Tiefere Einblicke in die Namen von Investmentfonds

Die meisten Namen von Investmentfonds sind einfach und leicht zu verstehen. Beispielsweise erkennen viele Anleger an, dass die meisten Investmentfonds mit einem “ Small-Cap- Wert “ in ihrem Titel in kleinere Unternehmen investieren, die Fondsmanager für kostengünstig halten. In den meisten Fällen beschreiben die Standardnamen, die einen Anlagestil beschreiben, wie Small-Cap-Value und Large-Cap- Wachstum, die Anlagestrategie eines Fonds genau. Es sind die allgemeineren oder vageren Namen, die für den durchschnittlichen Anleger viel verwirrender sein können. Lesen Sie weiter, um herauszufinden, warum. (Siehe auch: Auswahl hochwertiger Investmentfonds.)

Eigenkapitaleinkommen im Vergleich zu Wachstum und Einkommen

Eigenkapitaleinkommen oder Wachstum und Einkommen was ist der Unterschied? Nicht viel, zumindest was den Fondsnamen angeht.

• Typischerweise investieren Aktienfonds hauptsächlich (aber nicht ausschließlich) in Large-Cap-Aktien, die hohe Dividenden zahlen, oft verbunden mit einer Art von festverzinslichen Vermögenswerten. Sie sind eher wertorientiert.
• Wachstums- und Einkommensfonds sind nicht weit entfernt, die ebenfalls darauf abzielen, sowohl Wachstum als auch Erträge zu erzielen, indem sie in Unternehmen investieren, die auf Gewinnwachstum ausgerichtet sind, und auch einige Dividenden zahlen. Diese Fonds sind in der Regel eher gemischt und manchmal eher auf Wachstum als auf Wert ausgerichtet.

Ein einfacher Bildschirm in der Morningstar Datenbank würde als fairer Beweis dienen. Abbildung 1 zeigt anhand der Morningstar- Stylebox als Filter, wie diese Fonds innerhalb der Stylebox abgebildet werden. (Siehe auch: Das Stilfeld verstehen.)

Abbildung 1

Quelle: Morningstar

Anleger, die sowohl laufende Erträge als auch einen moderaten Kapitalzuwachs anstreben, wie beispielsweise Rentner, wären für den Besitz beider Fondsarten gut geeignet.

Large-Cap- versus Small-Cap-Investitionen

Einige Fondsnamen sind nicht sehr detailliert, so dass für Mittel Screening basiert lediglich auf ihre Investitionen Stil nicht immer das Engagement des Fonds offenbaren Marktkapitalisierung. Beispielsweise können Wachstumsfonds oder Value Funds in große oder kleine Unternehmen investieren. Betrachten wir Abbildung 2 als Fallstudie. Bei einem genaueren Blick auf das zugrunde liegende Portfolio des Fonds stellen wir fest, dass das Marktkapitalisierungsengagement des Fonds verzerrt ist:

Vanguard Growth Equity (VGEQX)

Figur 2

Quelle: Morningstar

Schauen wir uns Abbildung 3 an. Hier stellen wir fest, dass die Wertorientierung des Fonds in einem breiten Größenspektrum wie folgt erkennbar ist:

Fidelity-Value-Fonds (FDVLX)

Figur 3

Quelle: Morningstar

Ökonomische Modelle legen nahe, dass Ihr Engagement in der Unternehmensgröße und die Wahl der Wert- vs. Wachstumsorientierung Schlüsselfaktoren bei der Bestimmung der erwarteten Portfoliorendite sind. Wenn Sie also glauben, dass diese Theorie wahr ist, möchten Sie möglicherweise kalkulierte Positionen in Fonds eingehen, die Ihnen genaue Größen- und Stilrisiken ermöglichen. (Siehe auch: Erstellen Sie ein Modellportfolio mit Style Investing.)

Die Rolle des Prospekts des Investmentfonds

Für alle Investmentfonds oder Exchange Traded Funds oder ETFs muss der Sponsor Ihnen ein Dokument namens Prospekt zur Verfügung stellen. Der Prospekt ist das wichtigste Verkaufsdokument des Fonds und enthält wichtige Informationen, darunter:

• Ausgabedatum
• die Anlageziele oder Anlageziele des Fonds
• Hauptstrategien zur Erreichung dieser Ziele
• Management-Team
• Risiken einer Anlage in den Fonds
• Gebühren und Kosten
• vergangene Leistung

Das Prospektdokument kann in Bezug auf die Menge der darin enthaltenen Informationen entmutigend sein, sollte jedoch Teil Ihrer Due Diligence vor dem Kauf  sein. (Siehe auch: Tiefer graben: Der Investmentfonds-Prospekt.)

Leider ignorieren viele Anleger den Prospekt oft, überspringen den Prozess komplett und investieren trotzdem in den Fonds. Viele entscheiden sich stattdessen dafür, das ein- oder zweiseitige Factsheet des Fonds zu lesen, das nicht mit dem Prospekt verwechselt werden sollte. Fact Sheets werden in der Regel monatlich aktualisiert und dienen lediglich als Leitfaden oder Zusammenfassung. Sie enthalten in der Regel Informationen über die Allokation des Fonds und enthalten eine verkürzte Aufstellung der Vermögenswerte, der jüngsten Wertentwicklung und der Ausgaben. Sie sollen weder den Umfang noch die Tiefe eines Prospekts vermitteln.

Richtung der Branche

Eine Studie aus dem Jahr 2003 ergab, dass Investmentfonds Anleger in Scharen anzogen, indem sie ihrem Titel trendige Wörter hinzufügten (zB „Tech“ und „Internet-Wachstum“ wurden Ende der 1990er Jahre oft gesehen). Die Studie ergab, dass Fonds, die ihren Namen geändert haben, 22 % mehr Neugeld anziehen als Fonds ähnlicher Größe, Anlagestil und anderer Merkmale, die keiner Namensänderung unterzogen wurden, obwohl die Namensänderung rein kosmetischer Natur war, und nein Änderungen in der Art und Weise der Anlage des Fonds eingetreten. Investmentfondsgesellschaften sind sich der Tatsache bewusst, dass ein einprägsamer Investmentfondsname Anleger leichter in ihre Fonds locken kann, weshalb jeder Anleger eine persönliche Verantwortung für die Durchführung einer Due Diligence bei seinen Investmentfonds-Anlageentscheidungen trägt. (Siehe auch:  Due Diligence in 10 einfachen Schritten.)

Die Quintessenz

Ähnlich wie beim Autokauf sollten Anleger wirklich überlegen, „unter die Haube zu schauen“, bevor sie ihr Geld an einen bestimmten Investmentfonds überweisen. Der Name eines Investmentfonds spiegelt nicht immer ein wahrheitsgetreues Bild der Anlage wider.

Anleger sollten erwägen, die Fonds nicht nach Namen, sondern nach Anlagetyp und Größenklassen zu filtern und weiter zu prüfen, wie dieser Fonds in ihren Gesamtanlageplan passen könnte. Über die Fondsnamen hinaus zu schauen, um die tatsächlichen Portfoliobestände zu untersuchen, ist mit Hilfe der im Internet verfügbaren Investment-Tracking-Dienste viel einfacher als Sie denken. Kurz gesagt, informieren Sie sich vor dem Kauf, was Sie tatsächlich bekommen. (Siehe auch:  Auswahl des richtigen Investmentfonds und zu viele Investmentfonds.)