Mehrbeinige Optionen bestellen

Was ist eine Order mit Optionen für mehrere Legs?

Ein Multi-Leg-Optionsauftrag ist eine Auftragsart, die verwendet wird, um gleichzeitig Optionen mit mehr als einem Ausübungspreis, Verfallsdatum oder einer Sensitivität gegenüber dem Preis des Basiswerts zu kaufen und zu verkaufen. Grundsätzlich bezieht sich eine Multi-Leg-Optionsorder auf jeden Handel, der zwei oder mehr Optionen umfasst und der gleichzeitig abgeschlossen wird. Da der Auftrag eine Kombination verschiedener Kontrakte enthält, unterscheidet er sich vom Ein oder Ausstieg aus einer Multi-Leg-Strategie nacheinander.

Multi-Leg-Optionsorders (wie Spreads und Butterflies) werden oft verwendet, um Gewinne zu erzielen, wenn Preisvolatilität erwartet wird, aber die Richtung und/oder der Zeitpunkt unklar sind.

Verstehen von Multi-Leg-Optionsaufträgen

Eine Multi-Leg-Optionsorder wird verwendet, um komplexe Strategien auf einmal einzugeben, anstatt einzelne Orders für jede beteiligte Option zu verwenden. Diese Art von Order wird hauptsächlich in mehrbeinigen Strategien wie Straddle, Strangle, Ratio Spread und Butterfly verwendet. Die geschuldeten Provisionen und Margin-Anforderungen sind bei einigen Brokern typischerweise geringer, wenn ein Multi-Leg-Trade als Einheit und nicht über mehrere Einzelaufträge ausgeführt wird.

Multi-Leg-Optionsaufträge sind heute üblich, insbesondere mit dem Aufkommen automatisierter elektronischer Handelsplattformen. Vor ihrer weit verbreiteten Einführung müsste ein Händler jedoch individuelle Tickets für jeden Abschnitt des Handels erstellen und an den Markt senden, dann den zweiten Abschnitt erstellen und einreichen und so weiter. Eine Multi-Leg-Optionsorder übermittelt beide Legs des Handels gleichzeitig, was die Ausführung für den Optionshändler viel reibungsloser macht. Darüber hinaus beseitigt die gleichzeitige Eingabe beider Orders einen Teil des Latenzrisikos, das normalerweise durch die Zeitverzögerung zwischen der manuellen Eingabe mehrerer Optionspositionen entsteht.

Beispiel für eine Multi-Leg-Options-Bestellung

Multi-Leg-Optionsorders sind fortgeschrittener als die einfache Eingabe eines Puts oder Calls auf eine Aktie, auf die Sie eine direktionale Wette abschließen. Eine gängige Multi-Leg-Optionsorder ist ein Straddle, bei dem ein Trader sowohl einen Put als auch einen Call zum oder nahe dem aktuellen Preis kauft. Der Straddle hat zwei Beine: die Long-Call-Option und die Long-Put-Option. Diese Multi-Leg-Order benötigt lediglich den Basiswert, um genügend Kursbewegungen zu sehen, um einen Gewinn zu erzielen – die Richtung dieser Kursbewegung ist irrelevant, solange die Größenordnung vorhanden ist.

Eine nuanciertere Multi-Leg-Optionsorder ist ein Strangle, bei dem es eine vom Trade bevorzugte Richtung gibt, zusammen mit weniger Schutz gegen die entgegengesetzte Bewegung. Abhängig von der Handelsplattform können Anleger ihre Handelsidee angeben und eine Multi-Leg-Order wird vorgeschlagen, um diese Idee zu nutzen.

Multi-Leg-Optionsaufträge und Handelskosteneinsparungen

Eine Multi-Leg-Optionsorder kann es auch einfacher machen, die Kosten der Geld-Brief-Spread Kosten des Handels zu planen. Beispielsweise kann eine Multi-Leg-Order verwendet werden, um eine Call-Option mit einem Ausübungspreis von 35 USD, eine Put-Option mit einem Ausübungspreis von 35 USD und demselben Verfallsdatum wie der Call zu kaufen, um eine Straddle-Strategie zu erstellen.

Angenommen, die Kosten des Handels sind ein kombinierter Geld-Brief-Spread von 0,07 USD und eine Provision von 7,00 USD plus 0,50 USD pro Kontrakt, also insgesamt 8,07 USD. Vergleichen Sie die Multi-Leg-Order mit der Eingabe des Trades für denselben Call und geben Sie separate Orders ein, von denen jede einen Bid-Ask-Spread von 0,05 USD und 7,00 USD plus 0,50 USD Provision pro Kontrakt hat, also insgesamt 15,10 USD.