Nasdaq Kapitalmarkt

Was ist der Nasdaq-Kapitalmarkt?

Der Nasdaq Capital Market ist eine der US-Marktebenen von Nasdaq für Unternehmen im Frühstadium mit relativ geringer Marktkapitalisierung. Die Kotierungsanforderungen für Unternehmen am Nasdaq-Kapitalmarkt sind weniger streng als für die beiden anderen Nasdaq-Marktebenen, die sich auf größere Unternehmen mit höherer Marktkapitalisierung konzentrieren.

Den Nasdaq-Kapitalmarkt verstehen

Der Nasdaq Capital Market wurde 2005 umbenannt. Er war ursprünglich als Nasdaq SmallCap Market bekannt und spiegelte seine Rolle wider, hauptsächlich Small Cap-Unternehmen zu notieren. Die Namensänderung spiegelt eine Verlagerung des Fokus auf die Börsennotierung von Unternehmen wider, die Kapital beschaffen müssen. Es soll ein weniger belasteter Zugang für kleinere Unternehmen oder eine Special Purpose Acquisition Company (SPAC) sein, um durch eine Nasdaq-Notierung Kapital zu schlagen und zu wachsen.

Obwohl die Anforderungen an die Erstnotierung für Unternehmen gelockert sind, ist die Corporate Governance, die für die Aufrechterhaltung einer Nasdaq-Notierung erforderlich ist, über alle Ebenen hinweg gleich. Dies bedeutet, dass Nasdaq Capital Market-Unternehmen einen Verhaltenskodex, einen Prüfungsausschuss, unabhängige Direktoren usw. haben müssen.

Kotierungsanforderungen für den Nasdaq Capital Market

Der Nasdaq Capital Market erleichtert Unternehmen im Frühstadium die Börsennotierung, insbesondere im Vergleich zu anderen vorrangigen Börsen mit höheren Anforderungen. Um zunächst am Nasdaq Capital Market notiert zu werden, müssen Unternehmen alle Kriterien nach mindestens einem von drei Kotierungsstandards erfüllen – dem Aktienstandard, dem Marktwert des börsennotierten Wertpapierstandards oder dem Standard für das Gesamtvermögen / den Gesamtumsatz.

Alle Standards teilen einige Anforderungen wie eine Million öffentlich gehaltene Aktien, 300 Aktionäre und 3 Market Maker. Sie unterscheiden sich jedoch in wichtigen Punkten. Der Eigenkapitalstandard erfordert ein Eigenkapital von 5 Mio. USD, während die anderen beiden nur 4 Mio. USD erfordern, und es erfordert auch eine Betriebsgeschichte von zwei Jahren, während die anderen beiden keine Betriebsgeschichte erfordern. Der Marktwert des Standards für börsennotierte Wertpapiere erfordert nicht überraschend einen Marktwert für börsennotierte Wertpapiere von 50 Mio. USD und einen Marktwert für öffentlich gehaltene Aktien von 15 Mio. USD. Der Nettoeinkommensstandard ist der einzige, der einen Nettogewinn erfordert, 750.000 USD im letzten Geschäftsjahr oder in zwei der letzten drei Jahre, hat jedoch mit 5 Mio. USD die niedrigste Anforderung an den Marktwert von öffentlich gehaltenen Aktien.

Obwohl Unternehmen den Standard auswählen können, der am besten zu ihnen passt, sind der Gesamtstandard und die erforderliche Governance strenger als bei einigen Kapitalmärkten in der Frühphase. Aufgrund der Kosten, die mit der Einhaltung dieser Standards verbunden sind, überschreiten Unternehmen, die am Nasdaq Capital Market notiert sind, häufig die Mindestanforderungen, bevor sie sich für eine Notierung entscheiden. Andere Kapitalmärkte in der frühen Phase wie AIM haben sich als leichtere Regulierungsziele positioniert, um Brückenkotierungen für Unternehmen bereitzustellen, da diese für den Nasdaq groß genug werden.

Nasdaq Listing Tiers

Die Nasdaq-Börse hat drei Stufen für börsennotierte Unternehmen:

• Nasdaq Global Select
• Nasdaq Global
• Nasdaq Kapitalmarkt

Die Kotierungsanforderungen für jede Stufe erfordern unterschiedliche Dokumentationsniveaus, durchschnittliche Marktkapitalisierung im Vergleich zum Vormonat und Anzahl der Aktionäre. Unternehmen können im Laufe der Zeit von einer Ebene zur anderen wechseln, je nachdem, wie sie die Anforderungen erfüllen. In der obersten Ebene, Nasdaq Global Select, sind in der Regel rund 1.500 Unternehmen gelistet, während in den unteren Ebenen rund tausend Unternehmen schwanken.