Können Aktien ein negatives Kurs-Gewinn-Verhältnis haben?
Das KGV zeigt den Marktwert einer Aktie im Vergleich zum Ergebnis des Unternehmens. Das KGV zeigt, was der Markt heute bereit ist, für eine Aktie auf der Grundlage ihrer vergangenen oder zukünftigen Gewinne zu zahlen. Es ist möglich, dass eine Aktie ein negatives Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) aufweist.
Ein hohes KGV bedeutet normalerweise, dass der Kurs einer Aktie im Verhältnis zum Gewinn hoch ist, während ein niedriges KGV anzeigt, dass der Kurs einer Aktie im Vergleich zum Gewinn niedrig ist. Das KGV wird berechnet, indem der aktuelle Preis durch das aktuelle Ergebnis je Aktie oder EPS dividiert wird.
Ein hohes KGV könnte ein Indikator dafür sein, dass Anleger in den kommenden Quartalen ein Gewinnwachstum erwarten, da sie in Erwartung ihrer Aufwertung Aktien gekauft haben.
Was zeigt das Kurs-Gewinn-Verhältnis (P / E) an?
Anleger verwenden das KGV, um festzustellen, ob eine Aktie über oder unterbewertet ist. Anleger verwenden das KGV jedoch auch, um die Markterwartungen für das künftige Gewinnwachstum zu messen. Ein hohes KGV könnte darauf hindeuten, dass die Anleger in den kommenden Quartalen ein Gewinnwachstum erwarten. Infolgedessen haben die Anleger die Aktie in Erwartung ihrer Aufwertung gekauft.
Ein negatives KGV bedeutet, dass das Unternehmen negative Gewinne erzielt oder Geld verliert. Selbst die etabliertesten Unternehmen haben Ausfallzeiten, die möglicherweise auf Umweltfaktoren zurückzuführen sind, die außerhalb der Kontrolle des Unternehmens liegen. Unternehmen, die durchweg ein negatives KGV aufweisen, erwirtschaften jedoch keinen ausreichenden Gewinn und laufen Gefahr, bankrott zu gehen.
Ein negatives P / E wird möglicherweise nicht gemeldet. Stattdessen kann das EPS für Quartale, in denen ein Unternehmen einen Verlust gemeldet hat, als „nicht anwendbar“ gemeldet werden. Anleger, die Aktien eines Unternehmens mit einem negativen KGV kaufen, sollten sich bewusst sein, dass sie Aktien eines unrentablen Unternehmens kaufen, und die damit verbundenen Risiken berücksichtigen.
Die zentralen Thesen
Das KGV zeigt, was der Markt heute bereit ist, für eine Aktie auf der Grundlage ihrer vergangenen oder zukünftigen Gewinne zu zahlen.
Eine Aktie kann ein negatives KGV aufweisen. Zum Beispiel, wenn sie neu eingeführt wurden und keine Einnahmen angesammelt haben.
Ein hohes KGV bedeutet normalerweise, dass der Kurs einer Aktie im Verhältnis zum Gewinn hoch ist.
Ein niedriges KGV zeigt an, dass der Kurs einer Aktie im Vergleich zum Gewinn niedrig ist und das Unternehmen möglicherweise Geld verliert.
Ein durchweg negatives KGV birgt das Risiko eines Konkurses.
Unter welchen Umständen hätte ein Unternehmen ein negatives Kurs-Gewinn-Verhältnis?
Während ein negatives KGV darauf hinweist, dass ein Abschreibungs oder Amortisationsrichtlinien in einem bestimmten Jahr oder ein Markttrend dazu führen, dass Unternehmen vorübergehend ein negatives KGV melden.
Ein Investor sollte alarmiert werden, wenn ein Unternehmen über einen langen Zeitraum, beispielsweise fünf Jahre hintereinander, konstant ein negatives KGV aufweist. In diesem Fall ist das Unternehmen finanziell nicht in guter Verfassung.
Wann ist ein negatives KGV weniger besorgniserregend?
In einigen Sektoren ist es nicht ungewöhnlich, dass Unternehmen bei ihrer Neugründung negative KGV aufweisen. Pharmaunternehmen, die Milliarden von Dollar in die Arzneimittelforschung investieren, können jahrelang einen Verlust melden, bevor sie einen Gewinn erzielen. Auch Technologieunternehmen können anfänglich einen Verlust verzeichnen, der Aktienkurs kann jedoch aufgrund der Markterwartungen eines positiven Gewinnwachstums in den kommenden Jahren erheblich steigen. Wie bei jeder Finanzmetrik ist es wichtig, das KGV mit dem KGV anderer Unternehmen in derselben Branche zu vergleichen.