Vermögenszertifikat
Was ist ein vermögendes Zertifikat?
Ein vermögendes Zertifikat war ein Instrument, das von der FDIC verwendet wurde, beginnend mit dem Durchgang der Garn-St. Germain Act von 1982 als Teil der Bemühungen, ausfallende Banken und Sparsamkeiten durch die Bereitstellung von Notfallkapital zu retten.
Während der Spar- und Kreditkrise der 1980er Jahre wurde das Vermögenszertifikat als eine Art Nachsicht verwendet, bei der ausfallende Banken und Sparsamkeiten finanzielle Unterstützung in Form des Vermögenszertifikats beantragen konnten. Die Höhe des Zertifikats basierte auf dem Nettovermögen der Bank und wurde vorübergehend ausgestellt.
Die zentralen Thesen
- Ein vermögendes Zertifikat ist eine vorübergehende Verschiebung der Schulden, die von der FDIC gestoppt wurde, um ein Scheitern der Banken zu verhindern.
- Sie wurden während der Spar- und Kreditkrise der 1980er Jahre ausgiebig eingesetzt, sind jedoch seitdem in Ungnade gefallen und wurden während der Finanzkrise 2008 nicht wirklich eingesetzt.
- Vermögende Zertifikate könnten das Vermögen einer Bank effektiv kapitalisieren und in Krisenzeiten dringend benötigte Unterstützung bieten.
Funktionsweise von vermögenden Zertifikaten
Als die seit Jahrzehnten bestehenden Einlagensatzbeschränkungen aufgehoben wurden, mussten Banken und Sparsamkeiten mehr Zinsen für Einlagen zahlen, als sie mit ihren langfristigen Investitionen wie 30-jährigen festverzinslichen Hypotheken und Staatsanleihen verdienten. Dies führte zu der Spar- und Kreditkrise, in der zwischen 1986 und 1995 1.043 Spar- und Kreditverbände in den Vereinigten Staaten scheiterten. Das Net-Worth Certificate Program bot der FDIC die Möglichkeit, umkämpften Banken und Sparsamkeiten Zeit zu geben, um ihre Probleme zu lösen.
In dieser Zeit hoffte man, dass die ausfallende Bank oder Sparsamkeit ihre Investitionen umstrukturieren und notwendige Anpassungen an die neuen Marktbedingungen vornehmen würde, um wieder in einen Zustand der Zahlungsfähigkeit zu gelangen. Das Programm für vermögende Zertifikate sollte scheiternden Banken und Sparsamkeiten ein Mittel zur staatlichen Unterstützung bieten, das die finanzielle Verantwortung der Regierung für diese Unterstützung minimiert.
Vermögenszertifikate und die Finanzkrise 2008
Das vermögende Zertifikat wird heute kaum noch verwendet. Während der Finanzkrise 2008 schlugen jedoch einige Personen, darunter der frühere FDIC-Vorsitzende William Isaac, vor, vermögende Zertifikate wieder einzuführen, um in Schwierigkeiten geratene Banken zu retten und dabei nur minimale staatliche Eingriffe vorzunehmen.
In seinem 2010 erschienenen Buch Senseless Panic: Wie Washington Amerika scheiterte, argumentierte Isaac, dass die Wiederbelebung des Net-Worth Certificate Program die Notwendigkeit einer staatlichen Rettung von Banken in Höhe von 700 Milliarden US-Dollar für kämpfende Banken hätte beseitigen können. Er zitierte den Erfolg des Programms in den 1980er Jahren, als das Programm zur Rettung von 22 der 29 Banken, in denen es implementiert wurde, zu einem Preis von 480 Millionen US-Dollar für die FDIC oder etwa 0,8 Prozent des Vermögens der ausgefallenen Banken verwendet wurde. Die FDIC verlor durchschnittlich 15 Prozent des Vermögens der Banken, die nicht mit dem Net-Worth-Certificate-Programm gerettet wurden, und durchschnittlich 20 Prozent des Vermögens der Banken, die während der Finanzkrise 2008 gescheitert waren.
Während vermögende Zertifikate seit der Spar- und Kreditkrise nicht mehr zur Unterstützung ausfallender Banken oder Sparsamkeiten eingesetzt wurden, bleibt der regulatorische Rahmen, der ihre Verwendung ermöglicht, bestehen.