Monatlicher Treasury Average (MTA) Index
Was ist der monatliche Treasury Average (MTA) Index?
Der Monthly Treasury Average (MTA) ist ein Zinsindex, der aus dem gleitenden 12-Monats- Durchschnitt (MA) von einjährigen Staatsanleihen mit konstanter Laufzeit (einjähriger CMT) abgeleitet wird.
Der MTA dient als Grundlage für die Festlegung der Zinssätze für einige Hypotheken mit variablem Zinssatz (ARMs). Der MTA-Index, auch als 12-MAT bekannt, ist ein nachlaufender Indikator, der sich ändert, nachdem die Wirtschaft begonnen hat, einem bestimmten Muster oder Trend zu folgen.
Die zentralen Thesen
- Der Monthly Treasury Average (MTA) ist ein Zinsindex, der auf dem gleitenden 12-Monats-Durchschnitt von einjährigen Treasuries mit konstanter Laufzeit basiert.
- Der MTA wird verwendet, um die Zinssätze für einige variabel verzinsliche Kredite wie ARMs festzulegen.
- Da er auf einem annualisierten verzögerten gleitenden Durchschnitt beruht, weicht der MTA normalerweise vom aktuellen einjährigen CMT oder dem einjährigen LIBOR ab.
Den monatlichen Treasury Average Index verstehen
Die Berechnung des Index ergibt sich aus der Addition der letzten zwölf monatlichen CMT Zins- bzw. Renditewerte und Division durch zwölf. Der einjährige Treasury mit konstanter Laufzeit (einjähriger CMT) ist die implizite einjährige Rendite der zuletzt versteigerten US-Schatzwechsel, Notes und Anleihen.
Wenn die Zwölfmonats-CMT-Werte sequentiell ansteigen, ist der aktuelle MTA-Wert niedriger als der aktuelle CMT-Wert. Umgekehrt, wenn die CMT-Werte Monat für Monat fallen, erscheint der MTA höher als der aktuelle CMT. Diese umgekehrte Beziehung führt dazu, dass der MTA-Index glatter oder weniger volatil ist als andere Zinsindizes, wie beispielsweise der Einmonats-LIBOR oder der CMT selbst.
In Zeiten extremer Zinsvolatilität kann der Unterschied zwischen MTA, CMT und anderen Indizes erheblich sein. In den späten 1970er und frühen 1980er Jahren, als die Zinssätze im zweistelligen Bereich lagen und stark schwankten, wich der MTA-Index beispielsweise oft um bis zu vier Prozentpunkte vom CMT-Satz ab.
Beachten Sie jedoch, dass die Differenz entweder nach oben oder nach unten betragen kann, je nachdem, in welche Richtung die Raten zum Zeitpunkt der Durchschnittsberechnung flossen. Im Januar 2021 lag der MTA-Index bei 0,26 %;die CMT lag bei 0,1%;und der Einmonats-LIBOR-Index lag bei 0,13%.1
Auswahl eines Index für eine Hypothek
Einige Hypotheken, wie die Zahlungsoption ARMs, bieten dem Kreditnehmer eine Auswahl an Indizes. Die Auswahl des Index sollte mit einer Analyse der verfügbaren Optionen erfolgen. Während der MTA-Index typischerweise um etwa 0,1% bis 0,5% niedriger ist als der Einmonats-LIBOR, kann der niedrigere Satz eines MTA in Kombination mit einer Zahlungsobergrenze eine negative Amortisationssituation verursachen. Bei negativer Amortisation ist die monatliche Zahlung geringer als die geschuldeten Zinsen für das Darlehen. In diesem Fall werden unbezahlte Zinsen zum Kapital addiert, das in den folgenden Monaten weiter verzinst wird. Auch in Zeiten fallender Zinsen wird der MTA aufgrund seines nachlaufenden Effekts mehr kosten.
Aufgrund der jüngsten Skandale und Fragen zu seiner Gültigkeit als Referenzzinssatz wird der LIBOR auslaufen. Nach Angaben der Federal Reserve und der Aufsichtsbehörden in Großbritannien wird der LIBOR bis zum 30. Juni 2023 auslaufen und durch denSecured Overnight Financing Rate (SOFR) ersetzt. Im Rahmen dieser Auslaufphase werden nach dem 31. Dezember 2021 keine LIBOR-Einwochen- und Zweimonats-USD-LIBOR-Sätze mehr veröffentlicht.3
Der Zinssatz für eine Hypothek mit variablem Zinssatz wird als vollständig indexierter Zinssatz bezeichnet. Dieser Satz entspricht dem Indexwert zuzüglich einer Marge. Während der Index variabel ist, ist die Marge ein fester Wert für die Laufzeit der Hypothek.
Wenn Sie überlegen, welcher Index am wirtschaftlichsten ist, vergessen Sie nicht, den Margin-Betrag hinzuzufügen. Je niedriger ein Index im Vergleich zu einem anderen Index ist, desto höher ist wahrscheinlich die Marge. Eine an den MTA-Index gebundene Hypothek beinhaltet in der Regel eine Marge von 2,5%.