Morningstar Risikobewertung

Was ist die Morningstar-Risikobewertung?

Das Morningstar-Risikorating oder einfach Morningstar-Rating ist ein Ranking, das öffentlich gehandelten Investmentfonds und Exchange Traded Funds (ETFs) vom Investment-Research-Unternehmen Morningstar vergeben wird. Das Risiko wird auf fünf Ebenen bewertet, die Anlegern helfen sollen, schnell Fonds zu finden, die sie für ihr Portfolio in Betracht ziehen können. Die Fonds erhalten Ratings von 1 bis 5, wobei 1 für die schlechtesten Performer und 5 für die besten Performer vergeben wird. Das Ranking basiert auf Schwankungen der monatlichen Renditen eines Fonds – mit Schwerpunkt auf Abwärtsschwankungen – im Vergleich zu ähnlichen Fonds.

Das Morningstar-Risikorating verstehen

Morningstar-Ratings basieren auf der bisherigen Wertentwicklung des Fonds im Vergleich zu anderen Fonds in seiner Morningstar-Kategorie. Die Risikobewertung ist häufig ein Ausgangspunkt für zusätzliches Research und keine Kauf- oder Verkaufsempfehlung.

Bei der Risikobewertung werden 10 % der Fonds einer Kategorie mit dem niedrigsten gemessenen Risiko als risikoarm eingestuft. Die nächsten 22,5% bewertet werden unter dem Durchschnitt, der mittlere 35% sind durchschnittlich, die nächsten 22,5% über dem Durchschnitt, während die oberen 10% bewertet werden hohe Risiko. Morningstar misst das Risiko für bis zu drei Zeiträume (drei, fünf und zehn Jahre). Diese einzelnen Kennzahlen werden dann gewichtet und gemittelt, um eine Gesamtkennzahl für den Fonds zu erhalten. Fonds mit einer Performance-Historie von weniger als drei Jahren werden nicht bewertet.

Das Unternehmen bewertet einzelne Fonds und verkauft die Ratings zusammen mit anderen Research an Investoren.

Morningstar bietet auch Kategorie- und Vergleichsgruppen-Ratings an, um Anlegern beim weiteren Vergleich von Fonds zu helfen. Zum Beispiel weist Morningstar zum Jahresende 2018 Kommunalanleihenfonds als Gruppe ein 3,9-Sterne-Rating, inländischen Aktienfonds ein 3,4-Sterne-Rating und internationalen Aktienfonds ein 3-Sterne-Rating zu.

Andere Risikobewertungsanbieter

Morningstar ist nicht das einzige Unternehmen, das Risikobewertungen erstellt. Andere Rating-Ersteller sind Thomson Reuters Lipper, Zacks Investment Research, Standard and Poor’s und TheStreet. Wirtschafts- und Finanzpublikationen wie Forbes und US News & World Report bewerten und bewerten auch Fonds sowie andere Anlageklassen für ihre Leser. In vielen Fällen stützen sie einen Großteil ihrer Analysen auf Bewertungen von Morningstar und anderen.

Kritik an Morningstar-Risikobewertungen

Obwohl die Ratings von Morningstar als unverzichtbar angesehen werden, um Anleger zu hochwertigen Anlageentscheidungen zu führen, sind sie nicht immun gegen Kritik. Einige Finanzanalysten haben diese Bewertungen kritisiert, weil sie Fonds nur mit anderen Fonds vergleichen, isoliert vom größeren Markt. Infolgedessen kann das Rating eines Fonds seine Eignung für den jeweiligen Markt mehr widerspiegeln als seine allgemeine Rentabilität und sein Potenzial. Wenn beispielsweise die Kurse in einem Bullenmarkt steigen, entwickeln sich Fonds mit historisch sicheren Aktien von Unternehmen wie AT&T tendenziell gut. Umgekehrt schneiden Fonds mit spekulativen Aktien von Unternehmen wie Tesla Motors und Charles Schwab tendenziell besser ab, wenn die Kurse in einem Bärenmarkt fallen. Daher bevorzugen einige Anleger Ratings, die die Marktbedingungen berücksichtigen, wie beispielsweise die von Forbes erstellten Ratings.

Beispiel für Morningstar-Risikobewertungen

Um eine Vorstellung davon zu bekommen, wie Morningstar seine Risikobewertungen zuweist, schauen wir uns seine Daten zum iShares Nasdaq Biotechnology ETF (IBB) an. Der Exchange Trade Fund wird als überdurchschnittlich risikobehaftet für den Anleger auf 3, 5- und 10-Jahres-Basis bewertet, basierend auf einem gewichteten Durchschnitt der Performance-Zahlen. In den letzten 10 Jahren hat der Fonds eine annualisierte Gesamtrendite von 15,38 % erzielt, verglichen mit 11,59 % für den Referenzindex S&P 500.