Ein Erdgasgrundierer
Erdgas spielt in der Energiewirtschaft eine größere Rolle. Früher als Nebenprodukt der Ölförderung gedacht, wird Erdgas heute auf vielfältige Weise genutzt, von Wohngebäuden über Industriezwecke bis hin zur Stromerzeugung. Erdgasautos sind mit rund 23 Millionen Erdgasfahrzeugen weltweit Realität. Es ist der sauberste und wirtschaftlich umweltfreundlichste brennende fossile Brennstoff und trägt 2019 etwa 32% zum Energieverbrauch der Vereinigten Staaten bei. Kein Wunder, dass es als Alternative zu anderen fossilen Brennstoffen dient. Vor diesem Hintergrund sollten Anleger mit den Informationen ausgestattet sein, die sie benötigen, um die richtigen Investitionsentscheidungen in Bezug auf Erdgasinvestitionen zu treffen. Wenn Anleger wissen, wer Erdgas verwendet, wie es transportiert wird, welche Speicherkapazitäten es bietet, welche Preise es hat, welche Handelsmethoden es verfolgt und welche Spot- und Forward Märkte es gibt, haben Anleger die Werkzeuge, die sie benötigen, um diese sauber brennende Ware besser zu verstehen.
National ist die Temperatur der größte Faktor, der die Nachfrage nach Erdgas beeinflusst. Im Winter wird Erdgas zum Heizen verwendet, während es im Sommer häufig zum Antreiben von Klimaanlagen verwendet wird. Die Nachfrage und der Preis von Erdgas schwanken daher im Sommer oder im Winter. Im Winter ist die Nachfrage auf ihrem Höhepunkt und die Preise passen sich entsprechend an.
Erdgasnutzer Die drei größten Erdgasnutzer sind Industrie, Haushalts- und Stromerzeuger. Von den dreien ist der Einsatz von Erdgas zur Stromerzeugung am schnellsten gestiegen. Indem Anleger wissen, wer Erdgas verwendet, können sie besser einschätzen, wie sich die Nachfrage auf die Preisgestaltung auswirkt.
Industrie Industrieanwender nutzen häufig Erdgas als Wärmequelle. Es entzündet sich schnell und das Ausschalten eines Erdgasofens verschwendet keinen Brennstoff. Durch das Stoppen der Brennstoffquelle kann ein Erdgasofen leicht gelöscht werden. Im Vergleich dazu brennt ein Kohleofen weiter, bis die Kohle aufgebraucht ist. Dies macht es weitaus teurer, wenn der Kohleofen mehrmals gestartet werden muss.
Inland Der größte private Erdgasverbrauch ist die Heizung zu Hause, insbesondere im Winter. Etwa die Hälfte der Häuser in Nordamerika verwendet Erdgas zum Heizen. Andere Verwendungszwecke sind Kessel, Öfen, Warmwasserbereiter und Grillgeräte im Freien. Mit einem einfachen Kochfeld kann es bis zu 1093 ° C (2000 ° F) verbrennen, was es zu einem leistungsstarken Haushaltskochbrennstoff macht.
Stromerzeugung Kraftwerke sind die am schnellsten wachsenden Erdgasnutzer, da erdgasbetriebene Anlagen umweltfreundlicher sind als Kohle- oder Ölkraftwerke. Einige Erdgaskraftwerke sind ganzjährig in Betrieb, andere sind eher saisonabhängig.
Transport Erdgas wird am häufigsten über Pipelines transportiert. Dies ist hauptsächlich auf Erdgas mit einer relativ geringen Energiemenge pro Volumen und die zusätzlichen Kosten zurückzuführen, die Container hinzufügen würden. Zum Vergleich: Ein Barrel Öl hat den gleichen Energiegehalt wie etwa 6.000 Kubikfuß Erdgas oder ein Verhältnis von 6: 1. Eine Alternative ist die Verflüssigung von Erdgas, um mehr Energie pro Volumen zu erhalten. Dies ist jedoch nicht so kostengünstig wie der Transport über Pipelines, da es zur Verflüssigung auf -162 ° C abgekühlt werden muss. Infolgedessen wird es in dieser Form hauptsächlich zur Lagerung oder für Erdgasautos verwendet. Um eine Vorstellung davon zu bekommen, wie viel Strom selbst Flüssigerdgas (LNG) im Vergleich zu Benzin enthält, enthält LNG nur etwa zwei Drittel der Energie bei gleichem Volumen.
Lager
Erschöpfte Gasreserven Die erschöpften Gasreserven sind wirtschaftlich rentabel, da sie wiederverwendet werden können. Sie sind die häufigste und billigste Form der unterirdischen Speicherung. Typischerweise werden diese Speicheranlagen in einem jährlichen Zyklus betrieben, während der Hauptwintermonate zurückgezogen und während der Nebensommermonate mit Gas injiziert. Wie nahe die erschöpfte Gasreserve an der Pipeline-Infrastruktur und den wichtigsten Gasmärkten liegt, hängt auch davon ab, wie wirtschaftlich die Speicherung sein wird. Um den richtigen Druck in den erschöpften Reserven aufrechtzuerhalten, müssen etwa 50% des Erdgases als Polstergas aufbewahrt werden.
Grundwasserleiter Unterirdische durchlässigeGasformationen, Grundwasserleiter, wirken auf natürliche Weise als Wasserreservoirs. Die gesamte Infrastruktur ist teurer als erschöpfte Gasreserven und muss von Grund auf neu entwickelt werden, alles von der Installation von Brunnen und Pipelines. Aus diesem Grund erfordert die Speicherung von Grundwasserleitern mehr Erdgaskissen als eine erschöpfte Gasreserve. Etwa 50 bis 80% des gesamten Gasvolumens sind Polstergas.
Salzkavernen Salzkavernen sind für Erdgasspeicher geeignet. Die Wände sind stark und es kann kein Gas austreten. Der Polstergasbedarf ist gering und beträgt typischerweise etwa 20 bis 30% der gesamten Gaskapazität. Salzkavernen sind jedoch kleiner als erschöpfte Gasreserven und sogar Grundwasserspeicher und enthalten normalerweise nur etwa ein Hundertstel der Speichermenge einer erschöpften Gasreserve. Ein wesentlicher Vorteil ist jedoch die Möglichkeit, Erdgas schnell zu speichern und zu entfernen, was im Vergleich zu den beiden vorherigen Methoden zu mehr Entnahme- und Einspritzzyklen pro Jahr führt.
Erdgas-Hub Ein Hub ist der Hub, an dem zwei oder mehr Pipelines miteinander verbunden sind. Der wichtigste Hub für Erdgas in Nordamerika ist der Henry Hub an der US-Golfküste. Hier wird der Richtwert für die Erdgaspreise ermittelt und für die Lieferung im Rahmen des NYMEX Erdgas-Futures-Kontrakts gehandelt. Dies ist der Durchschnitt der an diesem Standort gehandelten Erdgaspreise aus 13 miteinander verbundenen Pipelines.
Preisgestaltung Die Terminologie für den Erdgashandel unterscheidet sich von anderen Märkten. Wenn von einem Händler zitiert, der Preis ist der Unterschied zwischen dem Henry Hub Preis und dem Preis ist das Lage, der angerufene Basispreis. Basisunterschiede können unter anderem durch Wetter, Erdgasleitungskapazität verursacht werden. Wenn Sie jedoch einen Energieversorger nach dem Preis fragen, ist dies häufig der tatsächliche Preis für Erdgas. Unabhängig vom angegebenen Preis sind die Kosten für den Verbraucher gleich. Basierend auf dieser Terminologie kann ein Händler eine Basisposition eingehen, die zwei verschiedenen Standorten ausgesetzt ist: dem Henry Hub-Preis und dem Preis dieses Standorts. Bei einer tatsächlichen Position, die auch als Basispreis bezeichnet wird, wäre der Händler nur an einem Standort dem Gaspreis ausgesetzt.
Handel Es gibt verschiedene Methoden für den Handel mit Erdgas. Am einfachsten ist es, eine Richtungsposition einzunehmen und davon zu profitieren, ob der Preis je nach eingenommener Position steigt oder fällt. Da Erdgas jedoch zyklisch ist, neigen Händler dazu, über die Preisgestaltung bei Spread-Trades zu spekulieren. Hier sind ein paar:
Swing Trades Hier würde ein Investor Erdgas kaufen, wenn es günstig ist, und es verkaufen, wenn es teuer ist. Dies ist nur möglich, wenn der Händler Erdgas für einen festgelegten Zeitraum speichern kann. Da die Erdgaspreise auch wöchentlich volatil sein können, ist es möglich, während eines Zeitraums mit geringer Nachfrage zu kaufen und zu verkaufen, wenn die Nachfrage anzieht, beispielsweise zu Beginn der Woche.
Standort-Spreads Dies setzt auf den Preisunterschied zwischen zwei Standorten. Da der Preis für Erdgas von Standort zu Standort variieren kann, kann es manchmal zu erheblichen Unterschieden zwischen den beiden Standorten kommen. Dies wird nicht dadurch unterstützt, dass der Erdgastransport nicht sofort erfolgt und die Speicherung begrenzt werden kann.
Heizraten Diese Geschäfte basieren auf der Differenz zwischen Erdgas- und Strompreisen. Im Allgemeinen handeln die beiden zusammen, aber da sie unter Verwendung unterschiedlicher Mechanismen bestimmt werden, können die Preise manchmal unterschiedlich sein, wobei Händler die Volatilität ausnutzen.
Zeitspreads Auch als Kalenderspreads bezeichnet, setzt der Trader bei diesen Trades beispielsweise darauf, dass der Sommer wärmer als gewöhnlich wird, was die Erdgaspreise ankurbelt und somit Sommergas kauft und Wintergas verkauft.
Expositionsmöglichkeiten Während der Handel mit Erdgas- Futures eine Option sein kann, umfassen andere Alternativen die Investition in vollständig integrierte Erdgasunternehmen oder das Engagement durch Erdgas-ETFs. Es ist Sache des Anlegers und seiner Situation und Raffinesse, zu entscheiden, welche Methode verwendet werden soll.
Vorräte Für den Handel mit Erdgas wird häufig der US-amerikanische Gasvorratsbericht verwendet, um das aktuelle Angebot und die aktuelle Nachfrage aus der Vorwoche zu messen. Dies wird von der Energy Information Administration (EIA) jeden Donnerstagmorgen um 10:30 Uhr7 ausgestellt
Kassa- und Terminpreise Spotmärkte sind Preise für die sofortige Lieferung, während zukünftige Märkte für einige Zeit in der Zukunft geliefert werden sollen. Dies sind zwei sehr unterschiedliche Märkte, die sich auf dem Erdgasmarkt grundlegend unterscheiden.
Auf dem Spotmarkt sind die Preise das Angebot und die Nachfrage; Wenn es einen Mangel gibt, können die Preise unregelmäßig wirken, da es schwierig ist, das zusätzliche Angebot so kurzfristig aus dem Lager zu entfernen. Im Vergleich dazu ist der Terminmarkt weniger volatil und wird hauptsächlich durch makroökonomische Variablen der saisonalen Angebots- und Nachfrageerwartungen bestimmt.
Aufgrund dieses entscheidenden Unterschieds zwischen Termin- und Spotmärkten wird die Preisgestaltung näher an der Lieferung weniger sicher. Dies liegt daran, dass sich Komplikationen bei der Lieferung nachteilig auf die Erdgaspreise auswirken können. Diese Volatilität am Spotmarkt wirkt sich jedoch in der Regel nicht auf die Forward Pricing aus. Die Forward Preise tendieren dazu, einem regelmäßigen Muster zu folgen: hohe Preise im Winter und niedrigere im Sommer.
Fazit Die Investition in Rohstoffe wie Erdgas kann kompliziert und schwer zu verstehen sein. Der Erdgasverbrauch wird immer häufiger und durch Kenntnis der Grundlagen von Erdgas können Anleger bessere Entscheidungen darüber treffen, wann sie kaufen oder verkaufen.