Moral Hazard
Was ist eine Moral Hazard?
Moral Hazard ist das Risiko, dass eine Partei nicht in gutem Glauben einen Vertrag abgeschlossen oder irreführende Informationen über ihre Vermögenswerte, Verbindlichkeiten oder Kreditkapazitäten geliefert hat. Darüber hinaus kann Moral Hazard auch bedeuten, dass eine Partei einen Anreiz hat, ungewöhnliche Risiken einzugehen, um verzweifelt einen Gewinn zu erzielen, bevor der Vertrag zustande kommt. Moralische Gefahren können jederzeit bestehen, wenn zwei Parteien sich einig werden. Jede Vertragspartei kann die Möglichkeit haben, gegen die in der Vereinbarung festgelegten Grundsätze zu handeln.
Jedes Mal, wenn eine Vertragspartei nicht die potenziellen Folgen eines Risikos erleiden muss, steigt die Wahrscheinlichkeit eines Moral Hazard.
Die zentralen Thesen:
- Moral Hazard kann bestehen, wenn eine Vertragspartei Risiken eingehen kann, ohne Konsequenzen tragen zu müssen.
- Moral Hazard ist in der Kredit- und Versicherungsbranche weit verbreitet, kann aber auch in Arbeitnehmer-Arbeitgeber-Beziehungen bestehen.
- Vor der Finanzkrise von 2008 war die Bereitschaft einiger Hausbesitzer, von einer Hypothek Abstand zu nehmen, ein zuvor unvorhergesehenes Moral Hazard.
Moral Hazard verstehen
Ein Moral Hazard liegt vor, wenn eine Partei in einer Transaktion die Möglichkeit hat, zusätzliche Risiken einzugehen, die sich negativ auf die andere Partei auswirken. Die Entscheidung basiert nicht auf dem, was als richtig angesehen wird, sondern auf dem, was den höchsten Nutzen bringt, daher der Hinweis auf die Moral. Dies kann für Aktivitäten innerhalb der Finanzbranche gelten, beispielsweise für den Vertrag zwischen einem Kreditnehmer oder Kreditgeber sowie der Versicherungsbranche. Zum Beispiel, wenn ein Versicherung erhalten Eigentümer auf einem Grundstück, wird der Vertrag basiert auf der Idee, dass der Eigentümer wird Situationen vermeiden, die die Eigenschaft beschädigen. Es besteht das Moral Hazard, dass der Eigentümer aufgrund der Verfügbarkeit der Versicherung möglicherweise weniger geneigt ist, das Eigentum zu schützen, da die Zahlung einer Versicherungsgesellschaft die Belastung des Eigentümers im Katastrophenfall verringert.
Moral Hazard kann auch in Arbeitgeber-Arbeitnehmer-Beziehungen bestehen. Wenn ein Mitarbeiter einen Firmenwagen hat, für den er keine Reparaturen oder Wartungen bezahlen muss, ist es möglicherweise weniger wahrscheinlich, dass der Mitarbeiter vorsichtig ist und eher Risiken mit dem Fahrzeug eingeht.
Wenn moralische Risiken bei Investitionen zu Finanzkrisen führen, steigt häufig die Nachfrage nach strengeren staatlichen Vorschriften.
Ein Beispiel für Moral Hazard
Vor der Finanzkrise von 2008, als die Immobilienblase platzte, konnten bestimmte Maßnahmen der Kreditgeber als Moral Hazard eingestuft werden. Beispielsweise kann ein Hypothekenmakler, der für einen Kreditgeber arbeitet, durch Anreize wie Provisionen dazu ermutigt worden sein, unabhängig von den finanziellen Mitteln des Kreditnehmers so viele Kredite wie möglich aufzunehmen. Da die Kredite an Anleger verkauft werden sollten und das Risiko vom kreditgebenden Institut weg verlagert wurde, konnten der Hypothekenmakler und der ursprüngliche Kreditgeber finanzielle Gewinne aus dem erhöhten Risiko ziehen, während die Belastung durch das oben genannte Risiko letztendlich bei den Anlegern liegen würde.
Kreditnehmer, die Schwierigkeiten hatten, ihre Hypothekenzahlungen zu leisten, waren auch moralischen Risiken ausgesetzt, als sie entschieden, ob sie versuchen sollten, die finanzielle Verpflichtung zu erfüllen oder sich von Krediten zu entfernen, deren Rückzahlung immer schwieriger wurde. Als die Immobilienwerte sanken, landeten die Kreditnehmer bei ihren Krediten tiefer unter Wasser. Die Häuser waren weniger wert als der Betrag, der auf den damit verbundenen Hypotheken geschuldet wurde. Einige Hausbesitzer haben dies möglicherweise als Anreiz gesehen, wegzugehen, da ihre finanzielle Belastung durch die Aufgabe einer Immobilie verringert würde.