Nettokreditnehmer

Was ist ein Nettokreditnehmer?

Ein Nettokreditnehmer ist ein Unternehmen, das mehr Kredite aufnimmt, als es spart oder verleiht. Da viele Unternehmen sowohl über verschiedene Finanzinstrumente als auch auf andere Weise Mittel aufnehmen und verleihen, ist die Nettodifferenz zwischen dem geliehenen und verliehenen Betrag wichtig und bestimmt, ob es sich um einen Nettokreditnehmer oder einen Nettokreditgeber handelt. Ein konstanter Nettokreditnehmer über einen längeren Zeitraum zu sein, kann ein Risiko in Form einer hohen kumulierten Schuldenlast darstellen. Ein Nettokreditnehmer kann eine Einzelperson oder ein Unternehmen sein, bezieht sich jedoch häufig auf eine Regierung, die ein Haushaltsdefizit finanziert, oder auf ein Land, das ein Leistungsbilanzdefizit finanziert.

Verstehen von Nettokreditnehmern

Eine Regierung auf jeder Ebene nimmt Einnahmen in Form verschiedener Steuern und Gebühren ein, um sie für den Betrieb ihrer Dienstleistungen und die Finanzierung von Kapitalprojekten aufzugeben. Bleiben die Einnahmen hinter den Ausgaben zurück, muss der Staat Kredite hauptsächlich durch die Ausgabe von Schulden aufnehmen. Auf Bundesebene hat die Regierung zwar Geld in ihrer Staatskasse und hält auch ein Portfolio von Schuldtiteln für Investitionen, aber da ihre Schuldverschreibungen höher sind als diese zusammengenommen, ist sie ein Nettokreditnehmer.

In ähnlicher Weise sind die USA, da sie ein chronisches und erhebliches Handelsdefizit aufweisen, ein Nettokreditnehmer als Land. Jahr für Jahr importieren die USA mehr Waren und Dienstleistungen als sie exportieren, was das Land dazu zwingt, immer mehr Kredite im Ausland aufzunehmen, um diese Nettoimporte zu bezahlen und die Zahlungsbilanz aufrechtzuerhalten. Die Leistungsbilanzdefizite sind größtenteils auf den Status des US-Dollars als globale Reservewährung und die daraus resultierende anhaltende Auslandsnachfrage nach US-Dollar und US-Staatsanleihen zurückzuführen, aber auch auf einen übermäßigen amerikanischen Konsum, weniger Güter zu wettbewerbsfähigen Preisen (die möglicherweise oder nicht an Wechselkurse gebunden sind), weniger qualitativ wettbewerbsfähige Güter und undisziplinierte Staatsausgaben für ausländische Güter.2 Die USA verkaufen Staatsanleihen an ausländische Nationen, um das Handelsdefizit zu finanzieren, das von 2010 bis 2020 durchschnittlich über 500 Milliarden Dollar pro Jahr betrug.

Was ist falsch daran, ein Nettokreditnehmer zu sein?

Schuldenfinanzierung ist eine unangemessene Art, einen Haushalt, ein Unternehmen, eine Regierung oder ein Land zu führen, es sei denn, die Schuldenlast wird sorgfältig und verantwortungsbewusst kontrolliert. Ein Haushalt, der über seine Verhältnisse leiht, kann sein Haus verlieren. ein Unternehmen mit hoher Verschuldung kann es schwer haben, Wachstumschancen zu nutzen, wenn die Wirtschaft stark ist, oder kann sich in einer finanziellen Notlage befinden, wenn die Wirtschaft schwach ist; eine Regierung oder eine Nation, die eine hohe Schuldenlast trägt, wird sich steigenden Zinsaufwendungen für ihre Schulden und kostspieligeren Refinanzierungen aussetzen, wenn es an der Zeit ist, die Fälligkeiten der Schulden zu verlängern; und vielleicht noch wichtiger ist, dass ein Land, das sich bei anderen Ländern hohe Schulden macht, seine strategische Position gegenüber anderen Weltmächten stark schwächen kann.

Für die USA beispielsweise ist es keine ideale Position, Nettokreditnehmer von Ländern zu sein, mit denen sie in wichtigen geopolitischen Fragen möglicherweise nicht auf Augenhöhe sind. Die USA sind Schuldner vieler Nationen auf der ganzen Welt. Diese Gläubiger haben durch den Besitz großer Mengen an Staatsanleihen eine gewisse Macht über die Zinssätze in diesem Land und damit einen potentiellen Einfluss auf die Gesamtwirtschaft.