Multiplikator-Definition
Was ist ein Multiplikator?
In der Volkswirtschaftslehre bezieht sich ein Multiplikator im Allgemeinen auf einen Wirtschaftsfaktor, der, wenn er erhöht oder verändert wird, einen Anstieg oder eine Veränderung vieler anderer verwandter Wirtschaftsvariablen verursacht. Bezogen auf das Bruttoinlandsprodukt führt der Multiplikatoreffekt dazu, dass die Zuwächse der Gesamtproduktion größer sind als die Ausgabenveränderung, die sie verursacht hat.
Der Begriff Multiplikator wird normalerweise in Bezug auf das Verhältnis zwischen den Staatsausgaben und dem gesamten Nationaleinkommen verwendet. Multiplikatoren werden auch zur Erklärung des fraktionierten Reservebankings verwendet, das als Einlagenmultiplikator bekannt ist.
Die zentralen Thesen
- Ein Multiplikator bezieht sich auf einen wirtschaftlichen Faktor, der bei Anwendung die Wirkung eines anderen Ergebnisses verstärkt.
- Ein Multiplikatorwert von 2x würde daher eine gewisse Verdoppelung bewirken; 3x würde es verdreifachen.
- Es gibt viele Beispiele für Multiplikatoren, wie die Verwendung von Margin im Handel oder der Geldmultiplikator im fraktionierten Reservebanking.
Multiplikatoren erklären
Ein Multiplikator ist einfach ein Faktor, der den Basiswert von etwas anderem verstärkt oder erhöht. Ein Multiplikator von 2x beispielsweise würde die Grundzahl verdoppeln. Ein Multiplikator von 0,5x hingegen würde die Basiszahl tatsächlich um die Hälfte reduzieren. In den Finanz- und Wirtschaftswissenschaften gibt es viele verschiedene Multiplikatoren.
Der steuerliche Multiplikator
Der Fiskalmultiplikator ist das Verhältnis des zusätzlichen Nationaleinkommens eines Landes zu der anfänglichen Erhöhung der Ausgaben oder der Steuersenkung, die zu diesem zusätzlichen Einkommen geführt hat. Nehmen wir zum Beispiel an, dass eine nationale Regierung einen fiskalischen Anreiz in Höhe von 1 Milliarde US-Dollar erlässt und dass die marginale Konsumneigung der Verbraucher (MPC) 0,75 beträgt. Verbraucher, die die anfängliche Milliarde US-Dollar erhalten, sparen 250 Millionen US-Dollar und geben 750 Millionen US-Dollar aus, was effektiv eine weitere, kleinere Runde von Anreizen einleitet. Die Empfänger dieser 750 Millionen US-Dollar geben 562,5 Millionen US-Dollar aus und so weiter.
Der Investitionsmultiplikator
Ein Investitionsmultiplikator bezieht sich in ähnlicher Weise auf das Konzept, dass jede Erhöhung öffentlicher oder privater Investitionen überproportional positive Auswirkungen auf das Gesamteinkommen und die Gesamtwirtschaft hat. Der Multiplikator versucht, die zusätzlichen Effekte einer Politik über die unmittelbar messbaren hinaus zu quantifizieren. Je größer der Multiplikator einer Investition ist, desto effizienter ist es, Wohlstand in einer Volkswirtschaft zu schaffen und zu verteilen.
Der Verdienstmultiplikator
Der Gewinnmultiplikator stellt den aktuellen Aktienkurs eines Unternehmens in Bezug auf den Gewinn pro Aktie (EPS) des Unternehmens dar. Er stellt den Marktwert der Aktie als Funktion des Unternehmensgewinns dar und wird berechnet als (Preis pro Aktie/Gewinn pro Aktie).
Dies wird auch als Kurs-Gewinn Verhältnis (KGV) bezeichnet. Es kann als vereinfachtes Bewertungsinstrument verwendet werden, um die relative Kostspieligkeit der Aktien ähnlicher Unternehmen zu vergleichen und die aktuellen Aktienkurse mit ihren historischen Kursen auf einer relativen Ertragsbasis zu beurteilen.
Der Eigenkapitalmultiplikator
Der Eigenkapitalmultiplikator ist eine häufig verwendete Finanzkennzahl, die berechnet wird, indem der Gesamtvermögenswert eines Unternehmens durch das gesamte Nettoeigenkapital geteilt wird. Es ist ein Maß für die finanzielle Hebelwirkung. Unternehmen finanzieren ihre Geschäfte mit Eigenkapital oder Fremdkapital, sodass ein höherer Eigenkapitalmultiplikator darauf hindeutet, dass ein größerer Teil der Vermögensfinanzierung auf Fremdkapital entfällt. Der Eigenkapitalmultiplikator ist somit eine Variante der Fremdkapitalquote, bei der die Definition der Fremdfinanzierung alle Verbindlichkeiten umfasst.
Geld multiplizieren
Eine beliebte Multiplikatortheorie und ihre Gleichungen wurden vom britischen Ökonomen John Maynard Keynes entwickelt. Keynes glaubte, dass jede Zuführung von Staatsausgaben zu einem proportionalen Anstieg des Gesamteinkommens der Bevölkerung führte, da die zusätzlichen Ausgaben die Wirtschaft tragen würden. In seinem 1936 erschienenen Buch „The General Theory of Employment, Interest, and Money“ schrieb Keynes die folgende Gleichung, um die Beziehung zwischen Einkommen (Y), Konsum (C) und Investitionen (I) zu beschreiben:
Die Gleichung besagt, dass die Menschen für jedes Einkommensniveau einen Bruchteil ausgeben und den Rest sparen/investieren. Er definierte ferner die marginale Sparneigung und die marginale Konsumneigung (MPC) und nutzte diese Theorien, um die Höhe eines bestimmten Einkommens zu bestimmen, das investiert wird. Keynes zeigte auch, dass jeder für Investitionen verwendete Betrag von verschiedenen Mitgliedern der Gesellschaft um ein Vielfaches reinvestiert würde. Angenommen, ein Sparer investiert 100.000 US-Dollar auf ein Sparkonto bei seiner Bank.
Da die Bank nur einen Teil dieses Geldes zur Deckung der Einlagen vorhalten muss, kann sie den Rest der Einlage an eine andere Partei ausleihen. Angenommen, die Bank leiht einer kleinen Baufirma 75.000 US-Dollar der anfänglichen Einlage aus, die damit ein Lagerhaus baut. Mit den Mitteln der Baufirma werden Elektriker, Klempner, Dachdecker und verschiedene andere Bauherren bezahlt.
Diese Parteien verwenden dann die Mittel, die sie erhalten, nach ihren eigenen Interessen. Die 100.000 US-Dollar haben dem Investor, der Bank, der Baufirma und den Auftragnehmern, die das Lager gebaut haben, eine Rendite eingebracht. Da Keynes‘ Theorie zeigte, dass Investitionen vervielfacht werden und damit die Einkommen vieler Parteien steigen, prägt Keynes den Begriff „Multiplikator“, um den Effekt zu beschreiben.
Der Einzahlungsmultiplikator wird häufig mit dem Geldmultiplikator verwechselt oder gleichgesetzt. Obwohl die beiden Begriffe eng verwandt sind, sind sie jedoch nicht austauschbar. Wenn die Banken das gesamte verfügbare Kapital über ihre erforderlichen Reserven hinaus verliehen und die Kreditnehmer jeden von den Banken geliehenen Dollar ausgeben würden, wären der Einlagenmultiplikator und der Geldmultiplikator im Wesentlichen gleich.
In der Praxis ist der Geldmultiplikator, der die tatsächliche multiplizierte Änderung der Geldmenge einer Nation bezeichnet, die durch Darlehenskapital über die Reserven der Bank hinaus erzeugt wird, immer kleiner als der Einlagenmultiplikator, der als maximale potenzielle Geldschöpfung durch den multiplizierten Effekt von angesehen werden kann Bankkredite.