Nettoauslandsvermögen (NFA)
Was sind Nettoauslandsvermögen (NFA)?
Netto – Auslandsvermögen (NFA) festzustellen, ob ein Staat als Gläubiger oder Schuldner Nation durch den Unterschied in ihren externen Mess Vermögenswerte und Verbindlichkeiten. NFA bezieht sich auf den Wert ausländischer Vermögenswerte im Besitz einer Nation, abzüglich des Werts ihrer inländischen Vermögenswerte, die sich im Besitz von Ausländern befinden, bereinigt um Bewertungs- und Wechselkursänderungen.
Die NFA-Position eines Landes wird auch als die kumulative Veränderung seiner Leistungsbilanz definiert, die sich aus der Summe der Handelsbilanz, des Nettoeinkommens im Zeitverlauf und des Nettotransfers im Zeitverlauf ergibt.
Die zentralen Thesen
- Das Nettoauslandsvermögen (NFA) bestimmt, ob ein Land ein Gläubiger- oder Schuldnerland ist, indem es die Differenz seiner Auslandsaktiva und -verbindlichkeiten misst.
- Die NFA-Position eines Landes wird auch als die kumulative Veränderung seiner Leistungsbilanz definiert, die sich aus der Summe der Handelsbilanz, des Nettoeinkommens im Zeitverlauf und des Nettotransfers im Zeitverlauf ergibt.
- Die NFA-Kennzahl kann durch Bewertungs- und Wechselkursänderungen beeinflusst werden.
Grundlegendes zu ausländischen Nettovermögen (NFA)
Die NFA-Position gibt an, ob das Land Nettogläubiger oder -schuldner für den Rest der Welt ist. Ein positiver NFA-Saldo bedeutet, dass es sich um einen Nettokreditgeber handelt, während ein negativer NFA-Saldo zeigt, dass es sich um einen Nettokreditnehmer handelt.
Eine alternative Definition von „Netto – Auslandsvermögen“ von der Weltbank ist, dass es die Summe der ausländischen Vermögenswerte von Währungsbehörden und Depositenbanken, weniger ihre ausländischen gehalten ist Verbindlichkeiten.
Die Beziehung der NFA-Position eines Landes zu einer kumulierten Änderung seines Girokontos ist konzeptionell leicht zu verstehen, da die Schuldenposition eines Unternehmens zu jedem Zeitpunkt die Gesamtsumme seiner früheren Kreditaufnahme- und Kreditvergabeaktivitäten ist. Wenn die Kreditaufnahme eines Unternehmens 500 US-Dollar beträgt, es jedoch 1.500 US-Dollar ausgeliehen hat, ist es ein Nettogläubiger in Höhe von 1.000 US-Dollar.
Wenn ein Land ein Leistungsbilanzdefizit von beispielsweise 10 Milliarden US-Dollar aufweist, muss es sich ebenfalls diesen Betrag von ausländischen Quellen leihen, um den Fehlbetrag zu finanzieren. In diesem Fall würde eine Kreditaufnahme von 10 Milliarden US-Dollar seine Auslandsverbindlichkeiten erhöhen und seine NFA-Position um diesen Betrag reduzieren.
Auswirkungen von Bewertungen und Wechselkursen auf das Nettoauslandsvermögen (NFA)
Neben der Leistungsbilanzposition sollten Bewertungs und Wechselkursänderungen berücksichtigt werden, um ein genaues Bild der NFA-Position zu erhalten. Beispielsweise halten ausländische Regierungen Billionen von Dollar in US- Staatsanleihen. Wenn die Zinsen steigen und der Preis von US-Staatsanleihen sinkt, würde dies den Gesamtwert der US-Staatsanleihen dieser Nation und auch ihrer NFA verringern.
Auch Wechselkursschwankungen können einen erheblichen Einfluss auf die NFA-Position haben. Die Aufwertung der Währung einer Nation gegenüber der anderer Nationen verringert den Wert sowohl der auf Fremdwährung lautenden Vermögenswerte als auch der Verbindlichkeiten, während eine Abwertung den Wert dieser ausländischen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten erhöht. Wenn das Land also Nettoschuldner ist, wird die Währungsabwertung seine Fremdwährungsschuldenlast erhöhen.
Die NFA Position selbst kann Veränderungen der Wechselkurse treibt seit chronische Leistungsbilanzdefiziten nicht nachhaltig im Laufe der Zeit prüfen. Währungen der Nationen mit einem deutlich negativen NFA Position und wachsenden Leistungsbilanzdefizite können unter Beschuss aus der Währungs kommen Spekulanten, die versuchen, kann es senken zu fahren.