Herr Kupfer

Wer ist Herr Kupfer?

Herr Kupfer war ein populärer Spitzname für Yasuo Hamanaka, als er seine Position als Leiter der Metall-Handelsabteilung der japanischen Handelsgesellschaft verwendet, Sumitomo, die Welt zu Ecke Kupfermarkt.

Mr. Copper verstehen

Mr. Copper, oder Yasuo Hamanaka, wurde Mitte der 1980er Jahre bekannt, indem er Sumitomo dank aggressiver und illegaler Anlagestrategien in Kupfer- Futures und -Optionen zum größten Kupferhändler der Welt machte. An einem Punkt kontrollierte Hamanaka 5 % des weltweiten Kupferangebots, was ihm einen anderen Spitznamen einbrachte: Mr. Five Percent. Hamanaka war Berichten zufolge besonders stolz auf diesen letzteren Spitznamen, da er auch mit dem berühmten Ölhändler Calouste Gulbenkian in Verbindung gebracht wurde.

Bevor Hamanaka als Schurkenhändler entlarvt wurde, der letztendlich für Sumitomo Verluste in Höhe von 2,6 Milliarden US-Dollar verantwortlich war, wurde Hamanaka weithin für seine Anlagestrategien auf dem Kupfermarkt bewundert, die Sumitomo zu einem weltweit führenden Anbieter von Kupfer machten, obwohl das Unternehmen keine Kupferminen hatte von sich aus.

Schließlich wurde Hamanaka wegen Betrugs und Fälschung fürschuldigbefunden und zu sieben Jahren Gefängnisverurteilt. Während Sumitomo leugnete, von Hamanakas illegalen Handelsaktivitäten Kenntnis zu haben, zahlte das Unternehmen schließlich 150 Millionen US-Dollar aus, um Ansprüche mit den Aufsichtsbehörden zu begleichen.

Wie Mr. Copper den Rohstoffmarkt in die Enge getrieben hat

Hamanaka konnte den Kupfermarkt auf einfache Weise manipulieren, da er über den erheblichen Bestand an physischem Kupfer hinaus zahlreiche Futures-Kontrakte für Sumitomo erworben hatte. Da Kupfer ein illiquider Rohstoff ist, hat Sumitomo mit seinen 5%-Kupferbeständen eine weltweit beherrschende Stellung eingenommen, was ihm im Wesentlichen die Möglichkeit gibt, den Weltkupferpreis über die London Metal Exchange zu kontrollieren. Hamanaka nutzte seine Macht zu seinem Vorteil und verließ sich auf Bargeld und das Halten von Long-Positionen in Kupfer, um Investoren zu vertreiben, die versuchten, den Rohstoff leerzuverkaufen. Während die Marktmanipulationen von Hamanaka unter Händlern allgemein bekannt waren, war die London Metal Exchange nicht verpflichtet, über Positionen zu berichten, und so standen keine Daten zur Verfügung, die Hamanakas tatsächliche Kontrolle aufzeigten, um seine Aktivitäten zu beweisen.

Darüber hinaus konnte Sumitomo seinen Gesamtgewinn durch Provisionen auf Transaktionen erhöhen. Der deutliche Anstieg ist darauf zurückzuführen, dass der Kupferpreis über einen so langen Zeitraum künstlich hoch war.

Dies alles zeigte sich, als sich die Marktbedingungen im Jahr 1995 änderten und ein Anstieg des Kupferangebots den Boden für eine Marktkorrektur legte. Sumitomos Long-Positionen in Kupfer stellten zu dieser Zeit eine erhebliche Verbindlichkeit gegenüber dem Unternehmen dar, und 1996 wurde Hamanakas Schurkenhandel aufgedeckt.

In der Folgezeit haben die von der London Metal Exchange erlassenen Vorschriften die Möglichkeit einer Wiederholung dieser Art von Commodity Market Cornering eliminiert.