.
Während Vermögenszertifikate seit der Spar- und Kreditkrise nicht mehr zur Stützung von bankrotten Banken oder Sparkassen verwendet wurden, bleibt der regulatorische Rahmen, der ihre Verwendung zulässt, bestehen.