Mosaiktheorie
Was ist die Mosaiktheorie?
Die Mosaiktheorie bezieht sich auf eine Analysemethode, die von Sicherheitsanalysten verwendet wird, um Informationen über ein Unternehmen zu sammeln. Die Mosaiktheorie beinhaltet das Sammeln öffentlicher, nicht öffentlicher und nicht wesentlicher Informationen über ein Unternehmen, um den zugrunde liegenden Wert seiner Wertpapiere zu bestimmen und es dem Analysten zu ermöglichen, Kunden basierend auf diesen Informationen Empfehlungen zu geben.
Die zentralen Thesen
- Die Mosaiktheorie ist ein Stil der Finanzforschung, bei dem der Analyst eine Vielzahl von Ressourcen verwendet, um den Wert eines Unternehmens, einer Aktie oder eines anderen Wertpapiers zu bestimmen.
- Die Mosaiktheorie erfordert, dass der Analyst öffentliche, nicht öffentliche und nicht wesentliche Informationen über ein Unternehmen sammelt.
- Diese breite Palette von Informationen wird verwendet, um dem Analysten zu helfen, den Aktienwert des Unternehmens zu bestimmen und ob die Aktie seinen Kunden empfohlen werden sollte.
Wie die Mosaiktheorie funktioniert
Ob diese Art der Analyse Insiderinformationen missbraucht, wird in der Investment-Community ständig diskutiert, aber das CFA Institute, früher bekannt als Association for Investment Management and Research (AIMR), hat die Mosaiktheorie als valide Analysemethode anerkannt.
Der Hedgefonds-Manager Raj Rajaratnam verwendete die Mosaiktheorie während seines Insiderhandelsprozesses im Jahr 2011 zu seiner Verteidigung, wurde jedoch letztendlich für schuldig befunden.
Analysten, die die Mosaiktheorie anwenden, sollten ihren Kunden die Details der Informationen und Methodik offenlegen, die sie für ihre Empfehlung verwendet haben; Dieses Protokoll erhöht die Transparenz und hilft, Vorwürfe des Missbrauchs von Insiderinformationen zu vermeiden.
Mosaiktheorie vs. Scuttlebutt-Methode
Die Mosaiktheorie stimmt eng mit der Scuttlebutt-Methode überein, einer Unternehmensanalysetechnik, die von dem Investmentguru Philip Fisher in seinem 1958 erschienenen Buch „Common Stocks and Uncommon Profits“ populär gemacht wurde.
Investoren, die die Scuttlebutt-Methode anwenden, ziehen Schlussfolgerungen über ein Unternehmen, indem sie Informationen aus dem Wissen aus erster Hand aus Gesprächen mit Mitarbeitern, Wettbewerbern und Branchenexperten zusammensetzen. Sowohl die Mosaik-Theorie als auch die Scuttlebutt-Methode sammeln kleine immaterielle Informationen und addieren sie zu einer materiellen Schlussfolgerung.
Besondere Überlegungen
Der einfachere Zugang zu Informationen macht die Mosaiktheorie für Do-it-yourself (DIY)-Investoren zugänglicher. Nicht wesentliche Informationen können auf folgende Weise gesammelt werden.
10-K-Berichte
Anleger, die über fundierte Kenntnisse in Bezug auf Rechnungslegungskonzepte wie Gewinn- und Verlustrechnungen und Bilanzen verfügen, können die finanzielle Leistung des Unternehmens auf Anomalien untersuchen. Sie können auf 10-K-Berichte auf der Website der Securities and Exchange Commission (SEC) zugreifen.
LinkedIn und Glassdoor
Diese Websites bieten nützliche Einblicke in die Mitarbeiter eines Unternehmens, von Kundendienstmitarbeitern bis hin zur Geschäftsleitung. Investoren können möglicherweise Rückschlüsse auf die Fluktuationsrate und den Grad der Mitarbeiterzufriedenheit ziehen, indem sie Benutzerprofile und veröffentlichte Inhalte überprüfen.
Google-Trends
Stellen Sie mithilfe dieses Google-Recherchetools fest, ob eine solide Verbrauchernachfrage nach den Produkten und Dienstleistungen eines Unternehmens besteht. Ein Investor kann beispielsweise zu dem Schluss kommen, dass ein Unternehmen aufgrund der starken Nachfrage nach einem neuen Produkt, das es auf einem ausländischen Markt verkauft, wahrscheinlich ein Übernahmeangebot von einem multinationalen Unternehmen erhält.
Das Pew Research Center
Diese Website bietet Anlegern überparteiliche Makroeinblicke über aktuelle Trends, Einstellungen und Themen, die die Welt prägen. Anleger könnten beispielsweise erfahren, dass ein Unternehmen in Bezug auf ein bestimmtes Thema nicht mit der öffentlichen Meinung übereinstimmt, was sich stark auf seine Einnahmen auswirken kann.