Municipal Investment Trust

Was ist ein kommunaler Investment Trust?

Municipal Investment Trusts sind eine Art Unit Investment Trust (UIT), der ausschließlich in kommunale Wertpapiere investiert. Kommunale Investment Trusts sind für Anleger mit höherem Einkommen konzipiert, die steuerfreies Einkommen suchen.

Wie ein kommunaler Investment Trust funktioniert

Eine UIT ist eine  Investmentgesellschaft  , die Anlegern für einen bestimmten Zeitraum ein festes Portfolio, in der Regel Aktien und Anleihen, als rückzahlbare Anteile anbietet. Insbesondere ermöglichen kommunale Investmentfonds Einzelpersonen, in einen diversifizierten Pool von Kommunalanleihen – auch Munis genannt – zu investieren, der steuerfreie Einkünfte erzielt. UITs werden ebenso wie Investmentfonds und geschlossene Fonds als Investmentgesellschaften definiert.

Kommunale Investment Trusts ermöglichen es Einzelpersonen, in ein diversifiziertes Portfolio von Muni-Anleihen mit geringem Anfangsinvestitionsbedarf zu investieren. Wie bei allen UITs werden kommunale Investment Trusts von Anlageberatern verkauft, und ein Eigentümer kann die Anteile an den Fonds oder Trust zurückgeben, anstatt einen Handel auf dem Sekundärmarkt zu platzieren. Anleger können Anteile oder Anteile des kommunalen Investment Trust zum  Nettoinventarwert (NAV) entweder direkt oder mithilfe eines Anlageberaters an den Trust zurückgeben.

Investmentfonds vs. Investmentfonds

UITS ähneln Investmentfonds insofern, als sie beide aus kollektiven Anlagen bestehen, bei denen viele Anleger ihre Fonds kombinieren, um von einem Portfoliomanager verwaltet zu werden.

UITs werden direkt von dem Unternehmen gekauft und verkauft, das sie ausgibt, obwohl sie manchmal auf dem Sekundärmarkt gekauft werden können. Dies macht sie ähnlich wie offene Investmentfonds. UITs werden auch über ein bereits erteiltes  Börsengang (IPO), die sie wie geschlossenen Investmentfonds macht.

Ein wichtiger Unterschied zwischen UITs und Investmentfonds besteht darin, dass UITs nicht aktiv gehandelt werden. Wertpapiere in einem UIT nicht gekauft oder verkauft werden, wenn es eine Änderung, wie ein Unternehmens in der zugrunde liegenden Investition ist  Fusion  oder  Insolvenz. Anlagen in einen Investmentfonds auf Gegenseitigkeit werden bis zur Fälligkeit gehalten, und einige haben sogar ein Fälligkeitsdatum.

In der Regel sind die Verwaltungsgebühren eines kommunalen Investmentfonds niedriger als die Verwaltungsgebühren eines Investmentfonds, auch weil nicht so viel aktive Verwaltung erforderlich ist.

Gegenseitige Investment Trusts sind über Broker erhältlich und haben normalerweise eine Verkaufsgebühr und eine Mindestinvestitionsanforderung. Kommunale Investment Trusts erheben jedoch keine Provision für die Ausführung eines Verkaufsauftrags.

Vor- und Nachteile eines Municipal Investment Trust

Kommunale Investment Trusts haben viel zu bieten, da sie eine Diversifizierung von Muni-Bonds zu einem relativ niedrigen Preis anbieten können. Einer der Hauptvorteile, die diese Art von Vertrauen bietet, ist die monatliche Auszahlung des Einkommens im Gegensatz zur vierteljährlichen oder halbjährlichen Zinszahlung, die bei den meisten einzelnen kommunalen Fragen üblich ist. Einige Anleger ziehen es auch vor, ihre Hausaufgaben über einzelne Anleihenbestände im Voraus zu machen, und so ändern sich die Beteiligungen an einem kommunalen Investmentfonds nicht.

Im Vergleich dazu schränkt die Unfähigkeit, vor Fälligkeit zu kaufen oder zu verkaufen, einige Anlagestrategien ein, die kommunale Investmentfonds anwenden. Ein Investmentfonds kostet wahrscheinlich mehr. Viele Muni Bond Funds setzen jedoch taktische Techniken ein, um die kurzfristigen Marktbedingungen zu nutzen. Beispielsweise verkaufen einige Kommunalanleihenfonds Anleihen kurz vor Fälligkeit, wenn ein Gewinnanreiz besteht.

Sie können auch schnell zu neuen Möglichkeiten wechseln. Angenommen, Anleihen von kommunalen Krankenhäusern wurden kürzlich aufgrund der vorgeschlagenen Gesetzgebung getroffen, aber der Manager ist der Ansicht, dass der Markt erheblich überreagiert hat. Ein Investmentfonds-Anleihemanager kann diese Situation nutzen, in der Manager eines kommunalen Investmentfonds möglicherweise nicht in der Lage sind, dies auch zu tun.