Informationsüberflutung: Wie es Investoren schmerzt

Unsere informationsbasierte Gesellschaft ist oft von Übermaß geplagt. Es gibt viele Bereiche des Alltags, in denen Informationsüberflutung vorherrscht, aber im Investmentsektor sind die Folgen möglicherweise am schwerwiegendsten. Und je weniger finanzielle Kenntnisse und Verständnis die Menschen haben, desto schlechter werden sie damit umgehen.

Eine wichtige Untersuchung zu diesem Thema von Julie Agnew und Lisa Szykman (beide Professoren an der Mason School of Business am College von William & Mary in Virginia), die 2005 im Journal of Behavioral Finance veröffentlicht wurde, zeigt, dass Menschen mit niedrigem Niveau Finanzwissen leiden insbesondere unter Überlastung, was dazu führt, dass sie den Weg des geringsten Widerstands beschreiten, der „Standardoption“ in beitragsorientierten Altersversorgungsplänen. Viele sind einfach überwältigt und kommen überhaupt nicht zurecht.

Anlageinformationen effektiv nutzen

Für viele Menschen hängen finanzielle Sicherheit und Seelenfrieden davon ab, dass sie jetzt und in Zukunft die richtigen finanziellen Entscheidungen treffen. Es gibt jedoch zunehmend Hinweise darauf, dass viel zu viele Menschen sehr schlechte Entscheidungen treffen, und viele können überhaupt nicht als Entscheidungen bezeichnet werden.

Während einige Anleger unweigerlich zu wenig Informationen haben, haben andere zu viel, was zu Panik und entweder zu schlechten Entscheidungen oder zum Vertrauen in die falschen Leute führt. Wenn Menschen zu vielen Informationen ausgesetzt sind, neigen sie dazu, sich aus dem Entscheidungsprozess zurückzuziehen und ihren Aufwand zu reduzieren. (Ein Mangel an Informationen, die man als „Unterlast“ bezeichnen könnte, kann übrigens das gleiche Ergebnis haben und ist sicherlich genauso gefährlich).

Mit anderen Worten, es reicht möglicherweise nicht aus, den Menschen lediglich Informationen über Investitionsoptionen zur Verfügung zu stellen, um rationale und fundierte Entscheidungen zu treffen. Anlageinformationen Bedürfnisse nicht nur ausreichend sein, ohne überwältigend, es muss auch leicht zu bedienen sein, und tatsächlich wird verwendet. Dies ist ein sehr reales Problem mit möglicherweise schwerwiegenden Folgen.

Die spezifischen Ursachen der Überlastung

Agnew und Szykman sagen uns, dass es drei Hauptursachen für Informationsüberflutung gibt. Eins ist reine Menge. Der zweite ist, dass zu viele Optionen vorhanden sind (obwohl zu wenige auch schlecht sind), und der dritte Faktor ist die Ähnlichkeit der Optionen. Wenn alles gleich erscheint, ist es verwirrend und schwierig, eine Alternative von einer anderen zu unterscheiden. Wir werden ihre Ergebnisse nutzen, um sie auf allgemeine Investoren auszudehnen und nicht nur auf DC-Plan-Beitragszahler.

Bei der Verwendung von Informationen ist auch das Finanzwissen des Anlegers wichtig, dh das Wissen, das für den Anlageprozess direkt relevant ist. Theoretisches wirtschaftliches oder allgemeines betriebswirtschaftliches Wissen kann überhaupt keine Hilfe sein, da es zu weit von den Grundlagen des Geldmanagements entfernt ist. Wir sprechen hier über ein Bewusstsein dafür, wie in der Praxis investiert werden sollte, was funktioniert und was nicht.

Die Studie zeigt, dass viele Anleger nicht einmal ein grundlegendes Verständnis für Finanzkonzepte haben. Dies gilt mehr für diejenigen, die weniger verdienen. Es überrascht nicht, dass Menschen, die noch nie viel Geld hatten, wenig Übung darin hatten, es zu investieren. Aus diesem Grund ist jemand, der plötzlich im Lotto gewinnt oder erbt, oft ratlos – zunächst im metaphorischen Sinne und dann, nicht selten, buchstäblich.

Folgen der Überlastung

Das Zappeln in einem Labyrinth von Informationen öffnet die Menschen für Fehlverkäufe nämlich, dass ihnen wirklich miese, ungeeignete Investitionen aufgezwungen werden. Diese können zu riskant, zu konservativ oder unzureichend undiversifiziert sein, um nur drei der klassischen Schrecken zu nennen. Kurz gesagt, Investoren landen mit Investitionen, die nur für den Verkäufer lukrativ sind oder die einfach zu verkaufen und ohne Probleme zu verwalten sind.

In ihrem Experiment stellten Agnew und Szykman fest, dass Personen, die mit den Anlageinformationen nicht fertig wurden, sich einfach für die „Standardoption“ entschieden, was am einfachsten war. Sie haben sich nicht die Mühe gemacht, herauszufinden, was für sie wirklich am besten ist. In der realen Welt der Investitionen ist dies wirklich gefährlich. Eine Investition, die völlig risikofrei ist – zum Beispiel Bargeld , zahlt sich auf lange Sicht nicht aus. Diese Option kann zu einer unzureichenden Rentenfonds führen, und fast jeder sollte einige Aktien.

Im Gegensatz dazu ist es äußerst volatil, zu viele Aktien oder seltsame, exotische Fonds, Vermögenswerte und Zertifikate zu haben, und Sie können ein Vermögen gewinnen oder verlieren. Die meisten Anleger wollen solche Risiken nicht und sind sich oft nicht bewusst, dass sie sie eingehen – bis eine Katastrophe eintritt. Diese Art von Portfolio kann zu Wohlstand führen, wenn Sie Glück haben – und zu Armut, wenn Sie es nicht sind. Für die meisten Menschen ist es weder psychologisch noch finanziell das Glücksspiel wert.

Umgang mit Informationsüberflutung

Dies kann von beiden Seiten des Marktes aus erfolgen. Makler, Banken usw. müssen sicherstellen, dass sie den Anlegern nur das bieten, was sie wirklich wissen müssen, und es muss einfach zu verstehen sein. Der Punkt ist, dass der durchschnittliche Investor ausreichend (aber nicht mehr) darüber informiert werden muss, was ihm hilft, die richtigen Entscheidungen zu treffen. Es gibt ein klares Optimum, ab dem eine dysfunktionale Überlastung auftritt, und natürlich ist zu wenig genauso schlimm. Für die Verkaufsseite ist es auch unbedingt erforderlich, sicherzustellen, dass die Informationen verstanden und in die entsprechenden Anlageentscheidungen umgewandelt werden.

Wenn Anleger selbst feststellen, dass sie mit Informationen überflutet sind und nicht über die Fähigkeiten oder die Zeit verfügen, diese herauszufinden und zu nutzen, müssen sie zum Verkäufer zurückkehren und nach präzisen Informationen fragen, die sie verwenden können. Wenn dies nicht zur Verfügung gestellt wird, ist es wahrscheinlich am besten, sein Geld und Geschäft woanders hin zu bringen.

Die Anleger müssen sich selbst bemühen, herauszufinden, was für sie angemessen ist. Wie oben erwähnt, kann dies entmutigend sein. Aus diesem Grund müssen Verkäufer und Aufsichtsbehörden die Botschaft vermitteln, dass der Anlageprozess umso sicherer ist, je mehr sie lernen und je mehr sie wissen.

Es gibt unweigerlich einige Leute, die die Informationen einfach nicht verstehen können oder wollen und sie nicht verwenden. Dies kann auf mangelnde Bildung oder Geldphobie zurückzuführen sein, und manche Menschen sind einfach nicht bereit, sich um ihr Geld zu kümmern. Solche Personen brauchen dann einen unabhängigen Berater, dem sie vertrauen können.

Das Fazit

Ein wichtiges Forschungsprojekt der Mason School of Business informiert uns über das sehr ernste Problem der Informationsüberflutung (oder das Gegenteil von „Unterlast“) in der Finanzdienstleistungsbranche.1 Es ist leichter gesagt als getan, sicherzustellen, dass Anleger über eine optimale Menge an Informationen verfügen, die sie verstehen (und tun) und die sie wirklich als Grundlage für die Entscheidungsfindung verwenden können. Aber es muss getan werden; Sowohl die Branche als auch die Investoren selbst müssen das Problem proaktiv lösen. Die Vielfalt potenzieller Investitionen und die Entwicklung der relevanten Märkte bedeuten, dass ein kontinuierlicher, wechselseitiger und produktiver Prozess der Bereitstellung und Nutzung von Informationen für die finanzielle Zukunft und den Seelenfrieden der Menschen von grundlegender Bedeutung ist.