MSCI

Was ist MSCI?

MSCI ist ein Akronym für Morgan Stanley Capital International. Es ist eine Investment – Research Firma, bietet Aktienindizes, Portfolio – Risiko und Performance – Analyse und Governance – Tools an institutionelle Anleger und Hedge – Fonds. MSCI ist vielleicht am besten für seine Benchmark-Indizes bekannt – darunter der MSCI Emerging Market Index und der MSCI Frontier Markets Index – die von MSCI Barra verwaltet werden. Das Unternehmen führt weiterhin jedes Jahr neue Indizes ein.

MSCI verstehen

Capital International führte 1969 eine Reihe von Aktienindizes ein, um die internationalen Märkte abzubilden – die ersten globalen Aktienindizes für Märkte außerhalb der Vereinigten Staaten. Als Morgan Stanley 1986 die Lizenzrechte an den Daten von Capital erwarb, begann das Unternehmen, das Akronym MSCI zu verwenden, wobei Morgan Stanley sein größter Aktionär wurde. Im Jahr 2004 erwarb MSCI Barra, ein Unternehmen für Risikomanagement und Portfolioanalyse, für ungefähr 816,4 Millionen US-Dollar. Die Fusion beider Unternehmen führte zu einer neuen Firma, MSCI Barra, die 2007 im Rahmen eines Börsengangs (IPO) ausgegliedert wurde und an der New York Stock Exchange (NYSE) unter dem Börsenticker MSCI gehandelt wurde. Das Unternehmen wurde 2009 zu einer vollständig unabhängigen, eigenständigen Aktiengesellschaft.

Das Unternehmen bietet seinen Kunden Anlageinstrumente von Barra, Financial Engineering Associates, RiskMetrics, Institutional Shareholder Services, Measurisk und dem Center for Financial Research and Analysis. Es veröffentlicht auch Indizes, die dem Anlegerpublikum allgemein zugänglich sind.

MSCI ist vielleicht am besten für seine Aktienindizes bekannt – mehr als 160.000, die sich auf verschiedene geografische Gebiete und Aktienarten wie Small-Caps, Mid-Caps und Large-Caps konzentrieren. Sie bilden die Wertentwicklung der darin enthaltenen Aktien ab und dienen als Basis für Exchange Traded Funds (ETFs). Zum 30. Juni 2019 gab es ein verwaltetes Vermögen von 12,3 Billionen US-Dollar (AUM), das mit den Indizes des Unternehmens verglichen wurde. Die Top-Indizes von MSCI sind:

• MSCI Emerging Market Index: Dieser 1988 eingeführte Index listet Bestandteile aus 24 Schwellenländern auf, darunter China, Indien, Thailand, Brasilien, Südafrika, Russland und Mexiko.
• MSCI Frontier Markets Index: Dieser Index wird als Benchmark zur Messung der Wertentwicklung der Finanzmärkte in ausgewählten Ländern Asiens verwendet und konzentriert sich auf 28 Märkte aus dem Nahen Osten, Afrika, Südamerika und Europa. Einige der Grenzregionen, in denen Aktien in diesem Index enthalten sind, sind Kuwait, Vietnam, Marokko, Libanon, Kenia und Bahrain.
• MSCI All Country World Index (ACWI): Dies ist der weltweit führende Aktienindex des Unternehmens, der die Wertentwicklung von Small- bis Large-Cap-Aktien aus 23 Industrie- und 26 Schwellenländern mit mehr als 3.000 vertretenen Aktien abbildet.
• MSCI EAFE Index: Der EAFE Index listet 918 Aktien aus 21 Industrieländern mit Ausnahme von Kanada und den Vereinigten Staaten auf.

Besondere Überlegungen

Die MSCI-Indizes sind nach Marktkapitalisierung gewichtete Indizes, d. h. die Aktien werden nach ihrer Marktkapitalisierung gewichtet – berechnet als Aktienkurs multipliziert mit der Gesamtzahl der ausstehenden Aktien. Die Aktie mit der größten Marktkapitalisierung erhält die höchste Gewichtung im Index. Dies spiegelt die Tatsache wider, dass Large-Cap-Unternehmen einen größeren Einfluss auf eine Volkswirtschaft haben als Mid- oder Small-Cap-Unternehmen. Eine prozentuale Kursänderung der Large-Cap-Aktien in einem MSCI-Index führt zu einer größeren Bewegung des Index als eine Kursänderung eines Small-Cap-Unternehmens.