Negative Uhr
Wenn eine der drei großen Ratingagenturen ein Unternehmen auf negative Beobachtung setzt, bedeutet dies, dass die Agentur einen Umstand oder Umstände festgestellt hat, die dazu führen könnten, dass die Kreditwürdigkeit des Unternehmens in naher Zukunft herabgestuft wird.
Es ist nicht sicher. Sobald eine Ratingagentur ein Unternehmen auf negative Beobachtung setzt, besteht eine Chance von 50 %, dass das Rating des Unternehmens irgendwann in den nächsten drei Monaten gesenkt wird.
Negative Watch verstehen
Zusätzlich zu seiner Kreditwürdigkeit ordnen die Agenturen einem Unternehmen einen Ausblick zu, der die Schlussfolgerung der Agentur über die Fähigkeit des Unternehmens zur Rückzahlung seiner Schulden widerspiegelt. Der Ausblick kann stabil, in Prüfung, negative Beobachtung oder negativ sein. Kein Unternehmen oder keine Nation will jemals etwas anderes als stabil sein.
Die zentralen Thesen
- Das Rating eines Unternehmens ist ein Hinweis auf seine Fähigkeit, seine Schulden zurückzuzahlen.
- Eine negative Beobachtung weist darauf hin, dass sich seine Fähigkeit zur Rückzahlung möglicherweise verschlechtern könnte.
- Der Ausblick eines Unternehmens kann stabil, in Prüfung, negativ oder negativ sein.
Eine Herabstufung der Kreditwürdigkeit oder eine negative Beobachtung ist ein schwerer Schlag für ein Unternehmen. Das bedeutet, dass sie auf absehbare Zeit höhere Zinsen zahlen muss, um sich bei einer Bank Geld zu leihen oder Anleihen am Markt zu begeben.
Darüber hinaus ist es ein Signal dafür, dass das Unternehmen im Vergleich zu seinen Mitbewerbern wahrscheinlich unterdurchschnittlich abschneiden wird. Aktieninvestoren werden es als Vorbote schlechter Nachrichten über ein Unternehmen lesen.
Es verbessert auch nicht den Ruf des Unternehmens in der Öffentlichkeit.
Die Rolle der Ratingagenturen
Die drei Kreditratings sind Standard & Poor’s (S&P), Moody’s Investors Service und Fitch Ratings. Ihre Aufgabe besteht darin, die Kreditwürdigkeit von Unternehmen zu bewerten, und die von ihnen vergebenen Ratings bestimmen direkt die Zinssätze, die ein Unternehmen seinen Anleihegläubigern zahlen muss.
Eine negative Uhr ist das Ergebnis einer Analyse der aktuellen Finanzlage eines Unternehmens.
Wenn eine Ratingagentur die Kreditwürdigkeit eines Unternehmens herabstuft, ist dies ein Signal dafür, dass das Unternehmen im Vergleich zu seinen Mitbewerbern wahrscheinlich schlechter abschneidet.
Eine Herabstufung bedeutet Bonität, dass ein Unternehmen nicht derzeit Lösungsmittel genug, um seine Schulden zu leicht zurückzahlen. Möglicherweise verfügt das Unternehmen nicht über genügend freien Cashflow, um seine langfristigen Verpflichtungen zu erfüllen, oder es steht ein größeres Problem im Hinblick auf seine Fähigkeit auf dem Spiel, neue Kunden zu gewinnen oder alte Kunden zu halten.
Ratingagenturen können ganze Nationen herabstufen oder auf negative Beobachtung setzen.
Negative Watch und die Standardprämie
Unternehmen und Länder, die unter negativer Beobachtung stehen, könnten schließlich eine Ausfallprämie zahlen, um Zugang zu Kapital für Wachstum zu erhalten. Eine Ausfallprämie ist ein zusätzlicher Betrag, den ein Kreditnehmer an Zinsen zahlen muss, um einen Kreditgeber für die Übernahme des höheren Ausfallrisikos zu entschädigen.
Anleger messen die Ausfallprämie häufig als die Rendite einer Anleihe, die über die Rendite einer Staatsanleihe mit ähnlichem Kupon und Laufzeit hinausgeht. Begibt ein Unternehmen beispielsweise eine 10-jährige Anleihe, kann ein Anleger diese mit einer US-Staatsanleihe mit 10-jähriger Laufzeit vergleichen.
Auch nach einer Herabstufung im Jahr 2011 aufgrund der Finanzkrise bewertet S&P US-Anleihen mit AA+. Das ist die zweithöchste Bewertung. Aufgrund der hohen Sicherheit der US-Anleihen und der stabilen Aussichten kann das Schatzamt Anleihen zu einem relativ moderaten Zinssatz anbieten. Die Zinsen für alle Unternehmensanleihen müssen höher angesetzt werden, um Investoren anzuziehen.
Die Ratings, die zum Zeitpunkt ihrer Emission für Anleihen vergeben werden, bestimmen, wie viel höher diese Prämie sein wird. Der Ausblick zeigt potentiellen Käufern an, ob das Rating auf absehbare Zeit auf dem aktuellen Niveau bleiben wird.