Kommunale Investitionsstiftung

Was ist ein kommunaler Investmentfonds?

Kommunale Investment Trusts sind eine Art Unit Investment Trust (UIT), der ausschließlich in kommunale Wertpapiere investiert. Kommunale Investmentfonds sind für Anleger mit höherem Einkommen konzipiert, die steuerfreies Einkommen suchen.

So funktioniert ein kommunaler Investmentfonds

Ein UIT ist eine  Investmentgesellschaft  , die Anlegern für einen bestimmten Zeitraum ein festes Portfolio, in der Regel aus Aktien und Anleihen, als rückzahlbare Anteile anbietet. Insbesondere ermöglichen kommunale Investmentfonds Einzelpersonen, in einen diversifizierten Pool von Kommunalanleihen – auch Munis genannt – zu investieren, der steuerfreie Einkünfte erzielt. UITs werden ebenso wie Investmentfonds und geschlossene Fonds als Investmentgesellschaften definiert.

Kommunale Investmentfonds ermöglichen es Einzelpersonen, in ein diversifiziertes Portfolio von Muni-Bonds mit einem geringen Anfangsinvestitionsbedarf zu investieren. Wie bei allen UITs werden kommunale Investmentfonds von Anlageberatern verkauft und ein Eigentümer kann die Anteile an den Fonds oder Trust zurückgeben, anstatt einen Handel auf dem Sekundärmarkt zu platzieren. Anleger können Anteile oder Anteile von Municipal Investment Trusts zum  Nettoinventarwert (NAV) entweder direkt oder mit Hilfe eines Anlageberaters an den Trust zurückgeben.

Investmentfonds vs. Investmentfonds

UITS ähneln Investmentfonds darin, dass sie beide aus kollektiven Anlagen bestehen, in denen viele Anleger ihre Fonds zusammenlegen, um von einem Portfoliomanager verwaltet zu werden.

UITs werden direkt von dem Unternehmen gekauft und verkauft, das sie ausgibt, obwohl sie manchmal auf dem Sekundärmarkt gekauft werden können. Damit ähneln sie offenen Investmentfonds. UITs werden auch über einen Börsengang (IPO) ausgegeben , was sie wie geschlossene Investmentfonds macht.

Ein wichtiger Unterschied zwischen UITs und Investmentfonds besteht darin, dass UITs nicht aktiv gehandelt werden. Wertpapiere in einem UIT nicht gekauft oder verkauft werden, wenn es eine Änderung, wie ein Unternehmens in der zugrunde liegenden Investition ist  Fusion  oder  Insolvenz. Anlagen in einen Investmentfonds auf Gegenseitigkeit werden bis zur Fälligkeit gehalten, und einige haben sogar ein Fälligkeitsdatum.

Typischerweise sind die Verwaltungsgebühren einer kommunalen Investmentgesellschaft niedriger als die Verwaltungsgebühren eines Investmentfonds, auch weil nicht so viel aktives Management involviert ist.

Mutual Investment Trusts sind über Makler erhältlich und haben in der Regel einen Ausgabeaufschlag und eine Mindestanlageanforderung. Kommunale Investmentfonds erheben jedoch keine Provision für die Ausführung eines Verkaufsauftrags.

Vor- und Nachteile eines Municipal Investment Trust

Kommunale Investmentfonds haben viel zu bieten, da sie eine Diversifizierung von Muni-Bonds zu einem relativ niedrigen Preis anbieten können. Einer der Hauptvorteile dieser Art von Treuhandfonds ist die monatliche Auszahlung des Einkommens im Gegensatz zur viertel- oder halbjährlichen Zinszahlung, die bei den meisten kommunalen Einzelanleihen üblich ist. Einige Anleger ziehen es auch vor, ihre Hausaufgaben über einzelne Anleihenbestände im Voraus zu machen, und so werden sich die Bestände an einem kommunalen Investmentfonds nicht ändern.

Im Vergleich dazu schränkt die Unfähigkeit, vor Fälligkeit zu kaufen oder zu verkaufen, einige Anlagestrategien ein, die kommunale Investmentfonds anwenden. Ein Investmentfonds kostet wahrscheinlich mehr. Dennoch setzen viele Muni-Bond-Fonds taktische Techniken ein, um von kurzfristigen Marktbedingungen zu profitieren. Einige Kommunalanleihenfonds verkaufen beispielsweise Anleihen kurz vor Fälligkeit, wenn ein Gewinnanreiz dafür besteht.

Sie können auch schnell zu neuen Gelegenheiten wechseln. Angenommen, Anleihen städtischer Krankenhäuser haben kürzlich aufgrund der vorgeschlagenen Gesetzgebung einen Rückschlag erlitten, aber der Manager ist der Meinung, dass der Markt erheblich überreagiert hat. Ein Investmentfonds-Anleihenmanager kann diese Situation nutzen, in der Manager eines kommunalen Investmentfonds möglicherweise nicht in der Lage sind, dasselbe zu tun.