Hypotheken-Pipeline
Was ist eine Hypotheken-Pipeline?
Eine Hypothekenpipeline bezieht sich auf Hypothekendarlehen, die von Kreditnehmern, Hypothekenmaklern oder anderen Kreditgebern an einen Hypothekengeber gebunden sind. Ein Kredit bleibt in der Pipeline eines Originators, von dem Zeitpunkt an, an dem er gesperrt ist, bis er ausfällt, an den sekundären Hypothekenmarkt verkauft oder in das Kreditportfolio des Originators aufgenommen wird. In der Pipeline befindliche Hypotheken werden gegen Zinsbewegungen abgesichert.
Die zentralen Thesen
- Eine Hypothekenpipeline ist der Rückstand von Hypothekenanträgen, die noch auf ihre Genehmigung warten, aber mit Zinssperren versehen sind.
- Da die Zinssätze gesperrt sind, setzen sich die Banken durch Schwankungen der geltenden Zinssätze im Zeitraum zwischen Antragstellung und Kreditzusage einem Zinsänderungsrisiko aus.
- Die Überprüfung von Hypotheken-Pipelines kann Analysten dabei helfen, die zukünftige Kreditaufnahme von Hausbesitzern zu verstehen.
Grundlegendes zu Hypothekenpipelines
Ein Hypothekengeber ist im Allgemeinen das erste Unternehmen, das auf dem sekundären Hypothekenmarkt tätig ist. Sie können, gehören Einzelhandel Banken, Broker und Hypothekenbanken. Die Pipeline des Hypothekengebers wird von seiner sekundären Marketingabteilung verwaltet. Wie oben erwähnt, besteht die Pipeline aus Hypothekenanträgen, die einen festen Zinssatz haben, aber noch nicht genehmigt wurden.
Die Darlehen in der Pipeline sind in der Regel abgesichert mit Hilfe der „To Be Announced“ markt oder den Vorwärts-Mortgage-Backed Security Pass-Through – Markt-Terminkontrakte und over-the-counter Hypothek Optionen. Die Absicherung einer Hypothekenpipeline ist mit Spread- und Fallout-Risiken verbunden.
Durch die Absicherung einer Hypothekenpipeline besteht das Risiko der Verbreitung und des Fallouts.
Hypotheken-Pipelines werden in der Regel so verwaltet und strukturiert, dass die Gewinnmarge realisiert wird, die bei der Zinsbindung in der Hypothek verankert war. Eine Hypotheken-Pipeline kann sich direkt auf das Einkommen eines Hypothekenmaklers auswirken, der möglicherweise als Provision bezahlt wird das basiert auf der lukrativität der von ihnen vermittelten geschäfte. Hypothekenmakler können versuchen, ihre Pipelines aufzubauen, indem sie Empfehlungsnetzwerke entwickeln, die Immobilienmakler, Banker, Anwälte und Buchhalter umfassen können, die neue Kunden auf ihre Weise leiten können.
Es besteht jedoch die Annahme, dass zumindest einige der potenziellen Kredite in einer Hypothekenpipeline nicht finanziert werden und zu Hypotheken werden, die verkauft werden können. Je weiter der Antragsprozess fortgeschritten ist, desto geringer ist die Wahrscheinlichkeit, dass sich der Kreditnehmer anderweitig um eine Finanzierung bemüht.
Besondere Überlegungen
Die Überwachung einer Hypothekenpipeline könnte externe Experten einbeziehen, die als sekundärer Marketingmanager fungieren, der sich insbesondere auf den Risikomanagementaspekt des Geschäfts konzentriert. Dies kann eine regelmäßige Analyse der in der Pipeline befindlichen Kreditaktiva sowie Sicherungsinstrumente zur Messung von Wertänderungen umfassen.
Zu den Aufgaben dieser Manager gehört es, den realen Marktwert der Kredite in der Pipeline zu ermitteln. Dies hilft, eine Strategie für Sicherungsgeschäfte zu entwickeln, die darauf abzielen, den Wert der Vermögenswerte in der Pipeline durch den Verkauf von Krediten durch Terminverkäufe zu schützen. Der Manager bewertet, welche Kredite am stärksten von Zinsänderungen betroffen sind, und wählt dann Kredite aus, die eine entsprechende Korrelation zu diesen Marktänderungen aufweisen. Durch den Verkauf bestimmter Hypotheken bei steigenden Zinssätzen werden diese Transaktionen wertvoller und gleichen Wertverluste aus, die mit den in der Pipeline verbleibenden Krediten auftreten können. Dies ist vergleichbar mit dem Ausgleich von „Short“- und „Long“-Positionen auf Vermögenswerten.