Multi-Asset-Klasse

Was ist eine Multi-Asset-Klasse?

Eine Multi-Asset-Klasse, auch Multi-Asset-Klasse oder Multi-Asset-Fonds genannt, ist eine Kombination von Anlageklassen (wie Barmittel, Aktien oder Anleihen), die als Anlage verwendet werden. Eine Anlage mit mehreren Anlageklassen enthält mehr als eine Anlageklasse, wodurch eine Gruppe oder ein Portfolio von Vermögenswerten entsteht. Die Gewichtungen und Arten von Klassen variieren je nach Anleger.

So funktionieren Multi-Asset-Klassen

Multi-Asset-Klassen- Anlagen erhöhen die Diversifikation eines Gesamtportfolios durch die Verteilung der Anlagen auf mehrere Klassen. Dies reduziert das Risiko (Volatilität) im Vergleich zum Halten einer Anlageklasse, kann aber auch potenzielle Renditen beeinträchtigen. Ein Anleger mit mehreren Anlageklassen könnte beispielsweise Anleihen, Aktien, Bargeld und Immobilien halten, während ein Anleger mit einer einzigen Anlageklasse nur Aktien halten könnte. Eine Anlageklasse kann während eines bestimmten Zeitraums eine Outperformance erzielen, aber in der Vergangenheit wird keine Anlageklasse in jedem Zeitraum eine Outperformance erzielen.

Risikotoleranzfonds

Viele Investmentfondsgesellschaften bieten Asset-Allocation-Fonds an, die so konzipiert sind, dass sie der Risikotoleranz des Anlegers entsprechen. Die Fonds können von aggressiv bis konservativ reichen. Ein aggressiver Fonds hätte eine viel höhere Allokation in Aktien mit vielleicht sogar 100%.

Der Fidelity Asset Manager 85% Fund („FAMRX“) ist ein Beispiel für einen aggressiven Fonds. Der Fonds soll 85 % der Fondsallokation in Aktien und 15 % zwischen Anleihen und Barmitteln halten. Für konservative Anleger hätte die Allokation eines Fonds eine deutlich stärkere Konzentration auf festverzinsliche Wertpapiere. Der Fidelity Asset Manager 20% Fund („FASIX“) hält 20% in Aktien, 50% in festverzinslichen Wertpapieren und 30% in kurzfristigen Geldmarktfonds.

Zieldatum Fonds

Target-Date-Fonds sind Multi-Asset-Fonds, die die Allokation entsprechend dem Zeithorizont des Anlegers ändern. Anleger würden den Fonds auswählen, der ihren Zeithorizont genau widerspiegelt. Ein Anleger, der nicht länger als 30 Jahre in Rente geht, sollte beispielsweise einen der Zielfonds 2045 oder später wählen. Je später das Datum des Fonds ist, desto aggressiver ist der Fonds aufgrund des längeren Zeithorizonts. Ein Fonds zum Stichtag 2050 verfügt über einen Anteil von über 85 bis 90% an Aktien und den Rest an festverzinslichen Wertpapieren oder Geldmärkten.

Ein Anleger mit einem deutlich kürzeren Zeithorizont würde einen der jüngeren fälligen Fonds wählen. Jemand, der in fünf Jahren in den Ruhestand geht, hätte einen Zielfonds mit einem höheren Anteil an festverzinslichen Wertpapieren, um das Gesamtrisiko zu reduzieren und sich auf den Kapitalerhalt zu konzentrieren.

Zieldatumsfonds sind für Anleger von Vorteil, die sich nicht an der Auswahl einer geeigneten Asset Allocation beteiligen möchten. Mit zunehmendem Alter des Anlegers und abnehmendem Zeithorizont sinkt auch das Risiko des Zieldatumsfonds. Im Laufe der Zeit wechselt der Fonds nach und nach automatisch von Aktien zu festverzinslichen Wertpapieren und zum Geldmarkt.

Vorteile von Multi-Asset-Class-Fonds

Im Gegensatz zu Mischfonds, die sich in der Regel darauf konzentrieren, eine Benchmark zu erreichen oder zu übertreffen, sind Multi-Asset-Klassen-Fonds so zusammengesetzt, dass sie ein bestimmtes Anlageergebnis erzielen, beispielsweise die Inflation übersteigen. Ihre breiten Anlagemöglichkeiten, die sich über Wertpapiere, Sektoren, Immobilien und andere Wertpapierarten erstrecken, geben ihnen enorme Flexibilität, um ihre Ziele zu erreichen.

Dieser Fondstyp bietet auch eine größere Diversifizierung als die meisten Mischfonds, die hauptsächlich Renten und Aktien kombinieren können. Viele werden aktiv verwaltet, d. h. eine Person oder eine Gruppe von Personen trifft Entscheidungen auf der Grundlage der Dynamik des Marktes, um die Renditen zu maximieren und das Risiko zu begrenzen.