Was ist eine Moral Hazard?
Was ist eine Moral Hazard?
Ein Moral Hazard ist die Idee, dass eine Partei, die in irgendeiner Weise vor Risiken geschützt ist, anders handelt, als wenn sie diesen Schutz nicht hätte. Wir begegnen täglich-tenured moral hazard Professoren, die indifferent Dozenten werden, Menschen mit Diebstahl – Versicherung immer weniger wachsam, wo sie Angestellten parken, die langen Pausen machen, und so weiter.
Moral Hazard wird normalerweise in der Versicherungsbranche angewendet. Versicherungsunternehmen befürchten, dass sie durch das Anbieten von Auszahlungen zum Schutz vor Unfallschäden tatsächlich das Eingehen von Risiken fördern können. Dies zwingt sie oft dazu, mehr Ansprüche auszuzahlen. Versicherer befürchten, dass eine „keine Sorge, es ist versichert“ -Haltung häufig dazu führt, dass Versicherungsnehmer mit Kollisionsversicherung rücksichtslos fahren oder feuerversicherte Hausbesitzer im Bett rauchen.
Die zentralen Thesen
- Ein Moral Hazard ist die Idee, dass eine Partei, die in irgendeiner Weise vor Risiken geschützt ist, anders handelt, als wenn sie diesen Schutz nicht hätte.
- In der Versicherungsbranche tritt Moral Hazard auf, wenn Versicherte mehr Risiken eingehen und wissen, dass ihre Versicherer sie vor Verlusten schützen.
- Banken, die als zu groß angesehen werden, um zu scheitern, gehen häufig zusätzliche finanzielle Risiken ein, da sie wissen, dass sie von der Regierung gerettet werden.
- Da es keinen reinen Kapitalismus des freien Marktes gibt, müssen die Steuerzahler die Rechnung für moralische Gefahren tragen, die von großen Unternehmen begangen werden.
Moral Hazard verstehen
Die Grundvoraussetzung für ein Moral Hazard ist, dass eine Person oder eine an einer Transaktion beteiligte Partei zusätzliche – und häufig unnötige – Risiken eingeht, die sich normalerweise negativ auf die andere Partei in der Transaktion auswirken.
Betrachten Sie die Idee, dass ein Unternehmen zu groß ist, um zu scheitern. Wenn das Management des Unternehmens davon ausgeht, dass es eine finanzielle Rettung erhält, um den Betrieb aufrechtzuerhalten, gehen sie möglicherweise mehr Risiken ein, um Gewinne zu erzielen. Sicherheitsnetze der Regierung bergen moralische Risiken, die zu mehr Risikobereitschaft führen, und die Auswirkungen der Märkte – Zusammenbrüche, Abstürze und Panik – verstärken die Notwendigkeit weiterer staatlicher Kontrollen. Daher können Regierungen Gesetze erlassen, um das Moral Hazard in Zukunft zu erhöhen.
Eine Alternative zur Schaffung eines solchen Moral Hazard besteht darin, diese Unternehmen scheitern zu lassen und stärkeren das Wrack aufzukaufen. Obwohl Unternehmen in einem wirklich freien Markt immer noch scheitern würden, würden die Auswirkungen minimiert. Es würde keine branchenweiten Zusammenbrüche geben, da die meisten Unternehmen vorsichtiger wären, genauso wie die meisten Menschen sich dafür entscheiden, nicht im Bett zu rauchen, unabhängig davon, ob sie versichert sind oder nicht. In jedem Fall reicht das Risiko einer Verbrennung aus, um ernsthafte Überlegungen anzustellen.
Da es keinen echten Kapitalismus des freien Marktes gibt, werden die Steuerzahler zu unwilligen Marktversicherern. Das Problem ist, dass die Versicherer durch den Verkauf von Policen profitieren, während die Steuerzahler wenig oder gar nichts dafür verdienen, die Rechnung für die Policen und Rettungsaktionen zu begleichen, die moralische Gefahren verursachen.
Beispiel aus der Praxis für Moral Hazard
Moral Hazard ist überall um uns herum. Wenn Sie ein reales Beispiel wünschen, werfen Sie einen Blick auf einige der Ereignisse, die zur Die Zinssätze erreichten den Tiefpunkt und machten Kredite nach dem Platzen der Dotcom-Blase viel billiger. Kreditnehmer strömten auf den Immobilienmarkt, einschließlich derer, die es sich sonst nicht leisten konnten, ein Haus zu kaufen. Die Kreditgeber verkauften diese Kredite an Banken, die sie als risikoarme Anlagen verpackten. Diese wurden an Investoren verkauft, die schnell Geld verdienen wollten.
Als sich die Wirtschaft zu erholen begann, erhöhte die Federal Reserve die Zinssätze. Der Immobilienmarkt stürzte ab und die Immobilienwerte fielen. Viele Hausbesitzer waren nicht mehr in der Lage, mit ihren Hypothekenzahlungen Schritt zu halten, und gingen schließlich von ihren Verpflichtungen zurück, weil ihre Häuser weniger wert waren als ihre Schulden.
Subprime-Kreditgeber, darunter New Century Financial, meldeten Insolvenz an. Infolgedessen wurden die an Anleger verkauften hypothekenbesicherten Wertpapiere (MBS) herabgestuft und überbewertet. Viele Firmen versuchten, diese Wertpapiere zu entladen, schrieben sie jedoch ab. Zusammen haben sie Billionen von Dollar Kapital aus dem globalen Bankensystem ausgelöscht.
Jeder spielt eine Schlüsselrolle bei der Verhütung und Bekämpfung solcher moralischen Gefahren. Die Regierung intervenierte, indem sie die Zinssätze senkte und den Großbanken eine Rettungsaktion zur Verfügung stellte, um deren Scheitern zu verhindern. Aber manchmal ist eine Unze Vorbeugung sicherlich ein Pfund Heilung wert. Die Verbraucher müssen finanziell besser informiert sein und sich über die Risiken informieren, die mit ihren Entscheidungen verbunden sind. Andererseits können und haben Kreditgeber ihre Kreditanforderungen verschärft, um sicherzustellen, dass nur diejenigen, die wirklich qualifiziert sind, Zugang zu Krediten haben.
Moral Hazard FAQs
Warum ist Moral Hazard wichtig?
Ein Moral Hazard ist ein Risiko, das eine Partei eingeht, wenn sie weiß, dass es von einer anderen Partei geschützt wird. Die Grundvoraussetzung ist, dass die geschützte Partei den Anreiz hat, Risiken einzugehen, weil jemand anderes für die Fehler bezahlt, die sie macht.
Was sind Beispiele für Moral Hazards?
Beispiele für moralische Gefahren sind Personen mit Kollisionsversicherung, die aggressiv fahren, Studenten, die nicht vor einer Prüfung lernen, aber wissen, dass sie bestehen werden, und Mitarbeiter, die lange Rauchpausen einlegen.
Was ist das Moral Hazard Problem im Bankwesen?
Das Moral-Hazard-Problem im Bankwesen ist die Idee, dass bestimmte Unternehmen wie Banken und Autohersteller zu groß sind, um zu scheitern. Diese Unternehmen gehen normalerweise Risiken ein, um rentabler zu werden, weil sie wissen, dass die Regierung sie in Zukunft retten wird.
Was verursacht Moral Hazard in der Versicherung?
Moral Hazard tritt in der Versicherungsbranche auf, wenn der Versicherte zusätzliche Risiken eingeht und weiß, dass er von seiner Versicherungsgesellschaft entschädigt wird. Stellen Sie sich eine Person mit Hausbesitzer- und Feuerversicherung vor, die im Bett raucht. Der Hausbesitzer geht trotz der Risiken in das Verhalten ein, weil er weiß, dass der Versicherer zahlen wird, wenn er einen Anspruch geltend macht.
Das Fazit
Moralische Gefahren sind überall zu finden. Sie treten auf, wenn Menschen und Unternehmen das Risiko eingehen, zu wissen, dass sie am Ende von einer anderen Partei gerettet werden. Einige Institute, wie das Bankensystem, sind so eingerichtet, dass sie moralische Risiken ausnutzen. Das liegt daran, dass die Regierung normalerweise die Rechnung bezahlt und die Banken für die Fehler rettet, die sie machen. Die Welt sah dies während der Finanzkrise, die zur Großen Rezession führte. Obwohl es so aussieht, als hätte die Finanzindustrie ihre Lektion gelernt, wird nur die Zeit zeigen, ob die Welt einen anderen, ähnlichen Zyklus erleben wird.