Gegenseitigkeitsgesellschaften vs. Aktienversicherungen: Was ist der Unterschied?

Gegenseitigkeitsgesellschaften vs. Aktienversicherungen: Ein Überblick

Versicherungsgesellschaften werden je nach Eigentumsstruktur der Organisation entweder als Aktiengesellschaft oder als Gegenseitigkeitsgesellschaft klassifiziert. Es gibt auch einige Ausnahmen wie Blue Cross / Blue Shield und brüderliche Gruppen, die noch eine andere Struktur haben. Dennoch sind Aktien- und Gegenseitigkeitsgesellschaften bei weitem die am weitesten verbreitete Art und Weise, wie sich Versicherungsunternehmen organisieren.

Weltweit gibt es mehr Versicherungsgesellschaften auf Gegenseitigkeit, aber in den USA gibt es mehr Versicherungsgesellschaften als Versicherungsgesellschaften auf Gegenseitigkeit.

Bei der Auswahl einer Versicherungsgesellschaft sollten Sie mehrere Faktoren berücksichtigen, darunter:

• Handelt es sich bei der Gesellschaft um Aktien oder Gegenseitigkeit?
• Wie bewerten unabhängige Agenturen wie Moody’s, AM Best oder Fitch das Unternehmen?
• Wächst der Überschuss des Unternehmens und verfügt es über genügend Kapital, um wettbewerbsfähig zu sein?
• Was ist die Premium-Persistenz des Unternehmens? (Dies ist ein Maß dafür, wie viele Versicherungsnehmer ihren Versicherungsschutz verlängern, was ein Hinweis auf die Kundenzufriedenheit mit dem Service und den Produkten des Unternehmens ist.)

Erfahren Sie, wie sich Aktien- und Gegenseitigkeitsversicherungen unterscheiden und welche Art Sie beim Kauf einer Police berücksichtigen sollten.

Aktienversicherungsunternehmen

Eine Aktienversicherungsgesellschaft ist eine Gesellschaft, die ihren Aktionären oder Aktionären gehört und deren Ziel es ist, für sie einen Gewinn zu erzielen. Versicherungsnehmer sind nicht direkt an den Gewinnen oder Verlusten des Unternehmens beteiligt. Um als Aktiengesellschaft tätig zu sein, muss ein Versicherer über ein Minimum an Kapital und Überschuss verfügen, bevor er die Genehmigung der staatlichen Aufsichtsbehörden erhält. Andere Voraussetzungen müssen auch erfüllt sein, wenn die Aktien der Gesellschaft öffentlich gehandelt werden.

Einige bekannte amerikanische Aktienversicherer sind Allstate, MetLife und Prudential.

Versicherungsgesellschaften auf Gegenseitigkeit

Die Idee der gegenseitigen Versicherung geht auf das 17. Jahrhundert in England zurück. Die erste erfolgreiche Versicherungsgesellschaft auf Gegenseitigkeit in den USA – Philadelphia Contribution for the Insurance of Houses from Loss by Fire – wurde 1752 von Benjamin Franklin gegründet und ist noch heute im Geschäft.

Gesellschaften auf Gegenseitigkeit werden häufig gegründet, um einen unerfüllten oder einzigartigen Versicherungsbedarf zu decken. Ihre Größe reicht von kleinen lokalen Anbietern bis zu nationalen und internationalen Versicherern. Einige Unternehmen bieten mehrere Deckungslinien an, darunter Schaden- und Unfallversicherung, Lebens- und Krankenversicherung, während andere sich auf spezialisierte Märkte konzentrieren. Zu den Gesellschaften auf Gegenseitigkeit gehören fünf der größten Schaden- und Unfallversicherer, die etwa 25 % des US-Marktes ausmachen.

Ein Versicherungsverein auf Gegenseitigkeit ist eine Kapitalgesellschaft, die ausschließlich den Versicherungsnehmern gehört, die „Vertragsgläubiger“ mit Stimmrecht im Vorstand sind. Im Allgemeinen werden Unternehmen verwaltet und Vermögenswerte (Versicherungsrücklagen, Überschuss, Vorsorgefonds, Dividenden) zum Nutzen und Schutz der Versicherungsnehmer und ihrer Begünstigten gehalten.

Die Geschäftsleitung und der Verwaltungsrat legen fest, wie viel Betriebsertrag jährlich als Dividende an die Versicherungsnehmer ausgeschüttet wird. Obwohl nicht garantiert, gibt es Unternehmen, die selbst in wirtschaftlich schwierigen Zeiten jedes Jahr eine Dividende ausgeschüttet haben. Zu den großen Versicherungsvereinen auf Gegenseitigkeit in den USA gehören Northwestern Mutual, Guardian Life, Penn Mutual und Mutual of Omaha.

Hauptunterschiede

Gegenseitigkeitsgesellschaften unterliegen wie Aktiengesellschaften den gesetzlichen Versicherungsvorschriften und sind im Insolvenzfall durch staatliche Garantiefonds abgesichert. Viele Menschen sind jedoch der Meinung, dass Versicherungsvereine auf Gegenseitigkeit die bessere Wahl sind, da die Priorität des Unternehmens darin besteht, den Versicherungsnehmern zu dienen, die das Unternehmen besitzen. Bei einer Gesellschaft auf Gegenseitigkeit gibt es keinen Konflikt zwischen den kurzfristigen finanziellen Anforderungen der Anleger und den langfristigen Interessen der Versicherungsnehmer.

Während die Versicherungsnehmer auf Gegenseitigkeit ein Stimmrecht in der Geschäftsführung des Unternehmens haben, haben viele dies nicht, und der durchschnittliche Versicherungsnehmer weiß wirklich nicht, was für das Unternehmen Sinn macht. Versicherungsnehmer haben auch weniger Einfluss als institutionelle Anleger, die erhebliche Beteiligungen an einem Unternehmen aufbauen können.

Manchmal kann Druck von Investoren gut sein und das Management dazu zwingen, Ausgaben zu rechtfertigen, Änderungen vorzunehmen und eine Wettbewerbsposition auf dem Markt zu behaupten. Die Zeitung Boston Globe hat aufschlussreiche Untersuchungen durchgeführt, in denen die Vergütungs- und Ausgabepraktiken von Führungskräften bei Mass Mutual und Liberty Mutual in Frage gestellt wurden, und zeigten, dass bei Gegenseitigkeitsgesellschaften Exzesse vorkommen.

Einmal gegründet, beschafft ein Versicherungsverein auf Gegenseitigkeit Kapital durch die Ausgabe von Schulden oder die Aufnahme von Krediten von Versicherungsnehmern. Die Schulden müssen aus dem Betriebsgewinn zurückgezahlt werden. Betriebsgewinne werden unter anderem benötigt, um zukünftiges Wachstum zu finanzieren, eine Reserve für zukünftige Verbindlichkeiten zu halten, Zinssätze oder Prämien aufzurechnen und Branchenratings aufrechtzuerhalten. Aktiengesellschaften haben mehr Flexibilität und besseren Zugang zu Kapital. Sie können Geld beschaffen, indem sie Schulden verkaufen und zusätzliche Aktien ausgeben.

Demutualisierung

Viele Versicherungsvereine auf Gegenseitigkeit haben sich im Laufe der Jahre demutualisiert, darunter zwei große Versicherer – MetLife und Prudential. Demutualisierung ist der Prozess, bei dem Versicherungsnehmer zu Aktionären wurden und die Aktien des Unternehmens an einer öffentlichen Börse gehandelt werden. Indem Versicherer zu einer Aktiengesellschaft werden, können sie Wert erschließen und Zugang zu Kapital erhalten, was ein schnelleres Wachstum durch die Erweiterung ihrer nationalen und internationalen Märkte ermöglicht.

Die Quintessenz

Den Anlegern geht es um Gewinne und Dividenden. Kunden kümmern sich um Kosten, Service und Deckung. Das perfekte Modell wäre eine Versicherungsgesellschaft, die beide Bedürfnisse erfüllen könnte. Leider existiert diese Firma nicht.

Einige Unternehmen werben für die Vorteile einer Police bei einem Versicherungsverein auf Gegenseitigkeit, andere konzentrieren sich auf die Deckungskosten und darauf, wie Sie Geld sparen können. Eine Möglichkeit, mit diesem Dilemma umzugehen, hängt von der Art der Versicherung ab, die Sie kaufen. Policen, die jährlich erneuert werden, wie z. B. Auto- oder Hausbesitzerversicherungen, können leicht zwischen Unternehmen gewechselt werden, wenn Sie unglücklich werden. Daher kann eine Aktienversicherungsgesellschaft für diese Art der Deckung sinnvoll sein. Für eine längerfristige Absicherung wie Lebens, Berufsunfähigkeits- oder Pflegeversicherung möchten Sie möglicherweise ein eher serviceorientiertes Unternehmen wählen, bei dem es sich höchstwahrscheinlich um eine Versicherungsgesellschaft auf Gegenseitigkeit handelt.