Doktrin des gegenseitigen Ausschlusses
Was ist die Doktrin des gegenseitigen Ausschlusses?
Die gegenseitige Ausgrenzung Lehre ist eine Vereinbarung zwischen Bund, Ländern und Gemeinden Steuerbehörden gegenseitigen Ausschlusses bei derBesteuerung von Regierung Mandatierung Bindung Interesse. Daher sind die Zinsen für von der Bundesregierung ausgegebene Wertpapiere weder auf Landes- noch auf lokaler Ebene steuerpflichtig.1
Umgekehrt ist jede Schuld, die von staatlichen oder lokalen Gemeinden ausgegeben wird, ebenfalls frei von Bundessteuern. Die Freiheit von staatlichen und lokalen Steuern macht auch das Interesse an Regierungsfragen für konservative Anleger, die von festen Einkommen leben, schmackhafter.
BREAKING DOWN Doktrin des gegenseitigen Ausschlusses
Die Doktrin des gegenseitigen Ausschlusses besteht seit Jahrzehnten und ist ein Hauptgrund für die Beliebtheit von Kommunalanleihen bei einkommensstarken Anlegern, die Steuererleichterungen durch den Bund anstreben. Die Bundeseinkommensteuer ist in der Regel viel höher als die staatlichen oder lokalen Steuern und bestimmt in vielen Fällen die staatlichen und lokalen Steuersätze. Daher ist jedes Kapitaleinkommen, das frei von Bundessteuern ist, für vermögende Privatpersonen in hohen Steuerklassen am attraktivsten. Darüber hinaus sind die Zinsen für Kommunalanleihen von der alternativen Mindeststeuer des Bundes (AMT) befreit, die Hochverdiener vor dem Gesetz über Steuersenkungen und Beschäftigung von 2017 schwer getroffen hat.45
Die staatlichen Vorschriften für die Besteuerung von Einkünften aus Kommunalanleihen variieren. Im Allgemeinen befreien die meisten Staaten jedoch Einkünfte aus Kommunalanleihen, die mit im Staat begebenen Anleihen verdient werden. Wenn beispielsweise ein Einwohner von San Diego eine Kommunalanleihe in Los Angeles kauft, befreit der Bundesstaat Kalifornien den Eigentümer von San Diego von der Steuer auf die Einkünfte aus Anleihen in Los Angeles. Wenn derselbe Investor jedoch Kommunalanleihen aus Philadelphia kaufte, würden diese von Kalifornien besteuert.
Einige Städte schließen auch die Anleihe-Steuer aus
Viele Städte mit Einkommensteuer, einschließlich New York, befreien auch qualifizierte Kommunalanleihen von der Besteuerung.7 Dies kann für Personen wichtig sein, die in New York City arbeiten, aber außerhalb der Stadt leben, da New York alle mit der Stadtgrenze erzielten Einkünfte besteuert, unabhängig vom Wohnsitz des Verdieners.
Anleger müssen eine steuerpflichtige äquivalente Rendite berücksichtigen
Ein Nachteil des gegenseitigen Ausschlusses besteht darin, dass sich die Emittenten von Anleihen der Steuereinsparungen bewusst sind, die mit ihren Angeboten verbunden sind, sodass Preis und Rendite entsprechend angepasst werden. Um festzustellen, ob eine steuerfreie Anleihe eine bessere Investition als eine steuerpflichtige Anleihe ist, berechnen Anleger die „steuerpflichtige äquivalente Rendite“. Angenommen, eine in Ihrem eigenen Staat begebene steuerfreie Kommunalanleihe bringt 2,5 Prozent ein, und eine Bankeinlagenbescheinigung (CD) zahlt jährlich 3 Prozent. Wenn Sie 10.000 USD in die CD investieren, erhalten Sie einen jährlichen Zins von 300 USD, während die Anleihe nur 250 USD zahlt. Angenommen, Sie befinden sich in der Steuerklasse von 39,6 Prozent. Nach Steuern reduziert sich Ihr Einkommen auf der CD auf 181 US-Dollar, wodurch die Kommunalanleihe eine bessere steuerpflichtige Gegenleistung erzielt.