Multi-Currency Note Facility
Was ist eine Multi-Currency-Note-Fazilität?
Eine Multi-Currency-Note-Fazilität ist eine Kreditfazilität, die Kreditnehmern kurz- und mittelfristige Euro-Note-Darlehen zur Verfügung stellt. Kredite können unterschiedliche Strukturen haben und Stückelungen in vielen verschiedenen Landeswährungen enthalten. Diese Einrichtungen können auch Zahlungsdienste für Unternehmen anbieten, die in mehreren Währungen arbeiten.
Kreditnehmer von Schuldverschreibungen in mehreren Währungen sind in der Regel große Unternehmen mit Niederlassungen und Einrichtungen in vielen Ländern. Diese Probleme ermöglichen es dem Unternehmen, spezielle Projekte zu finanzieren, die sich auf ihre unterschiedlichen Geschäftstätigkeiten auswirken, indem ein einzelnes Darlehen im Gegensatz zu mehreren Darlehen verwendet wird. Ein Mehrwährungskredit wird manchmal auch als Doppelwährungsanleihe bezeichnet.
Die zentralen Thesen
- Eine Multi-Currency-Note-Fazilität ist ein Kreditgeber, der Kreditnehmern kurz- und mittelfristige Euro-Note-Kredite gewährt.
- Kreditnehmer von Banknoten mit mehreren Währungen sind in der Regel große multinationale Unternehmen (MNCs), die über Einrichtungen und Betriebe in verschiedenen Ländern auf der ganzen Welt verfügen.
- Multi-Currency-Note-Fazilitäten halten Gelder in der Währung verschiedener Nationen und ermöglichen es Kreditnehmern, die Kreditmittel in mehr als einer Währung zu erhalten.
- Durch den Erhalt von Darlehensmitteln in verschiedenen Währungen kann die Muttergesellschaft den Betrieb oder spezielle Projekte ihrer verschiedenen Standorte durch die Verwendung eines einzigen Finanzprodukts finanzieren (im Gegensatz zu mehreren Darlehen für jeden Standort).
- Ein Nachteil für Kreditnehmer besteht darin, dass sie ein Währungsrisiko eingehen können, das sich auf Verluste bezieht, die sie aufgrund von Währungsschwankungen erleiden können.
So funktioniert eine Multi-Currency Note Facility
Die Multi-Currency-Kreditfazilität finanziert kurz- bis mittelfristige Euro-Banknoten. Banken halten Gelder in der Währung verschiedener Nationen, bekannt als Eurowährung, die sie für Kredite außerhalb des Ausgabelandes verwenden.
Trotz seines Namens müssen Euro-Währungstransaktionen keine europäischen Länder einbeziehen. Euro-Währung ist jede Währung, die zur Einzahlung bei einer Bank oder einem Finanzinstitut gehalten wird, die nicht im selben Land ansässig ist wie das Land, das die Währung ausgibt. Beispielsweise wird ein bei einer Bank in den USA hinterlegter südkoreanischer Won (KRW) als Eurowährung betrachtet.
Eine Mehrwährungsnote-Fazilität kann einen Service für ein Mehrwährungsdarlehen bereitstellen, das es einem Kreditnehmer ermöglicht, die Darlehensgelder in mehr als einer Währung oder in mehreren Währungen zu erhalten. Kredite in mehreren Währungen können Unternehmen helfen, die in mehr als einer Nation tätig sind oder in Ländern mit eingeschränkter Verfügbarkeit von Währungen tätig sind.
Diese Notes ermöglichen es einer Muttergesellschaft, den Betrieb verbundener Unternehmen an verschiedenen Standorten über ein gemeinsames Finanzprodukt zu finanzieren. Anwendungsbeispiele sind der Kauf von Immobilien, die Indossierung von Schuldscheinen und die Finanzierung von Wechseln.
Euro-Mittelfristige Schuldverschreibung (EMTN)
Die Kredite aus diesen Einrichtungen werden in der Regel etwa alle sechs Monate neu bewertet, sodass der Kreditnehmer die Bedingungen des aktuellen Devisenmarktkurses akzeptieren muss. Beispielsweise ist eine Euro-Medium-Term-Note (EMTN) ein flexibles Schuldinstrument, das feste Zahlungen erfordert und eine Laufzeit von weniger als fünf Jahren hat. EMTNs ermöglichen es einem Emittenten, leichter in ausländische Märkte einzusteigen, um Kapital zu erhalten. In den Vertragsbedingungen werden die Anforderungen des Kreditgebers für die Art der Rückzahlungswährung und den Kurs detailliert aufgeführt.
Der Kreditnehmer kann die Währung wählen, die er in jeder Rollover Refinanzierungsperiode verwenden möchte. Die Rollover-Refinanzierung des Darlehens verschiebt den Liefertermin der Währung auf einen späteren Zeitpunkt und verursacht in der Regel eine Gebühr aus der Differenz der Zinssätze zwischen den beiden Währungen. Kreditnehmer profitieren von der Möglichkeit, Inanspruchnahmen mit unterschiedlichen Laufzeiten einzuleiten und den Kredit an ihre speziellen Bedürfnisse anzupassen.
Obwohl der Begriff Multi-Currency-Noten-Einrichtung das Bild tatsächlicher, physischer Banknoten heraufbeschwören könnte, operieren die meisten über digitale Online-Transaktionen und stellen keine persönlichen Banknoten mehr her.
Eine Banknotenfazilität mit mehreren Währungen funktioniert ähnlich wie eine Banknotenausgabefazilität (NIF). Der NIF nimmt im Allgemeinen die Schuldverschreibungen der Kreditnehmer an und verkauft sie auf den Euro-Währungsmärkten weiter.
Einschränkungen einer Multi-Currency Note Facility
Die bedeutendste Barriere einer Multi-Currency-Note-Fazilität besteht darin, dass die Herstellung mehrerer Währungen für einen Kredit mit einem erheblichen Risiko für die Kreditnehmer verbunden ist. Der Kreditnehmer übernimmt das gesamte Währungsrisiko bei der Transaktion, während der Kreditgeber entscheidet, in welcher Währung er die Rückzahlung erhält, und zwar in der Regel zu einem vorher festgelegten Wechselkurs.
Das Währungsrisiko entsteht durch unerwartete und unvorhersehbare Änderungen der Zinssätze zwischen den beiden oder mehreren Währungen. Die Aufteilung des Darlehens in die spezifischen Währungen jedes Landes kann jedoch dazu beitragen, einige damit verbundene Gebühren zu reduzieren.