Wie der Nasdaq Pre-Market funktioniert
Es war einmal eine Zeit, in der Aktien nur während der üblichen Öffnungszeiten der Wall Street von 9:30 bis 16:00 Uhr gehandelt werden konnten. In den letzten Jahrenerweiterteder Nasdaq jedoch seine Vor-Markt Aktivitäten und ermöglichte es den Anlegern, den Handel um 4:00 Uhr Ost zu beginnen Zeit. Und da Nasdaqs Pre-Market im Laufe der Zeit schrittweise wuchs, konnten Anleger in verschiedenen Zeitzonen Aktien bequemer als je zuvor handeln. Darüber hinaus können Anleger während der Vormarktzeiten schnell auf Nachrichten wie Unternehmensgewinnberichte und Ankündigungen von Wirtschaftsdaten der Regierung reagieren. Einfach ausgedrückt: Während des Pre-Market-Handels werden die Aktienkurse stark von politischen Ereignissen und anderen externen Faktoren beeinflusst und nicht von Angebots- und Nachfragekräften.
Die zentralen Thesen
- Die Nasdaq und andere große Börsen haben ihre Handelszeiten stetig verlängert, um den Anlegern mehr Zeit für den Kauf und Verkauf von Wertpapieren zu geben.
- Dank der Pre-Market-Aktivitäten von Nasdaq konnten Anleger um 4 Uhr morgens Eastern Time mit dem Handel beginnen.
- Elektronische Kommunikationsnetze (ECNs) ermöglichen es Anlegern, Aktien während der Aftermarket-Zeiten zwischen 16:00 und 20:00 Uhr zu handeln
- Durch die erweiterten Handelszeiten können Anleger sofort auf Unternehmensnachrichten und politische Ereignisse reagieren.
- Zu den Nachteilen des Pre-Market-Handels zählen höhere Transaktionsgebühren, eine verringerte Liquidität und Preisunsicherheiten.
Der erste iterative Schritt erfolgte 1999, als die Nasdaq um 7 Uhr morgens ihre Geschäftstätigkeit aufnahm. Im März 2013 verschob sie ihre Startzeit um weitere drei Stunden, um mit der New Yorker Börse zu konkurrieren, die eine Startzeit vor dem Inverkehrbringen einführte Und dank elektronischer Kommunikationsnetze (ECNs), die potenzielle Käufer und Verkäufer ohne Nutzung einer traditionellen Börse zusammenbringen, können Anleger während der Aftermarket-Zeiten zwischen 16:00 und 20:00 Uhr Aktien handeln
Nachteile des Pre-Market-Handels
Der Handel vor dem Inverkehrbringen kann sich negativ auf Preise und Volumen auswirken. Dies liegt hauptsächlich daran, dass während der Vormarktzeiten weniger Börsenteilnehmer anwesend sind, was die Liquidität der meisten börsennotierten Wertpapiere beeinträchtigt. Und mit geringer Liquidität steigt auch die Volatilität. Die Spreads zwischen Geld- und Briefkursen nehmen zu und schwanken häufig innerhalb eines einzigen Handelstages stark. Als weiterer Nachteil kann es schwierig sein, genaue Angebote zu erhalten, da selbst die besten ECNs Verzögerungen bei der Berichterstattung registrieren können.
In den Handelszeiten vor dem Börsengang benachteiligen einzelne Anleger ihre institutionellen Anleger häufig aufgrund unterschiedlicher Kaufkraft. Nehmen wir an, dass das California State Teachers ‚Retirement System vor 9:30 Uhr einen riesigen Aktienblock kaufen möchte. Nehmen wir weiter an, dass das Oklahoma Public Employees Retirement System zufällig einen solchen Aktienblock zu verkaufen hat. Unter diesen Umständen wird der Geld oder Briefkurs eines kleinen Einzelinvestors wahrscheinlich höflich ignoriert. Selbst wenn der Handel dieses Kleinanlegers abgewickelt würde, wäre die Transaktionsgebühr vor dem Inverkehrbringen wahrscheinlich erheblich höher als die Gebühren, die für denselben Handel während der regulären Marktzeiten erhoben werden.
Der Pre-Market von Nasdaq ist offiziell als „Extended-Hour-Trading“ bekannt.
Wie Broker den Pre-Market-Handel einschränken
DieInstitute, die die Wall Street-Regeln kodifizieren, wissen, dass einzelne Anleger während der Vormarktzeiten mit bestimmten Schwierigkeiten konfrontiert sein können. Infolgedessen schränken Online-Broker häufig die Fähigkeit der Anleger ein, diese Handelsfenster vollständig zu nutzen. Während die Charles Schwab Corp. (SCHW ) es Händlern ermöglicht, rund um die Uhr Aufträge zu erteilen, versucht sie nicht, Trades erst um 8 Uhr morgens, nur 90 Minuten vor der Eröffnungsglocke, auszuführen.
Während der Vormarktzeiten ermöglichen Maklerhäuser nur Limit Orders, bei denen Wertpapiere zu bestimmten, vorab festgelegten Preisen gekauft und verkauft werden. Im Gegensatz dazu dürfen Anleger, die eine Marktorder platzieren möchten, bei der eine Emission zum marktüblichen Preis verkauft wird, dies nur während der Standardzeiten tun. Darüber hinaus ist die Anzahl der Aktien pro Order in der Regel begrenzt, wie die Tatsache zeigt, dass Schwab den Anlegern nicht erlaubt, mehr als 25.000 Aktien zu handeln.
Das Fazit
Einzelne Anleger sollten die Vor- und Nachteile des Pre-Market-Handels abwägen. Obwohl es überwältigende Risiken geben kann, gibt es auch potenzielle Hindernisse für diejenigen mit der intestinalen Stärke, den Sprung zu wagen.