Mittelfristige Note (MTN)

Was ist eine mittelfristige Schuldverschreibung (MTN)?

Eine mittelfristige Schuldverschreibung (MTN) ist eine Schuldverschreibung mit einer Laufzeit von normalerweise fünf bis zehn Jahren. Ein Unternehmens-MTN kann von einem Unternehmen über einen Händler kontinuierlich Anlegern angeboten werden, wobei Anleger aus unterschiedlichen Laufzeiten zwischen neun Monaten und 30 Jahren wählen können, obwohl die meisten MTNs eine Laufzeit von einem bis zehn Jahren haben.

Grundlegendes zu mittelfristigen Schuldverschreibungen (MTN)

Wenn Anleger wissen, dass eine Schuldverschreibung mittelfristig ist, haben sie eine Vorstellung von ihrer Laufzeit, wenn sie ihren Preis mit dem anderer festverzinslicher Wertpapiere vergleichen. Wenn alles andere gleich ist, ist der Kupon für ein MTN höher als für kurzfristige Schuldverschreibungen. Für MTNs von Unternehmen wird diese Art von Schuldenprogramm von einem Unternehmen verwendet, damit es konstante Cashflows aus seiner Emission von Schuldtiteln erhalten kann. Es ermöglicht einem Unternehmen, die Emission von Schuldtiteln an den Finanzierungsbedarf anzupassen. Mittelfristige Schuldverschreibungen ermöglichen es einem Unternehmen, sich nur einmal bei der Securities and Exchange Commission (SEC) zu registrieren, anstatt jedes Mal bei unterschiedlichen Laufzeiten.

Vorteile mittelfristiger Schuldverschreibungen

MTNs bieten Anlegern die Möglichkeit zwischen traditionell kurzfristigen und langfristigen Anlagen. Dies kann ideal für Situationen sein, in denen die Ziele des Anlegers in einen Zeitrahmen fallen, der über die von bestimmten Kommunalanleihen oder kurzfristigen Banknoten angebotenen hinausgeht, ohne sich auf die Optionen für langfristige Schuldverschreibungen festlegen zu müssen. Unternehmen können von MTNs profitieren, wenn sie in der Lage sind, einen konsistenten Cashflow von Investoren bereitzustellen. Darüber hinaus können Unternehmen MTNs mit oder ohne Anrufoptionen anbieten.

Während die mit Call-Optionen verbundenen Zinssätze häufig höher sind, behält sich das Unternehmen das Recht vor, die Anleihe innerhalb eines bestimmten Zeitraums vor Fälligkeit der Anleihe zurückzuziehen oder zu kündigen. Dies ermöglicht es Unternehmen, niedrigere Zinssätze zu nutzen, falls diese vor Ablauf einer Anleihe-Serie fällig werden, indem sie die Anleiheemission einfordern und dann neue Anleihen zum niedrigeren Zinssatz ausgeben. Nicht kündbare Optionen weisen hinsichtlich der Laufzeit der Anlage nicht das gleiche Risiko auf, was dazu führt, dass sie zu niedrigeren Zinssätzen angeboten werden.

In mittelfristigen Schuldverschreibungen verfügbare Optionen

Anleger, die am MTN-Markt teilnehmen möchten, haben häufig Optionen hinsichtlich der genauen Art der Anlage. Dies kann eine Vielzahl von Fälligkeitsterminen sowie Anforderungen an den Dollarbetrag umfassen. Da die Laufzeit eines MTN länger ist als die mit kurzfristigen Anlageoptionen verbundene, ist der Kupon bei einem MTN häufig höher und bei einigen längerfristigen Wertpapieren niedriger als der Zinssatz.